A vállalati részvények visszavásárlása, más néven részvény-visszavásárlás, több demokratikus elnökjelölt politikai célpontjává vált. Ha a visszavásárlásokat valaha korlátozzák vagy tiltják, akkor a Goldman Sachs nyilvánvaló következményt lát. "Egy visszavásárlás nélküli világban a vállalatok szinte biztosan növelik az osztaléknövekedést" - írják egy nemrégiben készült jelentésben.
Eközben egy másik Goldman-jelentés azt mondja: "Úgy gondoljuk, hogy a hosszú idejű S&P 500 osztalékok jelenleg alacsonyak, és a visszavásárlásokra vonatkozó bármilyen korlátozás csak növeli vonzerejüket." Hozzáteszik: "Arra számítunk, hogy az osztaléknövekedési részvények felülmúlják a stabil gazdasági növekedési környezetet, szerény rövid távú hozammal, ahol az osztalékokból származó megnövekedett részesedés a saját tőke hozamaiból származik."
A Reality Shares, a befektetési stratégiai cég és az ETF szponzora különös figyelmet fordít az osztalékfizető részvényekre. Nemrég ajánlották ezt a nyolc, Barrononként működő vállalatot: JPMorgan Chase & Co. (JPM), Broadcom Inc. (AVGO), a PNC Financial Services Group Inc. (PNC), Comerica Inc. (CMA), Phillips 66 (PSX), Marathon Petroleum Corp. (MPC), az AbbVie Inc. (ABBV) és az SL Green Realty Group (SLG). A Goldman osztaléknövekedési kosara ötöt tartalmaz. Mind a nyolc osztalékhozamát az alábbi táblázat tartalmazza.
8 magas osztalékú kék zseton
(Osztalékhozam 2019. április 12-én)
- AbbVie, 5, 15% SL zöld, 3, 73% maraton, 3, 54% Broadcom, 3, 50% Comerica, 3, 48% Phillips 66, 3, 39% JPMorgan Chase, 3, 04% PNC Financial, 3, 00%
Jelentőség a befektetők számára
A Reality Shares számos mérőszámot használ a részvények pénzügyi erősségének azonosításához, hogy biztonságos osztalékot kínálhasson, és növelje annak lehetőségét. Ezek között szerepel: a jövedelem növekedése az elmúlt 12 hónapban, az osztalék változásai az elmúlt öt évben, a visszavásárlásokra fordított kiadások aránya az osztalékokkal és a szabad cash flow (FCF).
"Az átlag feletti osztalékhozamok, a fenntartható kifizetési arányok és a 2020-ig várható leggyorsabb osztaléknövekedés" a Goldman Sachs által alkalmazott kritérium az 50 részvény kiválasztásakor osztaléknövekedési kosárukban. A Reality Shares által ajánlott nyolc részvény közül öt szintén szerepel a Goldman kosárban található 50 részvény között, a "Hol kell most befektetni" jelentés 2019. április 5-i kiadása szerint: AbbVie, Broadcom, Comerica, Phillips 66 és JPMorgan Chase.
A kosárban lévő medián készlet előrejelzése szerint az osztalékok növekedése 2018 és 2020 között 10% -os éves növekedési ütem (CAGR) mellett történik, szemben az S&P 500 medián részvényeinek 6% -ával. Az öt részvényre előrejelzett CAGR-ek a következők: AbbVie, 12%; Broadcom, 30%; Comerica, 27%; Phillips 66, 12%; és JPMorgan Chase, 25%.
Per Goldman megfigyelése szerint az osztaléknövekedési részvények "alulértékelt" a kosárukban lévő medián részvények előrehozott P / E aránya 12x-re növekszik a következő 12 hónap előrejelzése alapján, szemben az S&P 500 medián részvényeinek 18-szorosával. Az öt készletnél a következő adatok szerepelnek: AbbVie, 10x; Broadcom, 13x; Comerica, 10x; Phillips 66, 12x; és JPMorgan Chase, 11x.
Az AbbVie gyógyszeripari vállalat részben azért hozza meg a heves 5, 15% -os hozamot, mert 24, 7% -kal alacsonyabb, mint az 52 hetes rekord. Blokkoló gyógyszere, a Humira a rheumatoid arthritis, a Crohn-betegség és a pikkelysömör kezelésére szolgál, és 2018-ban közel 20 milliárd dollár árbevételt eredményez, ami Barrononként 8% -kal magasabb, mint 2017-ben. Ugyanakkor az AbbVie tojásainak nagy részét egy kosárban tartja, mivel a Humira teljes eladásainak körülbelül felét és nyereségének még nagyobb hányadát teszi ki - tette hozzá Barron.
Előretekintve
"Egyik rendszer sem áll bolondbiztosnak, és nehéz előre jelezni az osztalékcsökkentéseket" - figyelmezteti Barron. Ezenkívül az osztaléknövekedés előrejelzései azon vállalkozások jövőbeli teljesítményére vonatkozó feltételezéseken is alapulnak, amelyek megvalósulhatnak vagy nem.
