A piac mozog
A legfontosabb tőzsdeindexek ma visszahúzódtak az elmúlt két hónap legjelentősebb árfolyam-visszahúzódásakor. Az S&P 500 (SPX), a Nasdaq 100 (NDX), a Dow Jones Industrial (DJX) és a Russell 2000 (RUT) mintegy 1% -kal esett vissza. Nem meglepő, hogy a hosszú hétvégén megjelenő befektetők érezték a profitszerzés szükségességét. A piaci megfigyelőknek azonban tanulságosnak tűnhet annak mérlegelése, hogy milyen hírek kiválthatták az eladást. Ez segíthet felmérni, hogy a jelenlegi áremelkedés ideiglenes árszínvonal-e vagy új lefelé mutató trend kezdete.
Két különös kommunikáció tűnik a piac mozdulatának kulcsa. Az első az, hogy Christine Lagarde, az Európai Központi Bank (EKB) új elnöke, aki az Európai Parlament Gazdasági és Monetáris Bizottságának tagjai előtt beszélt, elmagyarázta, hogy elődeiknek miért volt ilyen nehéz idő a gazdasági növekedés újjáélesztése a legjobb erőfeszítéseik ellenére.
A probléma - magyarázta - az, hogy "a világgazdaság kilátásai továbbra is lassúak és bizonytalanok. Ez csökkenti az euróövezetbeli termékek és szolgáltatások iránti keresletet, és befolyásolja az üzleti hangulatot és a beruházásokat." Megoldásként azt javasolta, hogy az EKB "hatékonyan reagáljon akkor is, ha a növekedést külső tényezők gátolják… azáltal, hogy a gazdaság valamennyi ágazata számára kedvező finanszírozási feltételeket biztosít, és ezeknek a feltételeknek a jövője számára láthatóvá válik". Kifejezte azon meggyőződését, hogy "a megfizethető feltételek mellett folyamatos hiteláramlás mellett a háztartások és a vállalatok többet fogyaszthatnak és befektethetnek".
Amikor az EKB új elnöke azt sugallja, hogy valóban segíteni akar a bankoknak a folyamatos hiteláramlásban, nem lepődhet meg, ha a befektetők érdeklődnek. Az Atlanti-óceán másik oldalán a Fox hírekkel kapcsolatos megjegyzés arról, hogy Trump elnök hogyan fog emelni tarifákat, ha nem történik kínai ügylet, az USA részvényei alacsonyabbak voltak a kilátásokra gondolva. Ez a két egymás melletti ötlet könnyen magyarázza a piac atipikus reakcióját, amikor az euró jelentősen magasabbra kerül, és ezzel egyidejűleg lényegesen alacsonyabb az USA részvényei.
A piac nagyobb európai növekedést vár
Ezzel a hipotézissel kezdve, miszerint a piac érdekelhet azoknak a befektetéseknek a támogatása, amelyek Európában több rendelkezésre álló tőke előnyeit élvezheti, megismételhetjük, hogy mit találhatunk olyan társaságoktól, amelyek jelentős bevételt generálnak a régióból. Az alábbi ábra az ilyen társaságok napközbeni összehasonlítását mutatja be, ideértve a DuPont de Nemours, Inc. (DD), a Deere & Company (DE), a Johnson & Johnson (JNJ), a 3M Company (MMM), a International Business Machines Corporation (IBM) és Alphabet Inc. (GOOG). Nem meglepő, hogy ezeknek a vállalatoknak a többsége jobban teljesített, mint a benchmark, az S&P 500 index, amit a State Street indexkövető ETF (SPY) követ.
