Tartalomjegyzék
- Ár-bevétel arány
- Ár / könyv arány
- Adósság-részvény
- Ingyenes cash flow
- PEG arány
- Alsó vonal
Az értékbefektetők aktívan keresnek részvényeket, amelyek szerintük a piac alulértékelődött. Azok a befektetők, akik ezt a stratégiát használják, úgy gondolják, hogy a piac túlreagál a jó és a rossz hírre, és olyan részvényárfolyam-változásokat eredményez, amelyek nem felelnek meg a társaság hosszú távú alapelveinek, és lehetőséget adnak a profitra, amikor az ár deflálódik.
Bár nincs "helyes módszer" a részvények elemzésére, az értékbefektetők pénzügyi mutatókhoz fordulnak, hogy segítsék a társaság alapjainak elemzését., felvázolunk néhány, a befektetők által használt legnépszerűbb pénzügyi mutatót.
Kulcs elvihető
- Az értékbefektetés az alulértékelt részvények azonosításának stratégiája, alapvető elemzés alapján.Berkshire Hathaway vezetője, Warren Buffet talán a legismertebb értékbefektető..Pénzügyi mutatókat, például az ár / eredmény, az ár a könyvhöz és az adósság a saját tőkéhez, többek között az értékbefektetők alkalmazzák.
Ár-bevétel arány
Az ár / jövedelem arány (P / E) segít a befektetõknek meghatározni egy részvény piaci értékét a társaság jövedelméhez viszonyítva. Röviden: a P / E arány megmutatja, hogy a piac hajlandó-e ma fizetni egy részvényért a múltbeli vagy jövőbeli bevételei alapján. A magas P / E azt jelentheti, hogy a részvény ára magas a jövedelemhez viszonyítva, és esetleg túlértékelt. Ezzel szemben az alacsony P / E azt jelezheti, hogy a jelenlegi részvényár a jövedelmekhez viszonyítva alacsony.
A P / E arány azért fontos, mert mérőszállal szolgál annak összehasonlításához, hogy a készlet túlértékelt vagy alulértékelődött-e. Fontos azonban összehasonlítani a vállalat értékelését az ágazatban vagy az iparágban működő vállalatokkal.
Mivel ez az arány határozza meg, hogy egy befektetőnek mennyit kellene fizetnie minden dollárért cserébe, az alacsonyabb P / E arányú az iparágban működő vállalatokhoz képest alacsonyabb részvényenkénti költséggel jár ugyanazon a pénzügyi teljesítménynél, mint egy magasabb P / E. Az értékbefektetők felhasználhatják a P / E arányt az alulértékelt részvények megtalálására.
Felhívjuk figyelmét, hogy a P / E arány mellett vannak bizonyos korlátozások. A társaság jövedelme a múltbeli vagy a határidős bevételeken alapul, amelyek a Wall Street elemzőinek véleményén alapulnak. Ennek eredményeként nehéz lehet a jövedelem előrejelzése, mivel a múltbeli jövedelmek nem garantálják a jövőbeli eredményeket, és az elemzők várakozásai tévesnek bizonyulhatnak. Ezenkívül a P / E arány nem befolyásolja a jövedelem növekedését, de ezt a korlátozást a későbbiekben a PEG mutatóval kezeljük.
5 kötelező metrika az értékbefektetők számára
Ár / könyv arány
Az ár / könyv arány vagy a P / B arány azt méri, hogy egy részvény meghaladja-e vagy alulértékelte-e egy társaság nettó eszközállományának és a forgalomban lévő összes részvény árának összehasonlítását. A P / B arány jól jelzi, hogy a befektetők hajlandók fizetni a társaság eszközeinek minden egyes dollárért. A P / B arány elosztja az állomány részvényárfolyamát a nettó eszközeivel, vagy az összes eszközzel, levonva az összes forrásból.
A befektetők értékének aránya azért fontos, mert megmutatja a különbséget a társaság részvényeinek piaci értéke és könyv szerinti értéke között. A piaci érték az az ár, amelyet a befektetők hajlandóak fizetni az részvényért a várható jövőbeli bevételek alapján. A könyv szerinti érték azonban a társaság eszközeiből származik, és a vállalat értékét konzervatívabban mérik.
Az AP / B arány 0, 95, 1 vagy 1, 1, az alapul szolgáló részvény szinte könyv szerinti értékkel kereskedik. Más szavakkal: a P / B arány annál hasznosabb, minél nagyobb az eltérés az 1-től. Egy érték-kereső befektető számára vonzó az a társaság, amely 0, 5 P / B arányt kereskedik, mivel azt jelenti, hogy a piaci érték egy a társaság könyv szerinti értékének fele. Az értékbefektetők gyakran szeretnének olyan társaságokat keresni, amelyek könyv szerinti értéknél alacsonyabb piaci értékkel bírnak, abban a reményben, hogy a piac felfogása rossznak bizonyul.
