A részvényértékelés továbbra is a történelmi csúcsok közelében marad, a kamatlábak emelkednek, a bikapiac és a gazdasági terjeszkedés öregedik, és az Egyesült Államok és Kína között egyre növekszik a kereskedelmi háború. Michael Wilson, a Morgan Stanley amerikai fő részvénystratégiája szerint a Barron's jelentésében ez egy "kockázatos" környezet, amelyben a befektetőknek tanácsos lehet védekező fedezetet vállalni. Wilson jelenleg a közüzemi ágazatot ajánlja, és e négy részvény túlsúlyos besorolása a Morgan Stanley szerint történik: az American Electric Power Co. Inc. (AEP), a PG&E Corp. (PCG), a Public Service Enterprise Group Inc. (PEG) és az XCEL. Energy Inc. (XEL).
| Készlet | Osztalék hozam | Előre P / E |
| Amerikai villamos energia | 3, 7% | 16.3 |
| PG & E | N / A | 9.9 |
| Közszolgálati vállalkozás | 3, 4% | 16.0 |
| XCEL | 3, 5% | 16.9 |
Utilities Upgrade
Wilson a közelmúltban a közszolgáltatások ágazatát túlsúlyra növelte, Barrononként, azon elvárása alapján, hogy a 10 éves amerikai államkincstárjegy hozama eléri a csúcsot, párhuzamosan a közművek relatív jövedelemszélességével, amely javul. Ezzel szemben megjegyzi, hogy a jövedelemnövekedés üteme az S&P 500 Index (SPX) egészére jellemző.
A PG&E történet
A PG&E decemberben felfüggesztette osztalékát, az októberi észak-kaliforniai tűzvész utáni események miatt, amelyekben őt hibáztatta, és amelyek hatalmas követeléseket vonhatnak elő a biztosítási fedezetét meghaladó vagyoni károkért. A Morningstar Inc. június 11-i jelentése szerint, amelyet a Morgan Stanley az ügyfelek rendelkezésére bocsátott, a teljes kárigény elérheti a 10 milliárd dollárt, ami a legrosszabb eset forgatókönyve: 13 dollár veszteség egy részvényenként. Figyelembe véve, hogy ezek a tűzoltások "hosszú túlfutást" jelentenek a PG&E részvényeinél, mivel az osztalék valószínűleg 2019-ig felfüggesztésre kerül, a Morningstar ennek ellenére részvényenkénti 53 USD valós értéket rendel hozzá az állományhoz, amely közel 33% -kal meghaladja a június 20-i nyitó árát..
Időközben a Morgan Stanley 58 USD-os célt tűz ki a PG&E számára, ami 45% -kal haladja meg a június 20-i nyitott időpontot. Úgy számolnak, hogy 2017-től 2020-ig átlagosan körülbelül 4% -kal növelik az EPS-t, ami nagyjából megegyezik a konszenzus becsléseivel. A PG&E-ről szóló, június 20-i kutatási jelentésben Morgan Stanley bemutatta a kaliforniai legnagyobb északi tűz, a Tubbs tűz mélyreható elemzését. Megállapítják, hogy "jelentős annak valószínűsége, hogy a PG&E vagy nem okozta a tüzet, vagy ha felszerelése okozta a tüzet, akkor valószínűleg nem sértette a növényzet kezelésére vonatkozó követelményeket".
Az alap opció
Az egyes közüzemi részvényekbe történő befektetés helyett a Wilson dolgozatába beruházó befektetők inkább közmű-alapot fontolgathatnak. A Reeves Utility Jövedelem Alap (UTG) egy zártvégű alap, amelynek célja az osztalékhozam kiszolgálása, a kockázat csökkentése mellett, egy másik Barron-cikkben. Az alap diverzifikálódik az elektromos közművek mellett, távközlési szolgáltatókat és államközi gázvezeték-társaságokat is vásárol. A portfólió akár 20% -át más alacsony kockázatú, magas hozamú társaságokba is elhelyezheti, széles körben meghatározott közüzemi körzetén kívül.
A Barron's azt jelzi, hogy az alap évesített teljes hozama körülbelül 11% volt az elmúlt 10 évben, szemben az MSCI World Utilities Index 6, 6% -ával. Ahogyan John Bartlett, a Barron's társigazgatója elmondta, "a közüzemi kilátások valóban nagyon erősek. Ezeknek a vállalatoknak a többsége 5–7% körüli növekedést képes elérni. Osztalékhozamuk 3% közepén van."
A medve nézet
Amíg a kamatlábak tovább emelkednek, továbbra is lefelé mutató nyomás lesz a kötvényhelyettesítők, például a REIT-ek és a közüzemi készletek áraira - figyelmeztet a The Wall Street Journal. Az S&P 500 Utilities Sector Index (S5UTIL) az S&P Dow Jones-indexek szerint az egy évvel június 19-ig 4, 7% -kal csökkent. Amint a Federal Reserve felgyorsítja monetáris szigorítási programját, a Journal megjegyzi, a kamatlábhoz érzékeny részvények, például a közüzemi részvények csökkenésének is fel kell gyorsulniuk. Az enyhítő tényező, amelyet a Journal nem említ, az, hogy az osztalékfizető részvények a jövőben megnövelik az osztalékot, ami a kötvényeknél nem jellemző.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Vállalati profilok
Mi különbözteti meg a Tesla üzleti modelljét?
ETF
5 ETF védi a piac vad hintáit
Osztalékkészletek
Osztalék vs. visszavásárlás: Mi a különbség?
Törvények és rendeletek
A NAFTA nyertesei és vesztesei
Energiakereskedés
A 2019. évi legjobb atomenergia-készletek
Legfontosabb készletek
Legfontosabb szénkészletek 2020 első negyedévére
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Rövid eladás meghatározása Rövid eladás akkor fordul elő, amikor egy befektető értékpapírt kölcsönöz, nyílt piacon értékesíti, és azt várja, hogy később visszavásárolja kevesebb pénzért. tovább Brexit Meghatározás A Brexit arra vonatkozik, hogy Nagy-Britannia elhagyja az Európai Uniót, amely október végén történt, de újra késett. tovább A befektetési jegy meghatározása A befektetési alap olyan típusú befektetési eszköz, amely részvényekből, kötvényekből vagy más értékpapírokból áll, amelyet egy profi pénzkezelő felügyel. további nyomkövető hiba A nyomkövető hiba megmutatja a különbséget egy részvény vagy befektetési alap és annak referenciaértéke között. több tőzsde | Investopedia A tőzsde olyan tőzsdékből vagy tőzsdén kívüli piacokból áll, amelyekben az állami tulajdonban lévő társaságok részvényeit és egyéb pénzügyi értékpapírjait kibocsátják és kereskednek. tovább Tőzsdei összeomlás meghatározása A tőzsdei összeomlás egy gyors és gyakran váratlan részvényárak csökkenése. több