A magas hozamú önkormányzati kötvénytőzsdén forgalmazott alapok (ETF-ek) befektetnek az államok, megyék, városok, speciális körzetek vagy helyi önkormányzatok által kibocsátott adósságokba. Ezek az önkormányzatok kötvényeket bocsátanak ki, hogy pénzt szerezzenek polgári projektekhez, például állami iskolák építéséhez, hidak javításához vagy a repülőterek bővítéséhez. Általában az ilyen típusú ETF mintavételi módszer alkalmazásával nyomon követi egy olyan index teljesítményét, amely a magas hozamú önkormányzati kötvényekre összpontosít.
Noha a világegyetem ezen ágazata magas potenciális megtérülést kínál, mérsékelt-magas fokú hitelkockázatot hordoz. Ez jó jelöltsé teszi az ETF struktúráját: A befektetők enyhíthetik ennek a kockázatnak az alap portfóliójának diverzifikációját. Mint az általuk birtokolt adósságinstrumentumok, ezek az ETF-ek adómentesek, amelyek rendkívül előnyösek lehetnek a magas jövedelmű adócsoportokba fekvő befektetők számára.
Itt található három vezető muni bond ETF. Az összes adat 2020. január 10-ig aktuális.
kulcsfontosságú elvihetők
- A magas hozamú városi kötvény ETF-ek adómentes hozamokat kínálnak a befektetők számára olyan diverzifikált portfóliókban, amelyek csökkentik az adósságinstrumentumok kockázatát. Ebben az ágazatban három vezető ETF van az SPDR Nuveen Bloomberg Barclays magas hozamú önkormányzati kötvény ETF, a VanEck Vectors High-Yield Városi Index ETF és a VanEck Vectors rövid, magas hozamú városi index ETF.
SPDR Nuveen Bloomberg Barclays magas hozamú városi kötvény ETF
Ez az alap (NYSEARCA: HYMB) 2011-ben kezdte meg életét, mint az SPDR Nuveen S&P High Yield Municipal Bond ETF. 2019 októberében szponzora, a State Street Global Advisors megváltoztatta a referenciaértéket és ebből a nevét SPDR Nuveen Bloomberg Barclays High Yield Municipal Bond ETF-re. Az alap ezen index teljesítményének megfelelő befektetési eredményeket nyújt, amelyek mérik az USA államai, Columbia kerület, az Egyesült Államok területei, valamint az önkormányzatok vagy ügynökségek által kibocsátott, USD-ben denominált magas hozamú önkormányzati kötvények teljesítményét. 1, 03 milliárd dollárának legalább 80% -át (és szinte teljes egészében) az eszközökbe fekteti az index értékpapírjaiba, vagy az index jellemzőivel azonos jellemzőkkel.
A HYMB erősen súlyozott a befektetési osztály alatti városi kötvények felé, legalább 10 év lejárattal. Legfontosabb részesedései a Puerto Rico, az Ohio és Kalifornia egységek által kibocsátott kötvények.
A HYMB jelenlegi hozama 3, 92%, adóalapú ekvivalens hozama 5, 26% (a legmagasabb marginális adószint alapján), és módosított korrekciós időtartama 6, 58 év. A HYMB 0, 35% -os költségarányt számít fel.
Ezen statisztikák alapján az alap a legjobban a tíz évet meghaladó befektetési horizontjú fix kamatozású befektetők számára alkalmazható, akiknek magas a kockázati tűréshatáraik és a magas hozamú önkormányzati kötvények piacának való kitettségre törekednek, miközben nagy potenciális szövetségi adómentességet hoznak.
VanEck vektorok magas hozamú önkormányzati index ETF
2009-ben alapították a Market Vectors High-Yield Municipal Index ETF-ként (NYSEARCA: HYD) - a név megváltozott 2016-ban. Ez az alap megpróbálja replikálni és biztosítani a Bloomberg Barclays Municipal magasabb hozamú kompozit indexének megfelelő befektetési eredményeket. A HYD referenciaindexét az amerikai dollárban denominált, hosszú lejáratú, magas hozamú, adómentes kötvények teljesítményének nyomon követésére tervezték.
A méretben versengő HYMB, teljes nettó eszközállománya 1, 5 milliárd dollár és 2, 149 részesedéssel rendelkezik, és a ráfordítási arány 0, 35%. De konzervatívabb megközelítést igényel. Noha a HYD elsősorban a magas hozamú önkormányzati kötvényekre összpontosít, amelyek általában alacsonyabb hitelminősítéssel rendelkeznek a befektetési szint alatt, portfóliójának 32, 10% -át szintén befektetési szintű adóssághoz rendeli. Jelenleg a 10 legfontosabb részesedés a Kalifornia, Illinois, Ohio és New Jersey székhelyű kibocsátókat foglalja magában.
A HYD átlagos hozam a lejáratig 4, 58%, az adóköteles egyenértékű 30 napos SEC hozam pedig 5, 22% (a legmagasabb adószinten). Átlagos kuponja 4, 95%, módosított időtartama 6, 93 év. Magas időtartama miatt a HYD közepes-magas fokú kamatkockázatot hordoz. Ha a hozamok 100 bázisponttal növekednek, akkor a HYD portfóliója elméletileg 6, 93% -kal csökken. Ezért a HYD a legmegfelelőbb a magas kockázatú toleranciával és hosszú távú befektetési horizonton álló rögzített jövedelmű befektetők számára, akik a havi jövedelmet generáló, magas hozamú városi kötvények diverzifikált portfóliójának kívánnak kitetteni.
A városi kötvény-ETF-ek mentesülnek a szövetségi jövedelemadó alól; mivel azonban általában földrajzilag vegyes adósságportfólióval bírnak, befektető állami és helyi jövedelemadó-köteles lehet.
VanEck vektorok rövid hozamú városi index ETF
A VanEck Vectors rövid, magas hozamú városi indexe (ETSE, NYSEARCA: SHYD) magas szintű korrelációval kívánja elérni a befektetési eredményeket, megfelel a Bloomberg Barclays városi magas hozamú rövid időtartamának indexének. Az index nyomon követi a magas hozamú, rövid lejáratú, adómentes amerikai dollárban denominált önkormányzati kötvények teljes teljesítményét. A triónk, a SHYD csecsemőjét 2014. január 13-án adták ki. 600 részesedéssel rendelkezik, és nettó eszközállománya 274 millió dollár.
A SHYD a magas hozamú önkormányzati kötvényekre összpontosít, mint a testvérelapja, a HYD, de rövidebb futamidejű - egy-tizenkét éves lejáratra. A rövidebb futamidejű kötvények kevésbé érzékenyek a kamatlábakra, és ez azt sugallja, hogy az SHYD alacsonyabb kamatkockázatot kínálhat, mint a másik két alapunk. Az érettség átlagos éve 8, 44.
Mivel a SHYD a rövid lejáratú önkormányzati kötvényekre összpontosít, alacsonyabb effektív futamideje is van - 4, 39 év. Ez azt jelzi, hogy elméletileg 4, 39% -ot veszít, ha a kamatlábak 1% -kal emelkednek. Jelenlegi hozama 2, 92%, adóalapú ekvivalens hozama (a legmagasabb adószint) 4, 16%.
Összességében a SHYD a legmegfelelőbb azoknak a befektetőknek, akik rövid távú, magas hozamú városi kötvénypiacot akarnak kitenni, miközben magas potenciálhozamot hoznak létre, alacsony kamatérzékenység mellett.
