Mik a regisztrálatlan részvények?
A nem regisztrált részvények, más néven korlátozott részvények, olyan értékpapírok, amelyeket a Securities and Exchange Commission (SEC) nem regisztrált. Ezeket általában magánkihelyezések útján, a D rendelet ajánlatain vagy munkavállalói részvény-juttatási terveken keresztül bocsátják ki a szakmai szolgáltatások ellentételezéseként, vagy egy induló vállalkozás finanszírozásának cseréjeként. Például egy magántulajdonban lévő társaság nyilvántartásba nem vett részvényeket bocsáthat ki vezetõinek és igazgatósági tagjainak kompenzációs csomagjuk részeként.
Kulcs elvihető
- A nem regisztrált részvények olyan részvények, amelyeknek nincs tényleges regisztrációs nyilatkozata az Értékpapír- és Tőzsdebizottságnál (SEC). A nem regisztrált részvények kevesebb befektetői védelmet élveznek, és magasabb kockázatot jelentenek, így általában bizonyos kritériumok - például magas nettó értékű magánszemély (HNWI) vagy magas jövedelmű befektető - szükségesek ahhoz, hogy ezeket a részvényeket egy vállalat eladhassa. megakadályozhatja, hogy kihasználják a nem regisztrált értékpapír-csalások révén azáltal, hogy megvizsgálja, ha egy adott értékpapírt regisztrálnak a SEC EDGAR adatbázisában online.
A regisztrálatlan részvények megértése
A nem regisztrált részvények kevesebb befektetővédelmet élveznek, és különféle kockázatot jelentenek, mint a bejegyzett értékpapírok. Ennek eredményeként a vállalatok csak regisztrálatlan részvényeket adhatnak el "képesített befektetőknek".
Ahhoz, hogy "képzett befektetőnek" lehessen tekinteni, nagy nettó vagyonú (HNWI) vagy magas jövedelmű befektetőnek kell lennie. Aki HNWI-ként minősül, a pénzintézet szerint eltér, de általában likvid eszközökkel kell rendelkeznie, amelyek hat-hét számjegyek lehetnek. A magas jövedelmű befektető általában legalább 200 000 dollárt fektetett be évente, vagy legalább 300 000 dollárt évente házaspárok számára.
A múltban a regisztrálatlan részvények megszerzése vagy reklámozása tilos volt. 2013-ban azonban a SEC elfogadta az 506. cikk c) pontját az Induló vállalkozásaink indulásáról szóló törvény (JOBS) részeként, lehetővé téve bizonyos regisztrálatlan értékpapírok megkeresését és hirdetését.
A regisztrálatlan részvények eladását általában bűncselekménynek tekintik, de vannak kivételek e szabály alól. A SEC 144. szabálya rögzíti a regisztrálatlan részvények eladásának feltételeit:
- Ezeket előírt ideig kell tartani.Az értékpapír korábbi teljesítményéről elegendő nyilvános információval kell rendelkezni.Az eladásnak a forgalomban lévő részvények egy százalékának kevesebbnek kell lennie, és az előző négy hét átlagos kereskedési volumenének kevesebbnek kell lennie.Minden normális Minden kereskedelemre alkalmazandó kereskedelmi feltételeknek teljesülniük kell. Több mint 500 részvény vagy 10 000 dollár értékű részvények eladását előzetesen regisztrálni kell a SEC-n. Kivétel ettől a feltételtől akkor lép fel, ha az eladó nem áll kapcsolatban a társasággal, amely kibocsátotta a regisztrálatlan részvényeket (és legalább három hónapig nem volt vele kapcsolatban), és több mint egy évig a részvények tulajdonosa volt.
Nem regisztrált részvény-csalások
Időnként a befektetők kihasználhatják a regisztrálatlan értékpapír-csalások révén. Ezek a csalások általában az eladásokat privát ajánlatokként reklámozzák, kevés vagy semmilyen kockázat nélkül, valamint magas hozammal.
A SEC azt ajánlja, hogy a befektetők figyeljenek a lehetséges csalások ezen általános jeleire, amikor mérlegelik egy nem regisztrált ajánlatba történő befektetést:
- Magas megtérülési igények, kevés vagy semmiféle kockázat nélkülRegisztrálatlan befektetési szakemberekAgresszív értékesítési taktikákProblémák értékesítési dokumentumokkalNincsenek követelmények a nettó vagyonra vagy a jövedelemre Csak úgy tűnik, hogy egy eladó képviselője van bevonvaSham vagy virtuális irodákA társaság nem jó állapotban vagy nem szerepel a listánKérvényes befektetési ajánlatokSzeretes vagy ellenőrizhetetlen életrajzok a menedzsment vagy a promóterek számára
A befektetők azt is megtudhatják, hogy van-e valamelyik értékpapír regisztrálva, ha azt a SEC EDGAR adatbázisában keresik online. Az átlagos befektető által kereskedett részvényeket mind regisztrálják az adatbázisban.
