A globális tőzsdéket már a növekvő USA-Kína kereskedelmi háború óta a pénteken újabb csapást kapott Trump elnök meglepő bejelentése, amely szerint a Mexikóból származó összes behozatalra 5% -os vámtarifát jelentenek június 10-én, kivéve, ha ez az ország fokozza erőfeszítéseit a az USA határán. Még mielőtt a hír elbukott, Vincent Deluard, az INTL FCStone Financial globális makrostratégiájának vezetője figyelmeztette, hogy a piacok már annyira destabilizáltak, hogy a három fekete hattyú esetleges eseménye közül bármelyik összeomást idézhet elő.
"Nem nehéz elképzelni azt a forgatókönyvet, amelyben ez a Twitter tantrum teljes értékű medvepiacgá válik" - figyelmeztette Deluard az ügyfeleknek szóló legutóbbi feljegyzésében, amelyet a Business Insider idéz. A péntek elején zajló kereskedés során az S&P 500 index (SPX) 6, 9% -kal esett a rekordmagasság alá.
Az alábbi táblázat összefoglalja a Deluard által tervezett három lehetséges fekete hattyú eseményt, amelyek közül több nem feltétlenül a legtöbb befektető radarképernyőjén.
3 fekete hattyú, amely megrázhat egy átalakult piacot
- Az Uber ösztönző magánvállalatok értékelései után a Lyft csökken az IPOsE után, hogy az Irán és Venezuela válságai növekvő olajárakat robbantanak fel.
Jelentőség a befektetők számára
Deluardnak a magánpiaci értékeléssel kapcsolatos aggodalmait szemlélteti az Uber Technologies Inc. (UBER) és a Lyft Inc. (LYFT) legutóbbi IPO-ja. A péntek elején zajló kereskedés során 12, 4% -ra, illetve 38, 4% -ra estek a kínálat napjainak legmagasabb szintje alá. Ezen nagymértékben elismert IPO-k csalódást okozó teljesítménye arra utal, hogy a magánpiaci értékelések súlyosan felfúvódhatnak. A nyilvános piaci értékelések viszont súlyos lefelé irányuló nyomással nézhetnek szembe.
"Az értékeléseket le kell vonni" - írta Deluard. "A tőkeemelés lassú lesz. Azoknak a befektetőknek, akik abszurd szorzókkal finanszírozták a fordulókat, le kell írniuk a tételeiket" - tette hozzá.
A második lehetséges fekete hattyú a világ két legnagyobb olajtermelője, Irán és Venezuela, amelyek óriási hatással vannak a kőolaj globális áraire. Irán politikai zavarral és nemzetközi szankciókkal néz szembe, Trump elnök pedig arra törekszik, hogy felrántja őket. Venezuelát politikai zavarok is megragadják, amelyet általános gazdasági összeomlás kísér. Ha az egyik vagy mindkét nemzet ellátása zuhan, az az olajárak szárnyalásának destabilizáló szintjére vezethet.
Deluard szerint a harmadik fenyegetést a baloldali amerikai demokraták jelenthetik, amelyek kiterjesztett egészségügyi ellátást és egyéb reformokat követelnek. "A demográfiai váltás a népességnövekedésről az évezredekre és a Z generálisra növeli az újraelosztási és inflációs politikák iránti igényt a 2020-as választásokon" - mondja Deluard, és ez az USA Demokratikus Pártja jelöltek közötti bal oldali döntéshez vezet. Számos pályázó javasolja az újraelosztást magasabb adók, a kormányzati egészségügyi ellátás hatalmas kiterjesztése és a vállalallenes intézkedések révén, például a részvények visszavásárlásának korlátozására vagy betiltására.
Előretekintve
A Deluard mellett számos befektetési guru előrejelzi - még a fekete hattyú eseményei nélkül is -, hogy a készletek már az USA és Kína közötti kereskedelmi háború, a vállalati nyereség lassulása és a lassuló globális gazdaság következtében 20% -kal csökkennek. A Bank of America figyelmezteti, hogy a folyamatos kereskedelmi feszültségek miatt a készletek akár 30% -kal is eshetnek. Mások azonban arra figyelmeztetnek, hogy a veszélyes vállalati adósság buborék szintén óriási fenyegetést jelent mind a kötvény, mind a tőzsdék, mind a gazdaság számára.
