A 10-K formanyomtatvány a legátfogóbb információgyűjtés a társaságról. A 10-K olyan dokumentum, amelyet az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) minden állami társaság számára megkövetel. Ez a legjobb információforrás a társaságról, amely többek között az üzleti és iparág leírását, a kockázatokat, a bírósági eljárások összefoglalását és a pénzügyi kimutatásokat tartalmazza. Ez mind mennyiségi, mind kvalitatív felülvizsgálat.
Ennek a dokumentumnak azonban vannak hátrányai is, amelyek közül a legnyilvánvalóbb az, hogy visszatekintő. Ezenkívül a 10 K is túl nagy lehet, mivel a dokumentum gyakran meghaladja a 100 oldalt. Ugyanakkor a 10-K a befektetőkkel összegyűjtött egyéb adatok mellett olyan kritikus információkat is szolgáltat a befektetőknek, akiknek befektetési puzzle-k összeállításához szükségesek.
A 10-K forma lebontása
A 10-K-nak számos különféle része van, nevezett elemek, amelyeket részekre bontanak.
Az I. rész a társaság és az üzleti vállalkozás leírására összpontosít. Ez a szakasz tipikusan statikus információkat tartalmaz, amelyek hasznosak minden olyan befektető számára, aki megköveteli az ipar és a vállalat általános megértését. Különböző szekciókkal rendelkezik, beleértve az üzletet, a kockázati tényezőket és a bírósági eljárásokat. A befektetőknek felül kell vizsgálniuk ezt a részt, még akkor is, ha ismerik a társaságot vagy üzletet, különös figyelmet fordítva a nyelv bármilyen változására, különös tekintettel a kockázati tényezõkkel és a bírósági eljárásokkal kapcsolatos változásokra.
A társaság tipikusan frissíti az ipar versenyképességét, ideértve az üzleti tendenciákat és minden egyéb releváns információt, amely befolyásolhatja a piaci részesedést és a vállalat képességét a célok elérésében. Például belefoglalásra kerülnek a szövetségi kormány által elfogadott új törvények vagy rendeletek, amelyek befolyásolhatják a társaság üzleti működési képességét.
A II. Rész a társaság tevékenységének pénzügyi eredményeire összpontosít. Ez magában foglalja a nagyon fontos menedzsment vitát és elemzést (MD&A). Az MD&A tájékoztatja a befektetőt a vezetés magyarázatáról a pénzügyi eredményekre és az elmúlt évet befolyásoló tényezõkre. Itt szerepel a pénzügyi teljesítmény összefoglalása, a felvásárlások vagy a szétválások megbeszélése, valamint a tárgyévi jelentési év összehasonlító elemzése az előző évhez és az előző évtől két évvel korábbihoz.
A III. Rész a vállalatirányítási kérdésekre összpontosít, például a vezetők kompenzációjára. Információkat igényel a társaság etikai kódexéről, valamint az igazgatók és az igazgatótanács bizottságainak bizonyos képesítéseiről is.
A IV. Rész a kiállításokat tartalmazza, ideértve a tényleges pénzügyi kimutatásokat. Szükség van olyan elemekre, mint például a társaság alapszabálya, a lényeges szerződésekre vonatkozó információ és a társaság leányvállalatainak listája.
Elkezdeni
A 10-K formanyomtatvány megtalálható a többi SEC által előírt űrlappal és a befektetői információkkal együtt a vállalati weboldalakon, általában egy "befektetők" vagy "befektetői kapcsolatok" szakaszban. Ezen felül a SEC közzéteszi ezeket a dokumentumokat az EDGAR webhelyen.
A vállalkozás vagy az iparág ismeretlen befektetők számára a legjobb lépés a dokumentum I. részének 1. pontja: Üzlet kezdetén. Iparági áttekintést adunk, amely képet ad a befektetőnek a versenyképességről, a lehetőségekről és a veszélyekről kockázat szempontjából.
Megbeszéljük a vállalatspecifikus minőségi információkat is, ideértve a vállalkozásra és az iparra vonatkozó jogi eljárásokat is. Általában versenyképesség-elemzést is nyújtanak; általában az összes versenyző nevét tárgyalják. A befektetők összehasonlíthatják a jelenlegi 10-K megfogalmazását az előző 10-k megfogalmazásával, nullázva minden hangváltozást, hogy kiderüljenek-e olyan apró változások, amelyek befolyásolhatják a jövőbeli működési környezetet.
