Mi a Mumbai bankközi határidős ajánlati kamatlába - MIFOR
A Mumbai bankközi határidős kamatláb (MIFOR) az az arány, amelyet az indiai bankok referenciaként használnak a határidős kamatláb-megállapodások és származtatott ügyletek árainak meghatározására. Ez a londoni bankközi kamatláb (LIBOR) és az indiai devizapiacokból származó határidős prémium keveréke.
Az Indiai Reserve Bank (RBI) 2005-ben betiltotta annak használatát a valuta spekuláció korlátozásának reményében, de egy évvel később enyhítette ezt a rendeletet, és csak a bankközi tranzakciókra korlátozta.
Kulcs elvihető
- A Mumbai bankközi határidős kamatláb (MIFOR) az a kamatláb, amelyet az indiai bankok referenciaként használnak a határidős kamatláb-megállapodások és származtatott ügyletek árának meghatározására. A MIFOR a londoni bankközi kamatláb (LIBOR) és az indiai származtatott határidős prémium keveréke. forex piacok.A MIFOR kissé különbözik a LIBOR-tól és a MIBOR-tól. Mind a MIFOR, mind a MIBOR hasonló felhasználást élvez az indiai pénzügyi piacokon, de a különbség az, hogy a MIFOR a valutacsere egyik elemét bevezeti a keverékbe.
Hogyan konfigurálódik a MIFOR?
Az Indiai Reserve Bank (RBI) közzéteszi a MIFOR-ot a weboldalán, hogy a befektetőknek ne kelljen kiszámítaniuk a swap-pontokat, ami az USA és India közötti kamatláb-különbség az adott elszámolási időpontban, például egy hónap, két hónap és hamar.
A MIFOR kiszámítása azonban nehéz, mivel a LIBOR kamatláb mellett valutacsere-pontokat és az Indiai Reserve Bank által hozzáadott ismeretlen hitelfelár-különbözetet használ.
A LIBOR egy referencia-kamatláb, és több bank által szolgáltatott kamatlábak átlagából áll. A MIFOR e bankok hitelkockázatát kiegyenlíti azzal, hogy számításánál kockázati prémiumot számol fel. A hitelkockázati felár hozzáadódik az Egyesült Államok és India közötti swap pontokhoz, hogy kompenzálják a kamatot nyújtó érintett bankokat.
Más szavakkal: a MIFOR nem csak a swap pontok kiszámításakor használja az Egyesült Államok és India közötti kamatláb-különbséget a megadott lejáratra. Tegyük fel például, hogy a három hónapos amerikai kamatláb 4%, míg az indiai három hónapos kamatláb 6%. A kamatláb-különbség 2% lenne, de a MIFOR ehhez a különbséghez kockázati prémiumot ad, amely gyakran változik a bankközi kamatlábakhoz hozzájáruló bankok alapján.
Mit mond neked a MIFOR?
A MIFOR egy referenciaérték a származékos ügyletek kamatlábainak meghatározására Indiában, de annak funkciójának jobb megértése érdekében meg kell értenünk, hogy a bankközi kamatlábak hogyan kapcsolódnak a MIFOR-hoz.
LIBOR
Áttekintés céljából a LIBOR a kamatlábak átlagértéke, amelyet a vezető globális bankok által naponta benyújtott becslések alapján számítanak ki. A londoni bankközi kamatláb, és az első lépés a különféle kölcsönök kamatlábainak kiszámításához az egész világon. Például egy változó kamatozású adósságinstrumentumot 100 bázisponttal lehet jegyezni a LIBOR felett.
LIBOR és MIBOR
A Mumbai bankközi kamatláb (MIBOR) az indiai bankközi kamatláb egy iterációja, amely a bank által a másik banknak nyújtott rövid lejáratú kölcsönnél felszámított kamatláb. A bankok kölcsönöznek és kölcsönöznek pénzt egymásnak a bankközi piacon annak érdekében, hogy fenntartsák a megfelelő, törvényes likviditási szintet és teljesítsék a szabályozók által rájuk támasztott tartalékkövetelményeket. A bankközi kamatlábakat csak a legnagyobb és hitelképesebb pénzügyi intézmények rendelkezésére bocsátják.
A MIBOR-ot minden nap az Indiai Nemzeti Értéktőzsde (NSEIL) számítja ki Indiában a legnagyobb bankok egy csoportjának hitelképességének súlyozott átlagaként az első osztályú hitelfelvevőknek kölcsönzött alapokon. Ez az a kamatláb, amellyel a bankok kölcsönt vehetnek fel az indiai bankközi piacon más bankoktól.
A Mumbai bankközi ajánlati kamatlábat (MIBOR) szorosan modellezik a LIBOR. A kamatlábat jelenleg határidős ügyletekre és változó kamatozású kötvényekre használják. Idővel és a több felhasználással a MIBOR jelentősebbé válhat.
MIFOR, MIBOR és LIBOR
A MIFOR kissé különbözik a LIBORtól és a MIBORtól. Mind a MIFOR, mind a MIBOR hasonló felhasználást élvez az indiai pénzügyi piacokon, de a különbség az, hogy a MIFOR a valutacsere egyik elemét bevezeti a keverékbe.
