Mi a jegyzett opció?
A tőzsdén jegyzett opció vagy tőzsdén forgalmazott opció egy olyan származtatott értékpapír, amelyet egy regisztrált tőzsdén kereskednek. A tőzsdén jegyzett opciók a birtokosnak jogot, de nem kötelezettséget jelentenek arra, hogy a mögöttes eszköz adott összegét meghatározott időpontban rögzített áron vásárolják vagy eladják. A tőzsdén kívüli opcióktól eltérően szabványosított sztrájkárak, lejárati dátumok, elszámolások és elszámolások vannak érvényben.
Kulcs elvihető
- A tőzsdén jegyzett opció származtatott értékpapír, amelyet egy nyilvántartott tőzsdén forgalmaznak, szabványosított vételárakkal, lejárati időpontokkal, elszámolásokkal és elszámolásokkal. A tőzsdei opciók két típusa létezik, nevezetesen az amerikai stílus és az európai stílus. lehetőséget arra, hogy spekuláljunk az alapul szolgáló biztonság mozgásának irányával egy sokkal jelentősebb biztonsági szint mellett.
A felsorolt lehetőségek megértése
A tőzsdén kereskedett opciónak is nevezett tőzsdei opciót olyan nemzeti tőzsdén kínálják, mint például a New York-i Értéktőzsde (NYSE) vagy a Chicagói Kereskedelmi Tanács (CBOT). Olyan értékpapírokat fedeznek, mint például a közönséges részvények, a tőzsdén forgalmazott alapok (ETF-ek), piaci indexek, devizák, fix kamatozású értékpapírok és áruk. A opciós utalványokkal ellentétben a kereskedők opciókat írhatnak vagy hozhatnak létre az alapul szolgáló értékpapírokon. A másodlagos piac aktív, ellentétben a warrantok cseréjével.
Számos opciós szerződést tőzsdén kívüli módon értékesítenek, amelynek fő előnye a teljes testreszabás a feltételekhez. Ez a piac azonban a legtöbb helyzetben nem likvid, és nagyobb a kockázata annak, hogy az egyik fél, akár a vevő, akár az eladó, nem teljesíti az ügylet kötelezettségeit.
A legtöbb befektető és kereskedő számára azonban a felsorolt opciók elegendő eszközt biztosítanak, és sokkal jelentősebb biztonságot nyújtanak. A tőzsde közvetítőként működik, átveszi a kereskedelem másik oldalát, és klíring- és elszámolási szolgáltatásokat nyújt közvetlenül vagy harmadik fél útján.
A felsorolt lehetőségeknek két típusa létezik. Ezek a stílusok az amerikai és az európai stílus. A kettő közötti elsődleges különbség a végrehajtás dátuma. Amerikai stílusú opciókkal bármikor gyakorolhatók a lejárati időpontig. Ezzel szemben az európai stílusú opciókkal csak a lejáratkor szabad gyakorolni. A kereskedők és a befektetők azonban bármikor eladhatják hosszú pozícióikat vagy visszavásárolhatják rövid lejáratú pozíciójukat, hogy lejárat előtt kilépjenek a kereskedelemből. A nemzeti tőzsdékben található legtöbb lehetőség amerikai stílusban található.
A felsorolt opciók, mind eladási, mind felhívási opciók, lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy spekulálják az alapul szolgáló értékpapír mozgásának irányát, de alacsonyabb kezdeti költségekkel. Az opciós stratégiák valószínűleg képesek korlátozni a kockázatot és a profitot, függetlenül attól, hogy a mögöttes értékpapír milyen módon halad, ha egyáltalán. A befektetők számára az opciók írása vagy eladása bevételi forrást hozhat létre a már meglévő alapul szolgáló részvényekből, azáltal, hogy korlátozza az alapul szolgáló potenciális profitot.
Mind a kereskedők, mind a befektetők számára az opciók biztosítják a fedezeti eszközt. Például egy részvénytulajdonos vásárolhat eladási opciókat is, hogy megvédje a jelentős hátrányos mozgást. Az opciós szerződés alacsony költsége lényegében egy biztosítási kötvény.
Figyelem a felsorolt lehetőségekre vonatkozóan
Míg az opciók birtokosainak kockázata azokra a összegekre korlátozódik, amelyeket fizettek a vásárlásukért, úgynevezett prémium, az opciók eladói vagy írói kockázatok végtelenek lehetnek. Ezt a magasabb kockázatot az okozza, hogy az opciók eladói kötelesek, nem pedig joguk, hogy az alapul szolgáló eszközt - az esettől függően - eladási vagy vételi áron vásároljanak.
Például az ABC részvényen lévő 50 dolláros vételi opció jogosultja ezt az opciót akkor használja, ha a részvény ára 70 dollárra emelkedik. Az opció írója 50 dollárért eladja az állományt, és ha még nem birtokolják azt, be kell lépniük a nyílt piacra, hogy 70 dollárért vásárolják meg a részvényeket. A nettó eredmény 20 dolláros veszteség lesz, levonva az opció eladásáért kezdetben összegyűjtött prémium összegét.
Az eladási cikkek eladói hasonló kockázatot vállalnak, az egyetlen kis kényelem az, hogy a készletek nem eshetnek nulla alá. Az opciók vásárlói vállalják az idő kockázatát. Ha az alapul szolgáló részvény ára nem mozog, akkor az opció ára természetesen csökkenni fog, amikor a lejárat közeledik. Szerencsére vannak olyan opciós stratégiák, amelyek mind a vevők, mind az eladók számára több opciót használnak, hasonló vagy eltérő sztrájkárakkal és lejárattal ezen kockázatok csökkentése érdekében.
