A piac mozog
Az arany- és az olajpiacok magasabbra zárultak, miközben a részvények még soha nem látott záró szintre növekedtek. A volatilitási index (VIX) fenntartotta finoman eltérő fellépését, és arra utal, hogy az összes figyelőt fel lehet hívni arra, hogy néhány jól tájékozott kereskedő aggódjon a függőben lévő árcsökkenés miatt.
Az alábbi ábra azt mutatja, hogy hogyan folytatódott ez a különös anomália a VIX árakon. (Vegye figyelembe, hogy ezt először a Chart Advisor tegnapi kiadásában említették.) Ezt a diagramot 20 perccel a piac bezárása előtt vették fel, és a VIX és a State Street S&P 500 követő indexének (SPY) finom, mégis könnyen észrevehető különbségét mutatja. A mai ülés záró percében a VIX esett, de nem elég ahhoz, hogy teljes mértékben összeegyeztesse a különbséget.
Érdekes megjegyezni ennek a rendellenes eltérésnek az időzítését. Ez határozott bizonyíték arra, hogy a piacot egyszerűen nem érdekli az elnöki vádi eljárás. Mivel tegnap este hírt jelentettek arról, hogy ez az esemény bekövetkezett, bizonytalan volt valami bizonytalan. Általában egy ilyen dinamika csökkenti a kockázati árazást. De mivel ez nem történt meg, úgy tűnik, hogy a kereskedők nem aggódtak miatta.
Másrészt előfordulhat, hogy a kereskedők csupán a különböző kockázatokat látják az úton, vagy hogy sokkal inkább a kereskedelmi tárgyalásokra összpontosítanak, mint a vádemelésre. Mindkét esetben a vádat nem rázta meg a piacokat. A történelem szempontjából ez meglepően lábjegyzetnek tűnik.
A gyógyszeripari társaságok rendkívüli teljesítményt mutatnak
A piacok növekedésével, még akkor is, ha az eladási opciók árai továbbra is a szokásosnál magasabbak (amint ezt a kissé megemelkedett VIX árképzés is igazolja), a hosszú távú piaci megfigyelők azt gondolhatják, hogy a befektetők magas a kábítószer-fogyasztásukban. A valóság az, hogy valószínűleg csak vannak - beszédmódban.
Az alábbi ábra azt mutatja, hogy a State Street SPDR S&P Pharmaceuticals ETF (XPH) 22% -os hozammal járt október óta. Összehasonlítás céljából a táblázat az indexen belül számos részvényt is mutat, köztük az Amgen, Inc. (AMGN), a GlaxoSmithKline plc (GSK), az AstroZeneca plc (AZN), a Merck & Co., Inc. (MRK), a Pfizer Inc. (PFE)), valamint az Eli Lilly és a Company (LLY), amelyek a közelmúltban meglepően pozitív bevételeket jelentettek.
Nincs rejtély abban a gondolatban, hogy ezek a részvények a jó hírnél magasabbak lettek. A legérdekesebb elem itt, hogy ezek olyan intenzitással fordultak elő, hogy egybeesjenek a kis sapkás állományok mozgásával. A gyógyszerkészletek jól ismertek, mint magas kockázatú, magas hozamú befektetések. Szokatlannak tűnik, hogy a befektetők nagyobb esélyű befektetéseket keresnek, amikor a részvények meghosszabbították a már hosszú bikapiacot.
A kis- és a mikrotőzsdei részvények fenntartják vezetésüket
Az elmúlt két hónapban nemcsak a kis sapkákkal rendelkező készletek, hanem a mikrotársaságok is vezettek más osztályú készletekhez. Az alábbi táblázat összehasonlítja az iShares Russell Microcap index alapot (IWC) és a Russell 2000 Small Cap index alapot (IWM) az Invesco Nasdaq 100 alapjával (QQQ), a State Street S&P 500 alapjával (SPY), S&P 500 növekedési alapjával (SPYG) és az SPDR Dow Jones ipari átlag alap (DIA). Úgy tűnik, hogy a befektetők előrehozhatják a januári hatásnak nevezett valami érkezését. Az ilyen korai befektetés megsemmisítheti a későbbi nyereségeket, és január gyengeséget okozhat.
Alsó vonal
A készletek a történelmi csúcsra költöztek, melyeket kis-, mikro- és tech-részvények vezettek. A volatilitási index továbbra is fenntartotta extra kockázati árainak egy kis részét. A gyógyszerkészletek erőteljes teljesítményt mutatnak, ami arra utal, hogy a befektetők aggodalmak és kockázatok ellenére lelkesen találnak lehetőséget.
