A járadékok több formában vannak, a két leggyakoribb a rögzített járadék és a változó járadék. A recesszió alatt a változó járadékok sokkal nagyobb kockázatot jelentenek, mint a rögzített járadékok. A változó járadékokat a piaci indexekhez kötik, amelyek recessziói általában növekednek. A rögzített járadékok ezzel szemben garantált hozamot kínálnak. Noha a rögzített járadékok nyugalmat nyújtanak a recesszió idején, hajlamosak alulteljesíteni, legalább a változó társaikhoz képest, amikor a gazdaság jól működik. A jó időkben a változó járadékok jutalmazzák azokat a befektetőket, akik hajlandók nagyobb kockázatot vállalni, átlagosan agresszív hozammal.
Kulcs elvihető
- A változó járadék, amelyet a SEC szabályoz, egy olyan nyugdíjazási termék, amelyben a pénzeszközök közvetlenül kapcsolódnak a piachoz.A rögzített járadék olyan nyugdíjtermék, amely rögzített kamatlábat keres. A változó járadék értéke ingadozik, és a legnagyobb kockázatot jelent egy befektető recesszió idején.
Hogyan működik a járadékok
A járadékok olyan niche-befektetési termékek, amelyeket gyakran használnak a nyugdíjazás tervezésére. A legtöbb befektetési járművel ellentétben a járadékok nem a hagyományos drótházakból vagy brókerházakból származnak. Egyedülállóan az életbiztosító társaságok irányítják őket, és a járadék eladására valószínűleg nem tőzsdei ügynök, hanem biztosítási ügynök.
Amikor a járadéka eléri az 59 1/2 éves korát, egyes járadékok rögzített kifizetések sorozatával kezdik kifizetni készpénzértékét. A járadék felépítésének módjától függően a kifizetések havonta történhetnek öt évre, 10 évre vagy a járadékos életének hátralévő részére.
A járadékok népszerűek, mivel a nyugdíjkorban valamiféle fizetést nyújtanak. Amint elkezdi a disztribúciókat, rendszeres csekket kap, mindig azonos összeggel.
Rögzített vs változó járadékok
A rögzített járadék meghatározó jellemzője, hogy a kamatfelhalmozódási szakaszában garantáltan garantált a kamatláb. Ebben a tekintetben a rögzített járadék inkább hasonlít a letéti igazolásra (CD), mint egy részvényre vagy befektetési alapra.
Ezen tulajdonság miatt a rögzített járadékokat sem sorolják értékpapírok között. Ezért az Értékpapír-tőzsde Bizottság (SEC) nem szabályozza őket, és az őket értékesítő személyeknek nem kötelező megtartaniuk a 7. vagy a 63. sorozat engedélyét. Az életbiztosítási ügynökök, akiknek többsége nem rendelkezik értékpapírok eladási engedéllyel, szeretik fix járadékokat eladni, nem kis részben, mivel a jutalékok hatalmasak.
A változó járadékot azért nevezték el, mert kamatlába a befektetési eszköz függvényében változik, amelyhez kapcsolódik. A legtöbb változó járadékot befektetési alapokba fektetik be, amelyek részvények, kötvények és pénzpiaci eszközök csomagjai. Mivel ezek a befektetési eszközök, különösen a részvények gazdasági körülmények alapján vándorolnak, a változó járadékok kockázatnak vannak kitéve a recesszió idején.
A változó járadék felhalmozási szakaszában az egyensúly remélhetőleg növekszik az érdeklődés miatt. Amikor azonban a recesszió eléri az egyenleget, ha az a befektetési eszköz, amelyben parkol, értékben csökken, akkor egyenlege csökkenhet. Noha a rögzített járadékok nem jelentik ezt a kockázatot, a gazdasági időkben sem képesek annyira növekedni az egyensúlyod.
Advisor Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Az, hogy a járadékok hogyan teljesítenek a recesszióban, függ a járadék típusától és annak befektetési stratégiájától. Például, ha egy részvényindexált járadékba és a tőzsdei tartályokba fektet be, akkor valószínűleg csak a garantált minimális kamatot fogja keresni nagyon alacsony nyereséggel.
Másrészt, ha van olyan díjköteles járadéka, amely mentes jutaléktól és átadási büntetésektől, akkor sokkal több lehetősége van, például a tőke olyan befektetésekbe történő mozgatására, amelyek recessziós környezetben jól teljesítenek, vagy a pénz az eladáshoz. A járadékot fedező biztosítások esetében a piac hátterétől függetlenül általában biztonságos, mivel a biztosítási ágazat rendkívül szabályozott, és a kötelezettségek teljesítéséhez bizonyos tartalékot kell tartania.
