Mi az opciómargó?
Az opciós marzs az a készpénz vagy értékpapírok, amelyeket a befektetőnek letétként kell letétbe helyeznie a számláján, mielőtt opciókat írna vagy eladna. A fedezeti követelményeket a Szövetségi Tartalék Testület határozza meg a T rendeletben, és az opció típusától függően változik.
Kulcs elvihető
- Az opciós haszonkulcs az a készpénz vagy értékpapír, amelyet a kereskedőknek biztosítékként kell benyújtaniuk a brókernek az opciók írása vagy eladása előtt. Az opciós különbözetek általában a Federal Reserve T szabályozásán alapulnak, és az opciótól függően változnak.
Az opciós fedezet alapjai
Az opciós fedezeti követelmények nagyon bonyolultak, és kissé különböznek a részvények vagy a határidős kamatlábak követelményeitől. Készletek és határidős ügyletek esetében a fedezetet használják tőkeáttételként a vásárlóerő növelésére, míg az opciós fedezetet biztosítékként használják a pozíció biztosításához.
A FINRA és az opciós tőzsdék különféle típusú mögöttes értékpapírokra határoznak meg minimális fedezeti követelményeket. A brókereknek nagyon eltérő fedezeti követelményei lehetnek, mivel kiegészíthetik a szabályozók által meghatározott minimumkövetelményeket. Egyes opciós stratégiák, mint például a fedezett felhívások és fedezett eladások, nem tartalmaznak fedezeti követelményt, mivel az alapul szolgáló részvényt fedezetként használják.
A kereskedőknek új számla megnyitásakor kérniük kell opciós kereskedési engedélyt. A brókerek gyakran az opciók kereskedési szintjét osztályozzák az alkalmazott stratégiák típusától függően. Az opciók vásárlása általában I. szintű engedéllyel rendelkezik, mivel nem igényel fedezetet, de meztelen eladások esetén II. Szintű engedélyeket és fedezeti számlát igényelhet. A III. És IV. Szintű számlákra gyakran alacsonyabb fedezeti követelmények vonatkoznak.
Az opcionális fedezeti követelményeknek jelentős hatása lehet a kereskedelem jövedelmezőségére, mivel összekapcsolja a tőkét. A bonyolult stratégiák, például a fojtók és a csíkok, több margókövetelmény kiszámítását is tartalmazhatják. A kereskedőknek a kereskedelem megkezdése előtt meg kell határozniuk a kereskedés fedezeti követelményeit, és meg kell győződniük arról, hogy megfelelnek-e ezeknek a követelményeknek, ha a piac ellenük fordul.
Hogyan kerülhető el az opcionális margó követelményei
Bizonyos opciós pozíciókhoz nem szükséges margó. Például a hosszú opciókhoz nem vonatkoznak margókövetelmények, függetlenül attól, hogy eladási vagy hívási opciókról van-e szó. Más esetekben a kereskedők több különböző stratégiát használhatnak az opciós margin követelmények elkerülésére.
- Fedezett felhívások és fedezett átutalások - A lefedett felhívások és fedezett felhívások magában foglalják az alapul szolgáló részvény birtoklását, amelyet fedezetként használnak az opciós pozícióban. Például, ha a QQQ 500 részvénye van, eladhat öt QQQ vételi opció szerződés megnyitása nélkül. Betéti spredák - A terhelési spredák magában foglalják a pénzben lévő opciók vásárlását és a pénzn kívüli opciók eladását. Ebben az esetben a hosszú opció kedvezőbb árat gyakorló joga ellensúlyozza a kevésbé kedvező áron történő eladási kötelezettséget, ami azt jelenti, hogy nincs szükség különbözetre.
Az opciós fedezeti követelmények kiszámítása
Az opciós fedezeti igény kiszámításának legegyszerűbb módja a Chicago Board of Options Exchange (CBOE) Margin Calculator, amely pontos marzskövetelményeket biztosít az egyes ügyletekre. A kereskedők a minimális követelményeket a CBOE Margin Manual-ban is láthatják. A brókeri számlák hasonló eszközökkel is rendelkezhetnek, hogy a kereskedelem megkezdése előtt képet kapjanak a költségekről.