Miután megszerezték az ipar és a vállalat általános ismereteit, a II. Részben, az MD&A szakaszban további vállalatspecifikus információk szerezhetők be.
Bemutatjuk a társaság alapjait, az új vállalkozások vagy termékek kilátásait és a kockázatokat, valamint összehasonlítást adunk az előző két év pénzügyi eredményeivel. Ezenkívül ebben a szakaszban az üzleti szegmensekkel kapcsolatos információkat is közzéteszik és tárgyalják. Gyakran multinacionális vagy több szegmensben működő vállalkozások különítik el az operatív eredményeket a konszolidált eredményektől, hogy a befektetők elemezhessék a vállalat növekedésének mozgatórugóit. Az eredmények konszolidált alapon történő áttekintése hasznos, de annak megértése, hogy mi vezérli a vállalat teljesítményét szegmenselemzésen keresztül, növeli a befektető képességét annak meghatározására, hogy a beruházás jövedelmező lehet-e a jövőben.
Mi van a számokban?
A 10-K nyomtatvány az éves pénzügyi kimutatásokat - mérleget, eredménykimutatást (eredménykimutatást), a felhalmozott eredménykimutatást és a cash flow kimutatást tartalmazza - a folyó beszámolási évre és az azt megelőző öt évre. Ez jó alkalom az éves pénzügyi teljesítmény összehasonlítására egy évvel ezelőtti alapon. A befektetők gyakran a bevétel egy százalékát használják a számok elemzésére.
Ezen túlmenően a befektetők szeretnének bizonyos pénzügyi mutatókat megvizsgálni annak meghatározása érdekében, hogy a pénzügyi teljesítmény javul vagy csökken. A több év közötti összehasonlítás nagyon hasznosvá teszi ezt az információt.
(Szeretne többet megtudni a pénzügyi kimutatásokról? Vessen egy pillantást a 12 dologra, amelyet tudni kell a pénzügyi kimutatásokról.)
További 10 K-os alkatrészek
A 10-K formanyomtatvány tartalmazza az 1934-es Értékpapírcsere-törvény és a Sarbanes-Oxley rendeletek követelményeit is - a vezetőség elismerését, hogy igazolja a jelentésben szereplő eredményeket. Az auditorok az ellenőrzésük alapján véleményt is szolgáltatnak. Sok befektető átadja ezeket a kiállításokat, ám ezek a jogszabályok fontos következményei, mivel a csalások több példánya részvényesek veszteségét eredményezte.
Az első oldalon a forgalomba hozott részvények száma szerepel a jelentés közzétételének dátuma szerint. A befektetők észreveszik, hogy ez a részvényszám eltér a részvényenkénti eredmény kiszámításához használt számoktól a bevételkimutatásban. A jövedelemkimutatásban használt forgalomban lévő részvények száma az időszak során forgalomban lévő átlagos részvények száma, nem pedig a vége.
Módosítások benyújtása
A 10-K / A formanyomtatványt akkor állítják össze és nyújtják be, amikor a társaság módosítja a 10-K formanyomtatványt annak közzététele után. Nem szokatlan esemény a 10-K / A beadása. A befektetőknek felül kell vizsgálniuk ezeket a módosításokat annak biztosítása érdekében, hogy azok nem változtatják meg lényegesen a befektetési tézist.
Alsó vonal
A 10-K forma átfogó áttekintést nyújt az iparágról és a vállalatról, amelynek segítenie kell a befektetőket egy befektetési tézis kidolgozásában. Noha ez egy rendkívül hosszú dokumentum, a befektetők értékes perspektívát nyernek, ha áttekinti a benne található információkat. Az üzleti vállalkozás megértését megkísérelő új befektetőknek nemcsak meg kell vizsgálniuk a dokumentumot, hanem az üzleti ismeretekkel rendelkező jelenlegi befektetőknek felül kell vizsgálniuk azt is, hogy elemezzék az információk bármilyen változását, amely tükrözi az üzleti és működési környezet változásait, mivel ezek befolyásolhatják a vállalat képességét. működni és növekedni.
(A kapcsolódó olvasáshoz olvassa el a Flowback Definition-t.)
