Ki volt James Tobin?
James Tobin neo-keynesiánus közgazdász, aki az 1981. évi Nobel-díjat kapott a pénzügyi piacok és a makroökonómia kapcsolatának kutatásáért. Tobin a Szövetségi Tartalék Kormányzótanácsában és a Gazdasági Tanácsadók Tanácsában volt, és mind a Yale, mind a Harvard tanárait tanította. A tudományos körzeten kívül legismertebb ötlete a "Tobin-adó", a devizaügyletekre kivetett adó a valuta spekuláció csökkentése érdekében, amely Tobin szerint pazarló és ellentétes hatású volt a gazdasági növekedés szempontjából.
Kulcs elvihető
- James Tobin neo-keynesiánus közgazdász volt, aki a pénzügyi piac és a makroökonómia kapcsolatát tanulmányozta. Aobin leginkább a portfólióválasztási elmélet fejlesztéséről és a valutacsere-tranzakciók adóztatására irányuló javaslatáról volt ismert. Aobin 1981-ben Nobel-közgazdasági díjat kapott.
James Tobin megértése
James Tobin 1918. március 5-én született Champaignben, Illinoisban. Korai diák volt, aki lényegében szeszélyesen tette ki a Harvard felvételi vizsgaját, mivel az apja azt javasolta, hogy tegye meg, és nem kísérelte meg felkészülni rá. Nemzeti ösztöndíjjal járt az iskolában, és nagy érdeklődést mutatott a keynesi gazdasági ötletek iránt. 1939-ben végzett a cum cum laude diplomával, majd folytatta a tanulmányait Harvardon is. Mesterfokozatát 1940-ben szerezte meg, mielőtt elindult a Washington DC-ben az Államigazgatási és Polgári Ellátási Iroda és a Háborús Gyártási Igazgatósághoz. Pearl Harbor elleni támadás után csatlakozott az Egyesült Államok Haditengerészetéhez.
A háború után visszatért Harvardba, hogy közgazdasági doktori fokozatot szerezzen, amelyet 1947-ben végzett. Ebben az évben a Harvard Fellows Society junior tagjává választották. Három évig külföldön végzett kutatást követően 1950-ben a Yale-be ment. 1957-ben kinevezték a Yale közgazdasági professzorává. Tanítás és kutatás mellett Tobin tanácsadóként és több magazin és újságíróként tevékenykedett, kommentálva a jelenlegi eseményeket és azok gazdasági következményeit. Kennedy elnök gazdasági tanácsadó testületébe nevezték ki, és folytatta konzultációs szerepét Lyndon Johnson elnöksége alatt. Johnson utódja, Richard Nixon elbocsátásával Tobin 1971-ben az Amerikai Gazdasági Társaság elnökévé vált.
Miután 1981-ben elnyerte a Nobel-díjat, Tobin 1983-ban visszavonult a tanítótól. Haláláig, 2002. március 11-ig folytatta az írást. Csak 2009-ben, amikor Adair Turner javasolta a „Tobin-adót” a egyre nagyobb valuta-spekulációs piac, amelyet Turner "duzzadtnak nevez, és amelyre a társadalom számára túl nagy", hogy Tobin munkája nemzetközi címsort tegyen.
hozzájárulások
Neo-keynesiánként Tobin karrierje nagy részét a keynesi makrogazdasági elméletek és modellek mikroökonómiai alapjainak kidolgozásában töltötte, különös tekintettel a pénzügyi piacokra és azok makrogazdasági következményeire.
Portfólió kiválasztási elmélet
James Tobin 1981-ben elnyerte a Nobel-emlékdíjat a közgazdaságtanban a portfólióválasztási elmélet fejlesztése miatt. A portfólióválasztás elmélete leírja, hogy a pénzügyi piacok változásai hogyan befolyásolják a háztartások és vállalkozások befektetési döntéseit az eszközök különféle osztályaiban. Az elmélet szerint a háztartások és a vállalkozások a súlyozott kockázatok és a várható megtérülési ráták alapján választják a portfóliójukban tartandó (vagy fennálló tartozások) különféle valós és pénzügyi eszközöket. Tobin hangsúlyozta, hogy a portfólióválasztás képezi az átviteli mechanizmust, amelyen keresztül az állam monetáris és fiskális politikája befolyásolhatja a makrogazdasági aggregátumokat, mint például a fogyasztás, a befektetési kiadások, a foglalkoztatás és az infláció.
Tobin adó
A Bretton Woods-i megállapodás összeomlása és a különféle rögzített és lebegő devizaárfolyamok kialakulása után Tobin javaslatot tett egy kis, tranzakciónkénti adóra a valutaátváltási tranzakciókra, hogy elkerüljék a spekulációt gyakori, nagy, rövid távú valutaügyletek. Tekintettel a nagy nemzetközi pénzügyi intézmények méretére, összehasonlítva a sok fejlődő gazdaság méretével, a valuták nagy spekulatív mozgása jelentős makrogazdasági következményekkel járhat a kisebb gazdaságok számára. A Tobin-adó célja az, hogy enyhítse a spekuláció hatását ezekre a gazdaságokra. Később közgazdászok és finanszírozók hasonló adókat javasolnak más típusú pénzügyi eszközökkel kapcsolatos ügyletekre is, leginkább a globális pénzügyi válság és a nagy recesszió következményeként.
Tobin Q
Nicholas Kaldor közgazdász korábbi elképzelése alapján Tobin Q az eszköz piaci értékének és könyv szerinti értékének (vagy pótlási költségének) hányadosa. Pénzügyi szempontból az egynél nagyobb Q érték egy túlértékelt eszközt jelent; kevesebb, mint egy alacsony értékű eszközt jelöl, ami lehetőséget jelenthet. A makroökonómiaban Tobin Q-ját úgy kell érteni, mint a vállalatok befektetési kiadásainak egyik meghatározó tényezőjét; az egynél nagyobb Q-val rendelkező vállalkozásnak várhatóan újra befekteti a nyereséget a tőkeköltségekbe, és ezáltal a Q visszatér az egy felé. A részvénypiac egésze szempontjából Tobin Q-ját néha vezető mutatónak nevezték, amely meredeken csökkenhet közvetlenül a recesszió előtt és alatt. Ezt széles körben használják az üzleti, gazdasági és jogi kutatásokban annak elmagyarázására, hogy a különféle szabályozási és vállalatirányítási rendszerek hogyan befolyásolják a cég értékét.
Tobit modellezés
A tobites modellezés egy ökonometriai módszer annak felbecslésére, hogy a független változók halmaza milyen hatással lehet egy függő változóra, amelynek lehetséges értékei korlátozottak vagy "cenzúrálva" vannak egy adott küszöb felett vagy alatt (általában nulla). Például egy Tobit-modell megfelelő lehet a fogyasztói áru igénye vagy a munkavállalók egy csoportja által ledolgozott órák modellezésekor, ahol a negatív számok valójában nem lehetséges.
