A kamatlábak újra emelkedni kezdenek, és ez a legtöbb részvény számára rossz hír, mivel a vállalkozások hitelfelvételi költségei növekednek, és mivel a magasabb diszkontráta azt jelenti, hogy a várható jövőbeni jövedelem jelenértéke csökken. Ezenkívül a növekvő kötvényhozamok vonzóbb alternatívává teszik a fix kamatozású befektetéseket a részvényekhez.
A fő kivétel általában a banki és egyéb pénzügyi részvények, amelyek általában nagyobb nyereséget élveznek a kamatlábak emelkedésével. Barron szerint ez a 4 pénzügyi cég különösen jól esik abban a helyzetben, hogy profitáljon a növekvő kamatlábakból: banki óriások a Bank of America Corp. (BAC), a JPMorgan Chase & Co. (JPM) és a Wells Fargo & Co. (WFC), valamint a Charles Schwab Corp. (SCHW) kedvezményes bróker. Az alábbi táblázat összefoglalja azokat a tényezőket, amelyek ezeket az állományokat meghajtják. (További információ: 6 nagy bankkészlet újbóli bekapcsolása a nagyobb megfordításban .)
| Bank of America, JPMorgan Chase, Wells Fargo: |
| - A betétek gyorsabban növekednek, mint a bankipar átlaga |
| - A bankbetétek együttes részesedése a 2007. évi 20% -ról 2017-re 33% -ra nőtt |
| Charles Schwab: |
| - A nettó kamatbevétel a 2018 második negyedévi eredmény 57% -át tette ki |
Jelentőség a befektetők számára
A növekvő kamatlábak általában lehetővé teszik a bankok számára, hogy növeljék nettó kamatfelárukat, hiteleik haszonkulcsát. Különösen azok a kamatlábak, amelyeket a bankok fizetnek a betéteseknek, általában lassabban emelkednek, mint azok a kamatlábak, amelyeket a hitelfelvevőktől számítanak fel a kölcsönöknél.
A brókercégeket illetően a nettó kamatbevétel jelentős mértékben hozzájárulhat a nyereséghez, mint a Schwab esetében. E jövedelemforrás nagy része az értékpapír-kölcsönzési vállalkozásukhoz kapcsolódik, amelyekben a brókercégek értékpapírokat kölcsönöznek az eladóknak. A kölcsönzött részvények forrása a többi ügyfél számláján szereplő hosszú pozíciók, a brókercégnél nulla költség mellett.
Ezenkívül a brókercégek hajlamosak a piaci kamatlábakat fizetni az ügyfelek számláinak készpénzes egyenlegeire. A vállalkozás felépítésétől függően az ügyfelek számláján lévő készpénz felhasználható működőtőkeként, így csökkentve a drágább finanszírozási források, például a kereskedelmi papírok szükségességét.
A Bank of America bejelentette, hogy a 3Q EPS az egy évvel korábbihoz képest 43% -kal (YOY), 6% -kal jobb, mint a konszenzus becslése. A JPMorgan Chase esetében a Reutersre számítva 25% és 4% volt. Wells Fargo, 5% -kal elmulasztotta a konszenzusos EPS becslést, és a TheStreet szerint 1% -kal csökkentette a hiteleket YOY-val.
Eközben a magasabb kamatlábak nem feltétlenül befolyásolják minden nem pénzügyi részvényt, amint azt a Bank of America Merrill Lynch alább megjegyzi.
"A piac olyan oldalain, amelyek olcsónak tűnnek - pénzügyi, vállalati és ipari ágazatokban - valóban részesülnének a növekvő kamatlábak."
Subramanian szerint ezen ágazatok növekedési kilátásai javulnak. Barron megjegyzi továbbá, hogy a növekvő kamatlábak általában korrelálnak a növekvő gazdasággal, és számos tanulmányt idéz. A SunTrust Banks az elmúlt 65 évre nézte, és 15 időszakra emelkedett a kamatlábak. Felfedezték, hogy ezen időszakok 12-ben összességében növekedtek a készletek, átlagos éves bevétele 12, 6%. A Bank of America megállapította, hogy a legutóbbi emelkedő kamatlábak ciklusokat az idő körülbelül felére emelkedő P / E arányok kísérték. A Credit Suisse jelzi, hogy az állományok általában növekednek, ha a kamatlábak fokozatosan emelkednek, anélkül, hogy egy napi 12 bázispontnál többet emelnének.
Előretekintve
Az elismert, régóta elismert Dick Bove ez év elején egy izgalmas jelentést adott ki az ágazatról, amelyben előre jelezte, hogy a bankok olyan aranykorba lépnek, amely valószínűleg évtizedekig tarthat. Most még nem biztos abban, hogy múlt héten kiadott egy medve értékelést. Legalábbis ez azt sugallja, hogy a befektetőknek válogatottnak kell lenniük a bank- és pénzügyi részvények megközelítésekor, ahelyett, hogy egyszerűen az ágazatot vásárolnák. (További információ: Lásd még: A Bank Stocks legnagyobb bikaja megmutatja a pénzügyi mutatókat .)
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Legfontosabb készletek
Legfontosabb pénzügyi készletek 2020 januárjára
brókerek
Legjobb online tőzsdei brókerek kezdőknek
Portfólió menedzsment
Vagyonkezelő cégek: Melyek a legnagyobb és a legjobb?
Nyugdíjba vonulás tervezése
Miért a 4% -os nyugdíjazási szabály már nem biztonságos?
Pénzügyi technológia és automatizált befektetés
A robotok hamarosan több mint 1 billió dollárt fognak kezelni
Legfontosabb készletek
Legjobb technikai készletek 2020 januárjára
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Drótház meghatározása A drótház egy kifejezés, amely egy teljes körű szolgáltatást nyújtó brókercéget ír le. több Veretlen definíció A veretlen aranyra és ezüstre hivatkoznak, amelyeket hivatalosan elismernek legalább 99, 5% tisztaságúnak, és rúd vagy rúd alakban vannak, nem érmék. tovább Bear Stearns A Bear Stearns egy New York-i befektetési bank volt, amely 2008-ban összeomlott a másodlagos jelzálogkölcsön-válság idején. tovább Ha vissza kellene hoznunk az Glass-Steagall törvényt? Az 1933-os Glass-Steagall-törvény több mint 60 évig megtiltotta a kereskedelmi bankok számára, hogy befektetési banki tevékenységeket végezzenek, és fordítva. tovább A brókerszámlák belső áttekintése A brókerszámla olyan megállapodás, amely lehetővé teszi a befektető számára, hogy pénzeszközeket helyezzen el és befektetési megbízásokat tegyen egy engedéllyel rendelkező brókercégnél. több Keresztértékesítés: Amit mindenkinek tudnia kell A keresztértékesítéshez kapcsolódó termékeket vagy kiegészítő termékeket ad meglévő ügyfeleknek. A keresztértékesítés az egyik leghatékonyabb marketing módszer. több