A MIFOR konfigurálása úgy történik, hogy a napi londoni idő szerint 11:00 óráig közzétett amerikai dollár éjszakai LIBOR-kamatlábat felveszik. A MIFOR magában foglalja az azonos lejáratú amerikai dollár és indiai rúpia (USD / INR) közötti devizaswap cserepontjait is. Ennek oka az, hogy egy indiai bank fizet a LIBOR-nak, hogy dollárt kölcsönözjön a bankközi piacon, majd rúpiát kap a valutacsere révén. Mint már korábban kijelentettük, az Egyesült Államok és India közötti swap pontokhoz hozzáadódik egy hitelkockázati felár, hogy kompenzálják a kamatot kiszabó bankok.
A MIFOR kezdetben fedezeti célokat szolgált. Számos vállalati egység azonban a MIFOR-ot használt a valuta spekulációhoz.
Az Indiai Reserve Bank (RBI) végül aggodalmát fejezte ki a lehetséges gazdasági lefelé mutató kockázat miatt, mivel rengeteg spekulatív mérlegen kívüli egységet birtokoltak (például devizaswapok). Az RBI 2005. május 20-án betiltotta a MIFOR és más nem rúpia denominált referenciaértékek használatát, abban a reményben, hogy ennek csökkentése csökkentené a valuta spekuláció összegét. Az RBI azonban enyhén enyhítette a tilalmat a következő májusban, és megengedte, hogy a MIFOR-ot csak bankközi tranzakciókban lehessen felhasználni.
A LIBOR sorsa
Mivel a MIFOR alapjául a LIBOR szolgál, a globális ösztönzés a LIBOR helyettesítésére, mint más kamatlábak referenciaértéke, itt problémát jelent. A Sterling Overnight Index Average (SONIA) elnevezésű új referenciaérték a bankok által a brit sterlingpiacon nyújtott fedezetlen ügyletek után fizetett effektív kamatláb. Egynapos finanszírozásra használják azon üzletek esetében, amelyek munkaidőn kívül zajlanak le, és a piacon az éjszakai üzlet mélységét képviselik. A pénzügyi intézmények számára a legfontosabb elfoglalás az, hogy alternatívát kínál a LIBOR számára, mint referencia-kamatláb a pénzügyi tranzakciókhoz. Mint ilyen, a MIFOR jövője nem egyértelmű.
2017 áprilisában a sterling kockázatmentes referencia-kamatlábakkal foglalkozó munkacsoport, amely a sterling kamatcsere-piac aktív, befolyásos kereskedőinek csoportja, bejelentette, hogy a SONIA részesülne előnyben, közel a kockázatmentes kamatlábhoz. Ez a változás alternatív kamatlábat biztosít a domináns londoni bankközi kamatlábhoz (LIBOR).
E célból a Pénzügyi Magatartási Hatóság bejelentette, hogy 2021 után már nem követeli meg a bankoktól, hogy nyújtsák be a LIBOR-árajánlatokat. Míg a LIBOR valószínűleg ezután is létezik, referencia-kamatlába életképessége valószínűleg korlátozott lesz.
Példa egy közzétett MIFOR-ráta valós világára
Az alábbiakban egy táblázat a Indiai Reserve Bankból, amely tartalmazza a MIFOR kamatlábait, 2019. február 25-én. Felhívjuk figyelmét, hogy a kamatlábak naponta változnak és frissülnek a központi bank honlapján:
- Láthatjuk, hogy az egy hónapos MIFOR kamatlába 6, 9342% volt, míg a 12 hónapos MIFOR kamatlába 7, 07% volt. Más szóval, ha egy társaság tranzakciót kötött, akkor ténylegesen fizeti ezeket a kamatlábakat a felsorolt elszámolási idõpontokra.
MIFOR-árfolyam 2019. február 22-én. Investopedia
A különbség a MIFOR és a SIBOR között
A szingapúri bankközi kamatláb, a SIBOR rövidítéssel ismert, a szingapúri dollárban megadott referencia-kamatláb az ázsiai piacon a bankok közötti kölcsönökhöz. A SIBOR egy referencia-kamatláb azon hitelezők és hitelfelvevők számára, akik közvetlenül vagy közvetve részt vesznek az ázsiai gazdaságban. A SIBOR hasonló a MIBOR-hoz és a LIBOR-hoz.
A MIFOR tényezői azonban a devizacsere-elemben, valamint a kamatlábhoz hozzáadott hitelkockázati felár, a LIBOR-kamatot szolgáltató bankok esetleges kockázatainak kompenzálása érdekében.
A MIFOR használatának korlátozásai
Mint minden kamat- és valutaárfolyam-tranzakció esetén, fennáll a kockázat lehetősége, különösen, ha nem fedezik megfelelően. A kamatlábak és a devizaárfolyamok is nagyon ingadozhatnak. Például, ha hitelkockázat merül fel az érintett bankokkal kapcsolatban, akkor valószínűleg az MIFOR kamatlábat befolyásolja. Ennek eredményeként a MIFOR és bármilyen származékos termék, amely ezt használja a számításában, kockázattal járhat vele.
