Ha kötvényt vásárol, pénzt kölcsönz a kibocsátónak. Mivel a kötvény kölcsön, a kötvénytulajdonosnak fizetett kamat a pénz kölcsönének kifizetése. A fizetendő kamatot a kölcsönbe vett összeg százalékában kell megadni, amelyet a kötvény névértékének hívnak.
Ennek eredményeként egy 1000 dolláros névértékű és 10 százalékos kamatlábú kötvény ígér fizeti évente 100 dollár kamatot, amíg a kötvény lejár, és ezen a ponton az eredeti névérték (1000 dollár) kerül vissza a kötvénytulajdonosnak.
Mi történik, ha a kamatlábak emelkednek (vagy esnek)
Noha a kötvény rögzített névértékű, a pénzügyi piacon történő vétel és eladás ára lehet magasabb, alacsonyabb vagy egyenlő a névértékkel. Például, ha a piaci kamatláb 10 százalék, akkor a 10 százalékos kamatot fizetendő kötvény névleges értéken fog eladni. Ha azonban a piaci kamatláb 11 százalékra emelkedik, senki sem fog fizetni névleges értéket, mert azonos kötvények állnak rendelkezésre, amelyek 11 százalékos kamatot fizetnek.
Ez azt eredményezi, hogy a kötvény ára addig esik, amíg a fizetendő kamat plusz a névérték és az alacsonyabb fizetett ár közötti különbség által megszerzett nyereség 11% -os hozamot eredményez.
Ugyanezen okból kifolyólag, amikor a piaci kamatláb csökken, a kötvényárak emelkednek. Ez a forgatókönyv bemutatja a kamatlábak és a kötvényárak közötti alapelvet; amikor az egyik felmegy a másik lefelé. Mivel a piaci kamatlábak esnek és folyamatosan emelkednek, úgy a kötvények árai is.
Megváltozik-e a névleges érték?
Fontos megjegyezni, hogy a kötvény névértéke, az összeg, amelyet lejárattal kap, soha nem fog változni, függetlenül a piaci árfolyamtól vagy a kötvény árától.
Ha a piaci kamatláb magasabb, mint a kötvény után fizetendő kamat, akkor azt mondják, hogy a kötvény diszkontummal (névleges érték alatt) értékesít. Ha a piaci kamatláb alacsonyabb, mint egy kötvény után fizetendő kamat, akkor azt állítják, hogy prémiummal (névleges érték felett) értékesítik. És ha a piaci kamatláb megegyezik a fizetendő kamattal, akkor a kötvény par. Maga a névérték és így a lejáratkor fizetendő kötvény értéke soha nem fog változni, függetlenül a kötvény árától vagy a piaci kamatlábaktól.
