Mik a nem kölcsönzött tartalékok?
A nem kölcsönzött tartalékok banktartalékok - vagyis azok a pénzeszközök, amelyeket egy pénzintézet készpénzben tart -, amelyek saját maguk, és nem a központi bank által kölcsönkért pénzek.
Kulcs elvihető
- A nem kölcsönzött tartalékok olyan alapok, amelyeket egy pénzügyi intézmény készpénzben tart; a pénzeszközök saját, és nem egy központi bank által kölcsönre fordított pénz. A gyakorlatban az Egyesült Államokban a tartalékok túlnyomó többségét nem kölcsönözik; A hitelnyújtás a Federal Reserve-ből viszonylag drága és megbélyegzést jelent. A bank nem kölcsönzött tartalékai átfedésben vannak a többlettartalékokkal vagy a szabad tartalékokkal, de nem különböznek pontosan ugyanazokat, mint a bankok.
A nem kölcsönzött tartalékok megértése
A frakcionált tartalékbanki rendszerben a letétkezelő pénzügyi intézmények (amelyeket leginkább bankoknak gondolunk) teljes pénzeszközeiknek csak korlátozott részét tartják folyékony formában bármikor. Ehelyett az ügyfelekkel kapott betétek nagy részét befektetik vagy kölcsönzik.
Ugyanakkor a pénzügyi stabilitás fokozása érdekében - például a bankok visszatartásától eltekintve - a központi bankok kötelező tartalékot írnak elő arra kényszerítve ezeket az intézményeket, hogy pénzeszközeik egy bizonyos részét tárolják készpénzként vagy betétekként a központi banknál.
E tartalékképzési követelmények teljesítése érdekében a bankok kölcsönözhetnek a központi banktól, ha készpénzes infúzióra van szükségük. Az Egyesült Államokban ez a központi bank a Federal Reserve. A Fed, vagy pontosabban a 12 Szövetségi Tartalékbank egyike, diszkontráta mellett egynapos hiteleket nyújt a kereskedelmi bankoknak. A központi banknak a rövid távú likviditási igények kezelésének elősegítésére szolgáló hitelezési lehetőséget diszkont ablaknak nevezzük.
A bank saját tartalékai, amelyek nem ilyen módon kölcsönt képeznek, nem kölcsönzött tartalékok. A nem kölcsönzött tartalékalapokat minden héten kiszámítják.
A gyakorlatban az Egyesült Államokban a tartalékok túlnyomó többségét nem veszik kölcsönbe, mivel a kedvezményes időszakban történő kölcsönzés viszonylag drága és stigmát hordoz. Ez azt jelenti, hogy a bankot nem kezelik jól, engedve, hogy készpénzes válságba kerüljön.
Nem kölcsönzött tartalékok vs. többlettartalékok vs. szabad tartalékok
A bank nem kölcsönzött tartalékai átfedésben vannak a többlettartalékokkal vagy a szabad tartalékokkal, de nem különböznek pontosan azokban.
A többlettartalékok a bankok olyan tartalékaira vonatkoznak, amelyek meghaladják a Fed tartalékkövetelményeit, függetlenül attól, hogy azokat kölcsönvették-e vagy sem. Ha levonjuk a kölcsönvett tartalékokat a többlettartalékokból, akkor a bank szabad tartalékait hozza létre, amelyeket kölcsön lehet kölcsönözni (az ok, hogy ezeket "szabadnak" hívják). Más szavakkal: a szabad tartalékok olyan készpénzből állnak, amelyet a bank a kötelező tartalékot meghaladó összegben levon, a központi banktól kölcsönzött pénzből levonva.
A banki tartalékok hagyományosan csökkennek a gazdasági terjeszkedés időszakában, és növekednek a recesszió idején.
A 2008–2009-es pénzügyi válság óta a Fed kamatot fizet a többlettartalékok után. A közel nulla szövetségi alapok kamatával kombinálva ez a politika a következő évtizedben példátlan szintekre vezette a többlettartalékok szintjét, ami azt jelentette, hogy kevés intézménynek kellett kölcsönöznie a hiány hiányának fedezésére.
A több szabad tartalék több rendelkezésre álló banki hitelt jelent, amely elméletileg csökkenti a hitelfelvétel költségeit, és végül inflációs nyomáshoz vezet. Ez azonban nem történt meg a domináns deflációs környezet miatt.
