Mi az örök kötvény?
Az örök kötvény, úgynevezett "konszolid kötvény" vagy "prep" is fix kamatozású értékpapír, lejárati idő nélkül. Az ilyen típusú kötvényt gyakran a tőke, nem adósság típusának tekintik. Az ilyen típusú kötvények egyik legnagyobb hátránya, hogy nem válthatók vissza. Legfontosabb előnye azonban, hogy állandó kamatot fizetnek örökre.
Kulcs elvihető
- Az örök kötvények, más néven perppek vagy konszolid kötvények, olyan lejáratú kötvények, amelyek lejárati ideje nincs.Ha az örök kötvények nem válthatók vissza, örökké állandó érdeklődésre számítanak.Ezeknek a kötvényeknek a jellege miatt ezeket gyakran típusúnak tekintik. tőke és nem adósság.
Az örök kötvények megértése
Az állandó kötvények a kötvénypiac egy kis résén belül vannak. Ennek oka elsősorban az a tény, hogy nagyon kevés olyan egység van, amely elég biztonságos ahhoz, hogy a befektetők olyan kötvénybe fektessenek be, amelyben a tőkét soha nem fizetik vissza.
A létező figyelemreméltó örök kötvények közül néhányat a brit kincstár az első világháború és a 1720-as Dél-tengeri buborék buborékában bocsátott ki. Egyesek az USA-ban úgy vélik, hogy a szövetségi kormánynak örök kötvényeket kell kibocsátania, ami segíthet elkerülni a refinanszírozási költségeket. kötvénykibocsátásokhoz kapcsolódik, amelyek lejárati ideje van.
Példa egy örök kötvényre
Mivel az állandó kötvények kifizetése hasonló a részvény osztalékfizetéshez, mivel mindkettő határozatlan időre valamiféle megtérülést kínál, logikus, hogy ugyanazon az áron számolnának őket.
Az örök kötvény ára tehát a rögzített kamatfizetés vagy a szelvény összege, elosztva valamilyen állandó diszkontrátával, amely azt jelzi, hogy a pénz milyen mértékben veszít idővel (részben az infláció miatt). A diszkontráták nevezője idővel csökkenti a nominálisan rögzített szelvény összegek valós értékét, végül ezt az értéket nullával egyenlővé téve. Mint ilyen, az örök kötvények - bár örökké fizetnek kamatot - véges értéket rendelhetnek hozzá, ami viszont az árát képviseli.
Az örök kötvény jelenlegi értékének képlete
Jelenlegi érték = D / r
Hol:
D = a kötvény időszakos kuponfizetése
r = a kötvényre alkalmazott diszkontráta
Például, ha egy állandó kötvény évente 10 000 dollárt fizet, és a diszkontrátát 4% -nak feltételezik, a jelenérték a következő lenne:
Jelenlegi érték = 10 000 USD / 0, 04 = 250 000 USD
Vegye figyelembe, hogy az állandó kötvény jelenértéke rendkívül érzékeny a feltételezett diszkontrátára, mivel a fizetés tényként ismert. Például a fenti példa alkalmazásával 3%, 4%, 5% és 6% diszkontrátával a jelenlegi értékek a következők:
Jelenlegi érték (3%) = 10 000 USD / 0, 03 = 333 333 USD
Jelenlegi érték (4%) = 10 000 USD / 0, 04 = 250 000 USD
Jelenlegi érték (5%) = 10 000 USD / 0, 05 = 200 000 USD
Jelenlegi érték (6%) = 10 000 USD / 0, 06 = 166 667 USD