A piaci és könyv szerinti érték mélyebb összehasonlításához, beleértve a példákat, olvassa el a "Piaci érték és könyv szerinti érték" oldalt.
Adósság-részvény
Az adósság / saját tőke arány (D / E) segít a befektetőknek meghatározni, hogy egy társaság hogyan finanszírozza eszközét. Ez az arány megmutatja a saját tőke és az adósság arányát, amelyet egy társaság eszközök finanszírozására használ fel.
Az alacsony adósság / saját tőke arány azt jelenti, hogy a társaság kevesebb adósságot használ fel a finanszírozáshoz, szemben a részvényesi tőkével. A magas adósság-saját tőke arány azt jelenti, hogy a vállalat finanszírozásuk nagyobb részét az adósságból a saját tőkéhez viszonyítja. A túl sok adósság kockázatot jelenthet a társaság számára, ha nincs jövedelme vagy cash flow-ja az adósságkötelezettségek teljesítéséhez.
Az előző mutatókhoz hasonlóan az adósság / saját tőke arány iparonként is változhat. A magas adósság / saját tőke arány nem feltétlenül jelenti azt, hogy a vállalat rosszul működik. Az adósságot gyakran használják a műveletek bővítésére és további jövedelemforrások generálására. Néhány iparágban, ahol sok a tárgyi eszköz, például az autóiparban és az építőiparban, általában magasabb az arány, mint más iparágakban.
Ingyenes cash flow
A szabad pénzáramlás (FCF) az a pénz, amelyet egy társaság a tevékenysége során termel, levonva a kiadások költségét. Más szavakkal: a szabad cash flow az a készpénz, amely megmarad, miután egy társaság megfizette a működési költségeit és a beruházási kiadásokat, vagy a CAPEX-et.
A szabad cash flow megmutatja, hogy a társaság mennyire képes hatékonyan előállítani a pénzt, és fontos mérőszám annak meghatározásakor, hogy a társaság elegendő készpénzzel rendelkezik-e a finanszírozási műveletek és a tőkeköltségek után, hogy osztalékokkal és részvény-visszavásárlásokkal jutalmazza a részvényeseket.
A szabad cash flow korai mutatója lehet a befektetők értékelésének, hogy a jövedelmek a jövőben növekedhetnek, mivel a szabad cash flow növekedése általában megelőzi a megnövekedett jövedelmet. Ha egy vállalat növekszik az FCF-nél, akkor ennek oka lehet a bevétel és az értékesítés növekedése, vagy a költségek csökkentése. Más szavakkal: a növekvő szabad cash flow-k a jövőben az állományt jutalmazhatják a befektetőknek, ezért sok befektető az FCF-et ábrázolja. Ha egy társaság részvényára alacsony, és a szabad cash flow növekszik, akkor jó esély van arra, hogy a bevétel és a részvények értéke hamarosan felfelé emelkedik.
PEG arány
Az ár / jövedelem / növekedés (PEG) arány a P / E arány módosított változata, amely a jövedelem növekedését is figyelembe veszi. A P / E arány nem mindig mutatja, hogy az arány megfelelő-e a vállalat előrejelzett növekedési üteméhez.
A PEG arány az ár / jövedelem arány és a jövedelem növekedés közötti kapcsolatot méri . A PEG arány teljes képet nyújt arról, hogy a részvények árai túlértékelődtek-e vagy alulértékeltek-e, mind a mai jövedelem, mind a várható növekedési ráta elemzésével.
Az 1-nél alacsonyabb PEG-értékkel bíró részvényeket általában alulértékeltnek tekintik, mivel az ára alacsony a társaság várt jövedelemnövekedéséhez képest. Az 1-nél nagyobb PEG túlértékeltnek tekinthető, mivel ez azt jelezheti, hogy a részvényár túl magas a vállalat várható jövedelemnövekedéséhez képest.
Mivel a P / E arány nem tartalmazza a jövőbeni jövedelemnövekedést, a PEG arány pontosabb képet nyújt a részvények értékeléséről. A PEG arány fontos mutató az értékbefektetők számára, mivel előretekintő perspektívát kínál.
Alsó vonal
Egyetlen pénzügyi mutató sem tudja meghatározni, hogy a részvény érték-e vagy sem. A legjobb, ha több mutatót kombinál, hogy átfogóbb képet kapjon a társaság pénzügyi helyzetéről, eredményéről és részvényeinek értékeléséről.
