Mi egy harmincéves kincstár?
A harmincéves kincstár egy amerikai államkincstár-adósság-kötelezettség, amelynek lejárata 30 év elteltével jár.
SZÜKSÉGZETÉS Harmincéves kincstár
A harmincéves államkötvények a világon a legszélesebb körben követett fix kamatozású eszközök közé tartoznak. Minden államkötvény az Egyesült Államok Kincstárának támogatását élvezi, és a világ legbiztonságosabb és legnépszerűbb befektetései közé sorolja őket. Mivel a legtöbb adósságkibocsátás intézményektől vagy magánszemélyektől származik, amelyeknél magasabb a nemteljesítés kockázata, mint az Egyesült Államok kormányánál, a kincstári kötvények kamatlába valószínűleg nem haladja meg a hasonló időtartamú egyéb kötvények kamatlábait. A kincstári kötvények hozama azonban a piaci kereslet és az általános gazdasági kilátások alapján ingadozik.
A kincstári kötvényekkel kapcsolatos fő kockázat a kötvény élettartama alatt uralkodó kamatlábak változásai. Ha a kamatlábak emelkednek egy kötvény időtartama alatt, akkor a kötvénytulajdonos elmarad a magasabb hozamoktól, mint a jelenlegi részesedésnél megszerzett. Ennek ellentételezéseként a hosszabb lejáratú kötvények általában magasabb hozammal járnak, mint az egyszerre kibocsátott rövidebb lejáratú kötvények. A harmincéves kincstárjegyek a szövetségi kormány által kínált leghosszabb lejáratú kötvények, ezért magasabb hozamot eredményeznek, mint a kortárs tízéves vagy háromhavi kibocsátások.
Hozamgörbék és hosszú lejáratú kötvények
A hosszabb lejáratú kötvényekkel járó nagyobb kompenzáció egy normál hozamgörbével rendelkező helyzetet ír le. Bizonyos gazdasági körülmények között a hozamgörbe laposabbá válhat vagy akár fordított is lehet, ha a rövidebb lejáratú kötvények jobb kamatot fizetnek, mint a hosszabb lejáratú kötvények. A normál hozamgörbe általában azt jelenti, hogy a befektetők előre jelezik a gazdasági növekedést, és arra számítanak, hogy a hosszú lejáratú adósság kamatlába megemelkedik. Ez elmozdítja a keresletet a hosszabb lejáratú kötvényektől és a rövidebb lejáratú kötvények felé, mivel a befektetők az alapjaikat úgy állítják össze, hogy jobb hozammal várják el a hosszabb lejáratú kötvényeket. Minél inkább ez a kereslet egyensúlyhiány következik be, annál meredekebb a hozamgörbe, mivel a rövid lejáratú kötvények magas igénye csökkenti a hozamokat, és a kötvénykibocsátók hosszabb lejáratú kötvények hozamát növelik annak érdekében, hogy minél több befektetőt vonzzanak.
Ha a befektetők gyanítják, hogy rossz gazdasági helyzet és a csökkenõ kamatlábak vannak, a helyzet fordított lehet. A hosszú lejáratú kötvények magas iránti igény ésszerű jelenlegi kamatlábbal és a rövid lejáratú adósság iránti alacsony igény, amelyet a kötvénytulajdonosok várhatóan visszaesnek a csökkenő kamatláb-környezetbe, a rövid távú kamatlábak emelkedését és a hosszú távú kamatlábak esését okozhatják. Amikor ez megtörténik, a hozamgörbe sekélyebb lesz, mivel a kamatlábak közötti különbség kevésbé nyilvánvaló a különböző időtartamú kötvények között. Amikor a rövid lejáratú kötvények hozama meghaladja a hosszú lejáratú kötvények hozamait, fordított hozamgörbe alakul ki.
