A Repo 105 olyan kiskapu volt a repo (repo) ügyletek elszámolásában, amelyet a most kialudt Lehman Brothers kihasznált annak érdekében, hogy rejtett tőkeáttétel valódi összegeket rejtsen a 2007-2008 közötti bajok idején. Ebben a visszavásárlási megállapodásban, amelyet a kiskapuk kiküszöbölése céljából frissítettek, egy társaság a rövid lejáratú kölcsönt értékesítésnek minősítheti, majd az „eladásból” származó pénzbevételt felhasználhatja kötelezettségeinek csökkentésére.
A Repo 105 lebontása
A repópiacon egy vállalkozás rövid időre, általában egynaponként, biztosítékok ellenében hozzáférhet más cégek többletpénzéhez. A pénzeszközöket kölcsönvevő vállalkozás ígéri, hogy visszafizeti a rövid lejáratú kamatot kis összeggel; a biztosíték általában soha nem váltja át a tulajdonosokat. Ez teszi lehetővé a cégek számára a bejövő készpénz értékesítésként történő elszámolását - feltételezik, hogy a biztosítékot "eladták" és később visszavásárolták.
A Repo 105 főcímeket készített a Lehman Brothers összeomlása után. Azt jelentették, hogy Lehman megragadta ezt a számviteli manővert, hogy 50 milliárd dollárnyi kötelezettséget fizessen be, hogy csökkentse mérlegének tőkeáttételét. Technikailag az akkori repo-szabály szerint, valamint a pénzügyi vezérigazgató Erin Callan és aluljárói megfeszített és kétségbeesett képzeletére, a Repo 105 tranzakcióik lehetővé tették az eladások elismerését a kölcsönök helyett, tartották a kölcsönöket a mérlegben, és nem tettek szükségessé az adósságkötelezettségek közzététele. A valóságban, figyelembe véve az akkori helyzetet, a gyakorlatban nem voltak érvényesek. A létező szabály szerint a repót értékesítésként vagy finanszírozásként kell elszámolni, attól függően, hogy a társaság tényleges ellenőrzést gyakorolt-e a rövid lejáratú kölcsön fedezetként biztosított eszközei felett. Ha egy társaság visszavásárolhatja az eszközöket, akkor ez finanszírozási ügylet lenne; ha nem, akkor eladás lenne. A Repo 105 tranzakciók során Lehman azt állította, hogy feladta a tényleges ellenőrzést, mivel minden egyes 105 dollárért csak 100 dollárt kapott lekötött biztosítékként (tehát a "105"). Így a befektetési bank kijelentette, hogy eladási ügyletek voltak, amelyek bevételeket generáltak a tőkeáttétel csökkentésére.
A kiskapuk bezárása
Miután megtanulta az értékes leckét arról, hogy a Wall Street hogyan fogja megtalálni a számviteli szabályokkal való visszaélés módját, a Pénzügyi Számviteli Szabványügyi Testület (FASB) 2011-03-as ASU számot adott ki: "Átutalások és kiszolgálás (860 téma): A visszavásárlás hatékony ellenőrzésének felülvizsgálata" megállapodásokat.” A szabályt továbbfejlesztették - mondta a FASB sajtóközleményében, "azzal, hogy a tényleges ellenőrzés meghatározásának kritériumaiból kiküszöböli az átruházó azon képességét, hogy szerződéses jogait és kötelezettségeit teljesítse."
