A Bank of America elemzése szerint a megnövekedett geopolitikai bizonytalanság mellett, amelyet olyan kérdések ösztönöztek, mint például az USA – Kína kereskedelmi háború és a Brexit, az egyes részvények közötti hozamok variabilitása nagyobb volt, mint 2019 első negyedévében a tőzsdei szektorok közötti hozamok variabilitása. Merrill Lynch, a The Wall Street Journal jelentése szerint. A 2012-től 2018-ig terjedő időszak nagy részében az ellenkezője valósult meg, amely sok befektető számára kiemelkedő jelentőségűvé tette az index vagy az ágazat kiválasztását. Most az árapály megfordult.
"Régebben több pénzt keresett a megfelelő szektorokban, mint általában a megfelelő részvényekben" - mondta Savita Subramanian, a Merrill Lynch Bank of America amerikai részvényeseinek és mennyiségi stratégiájának vezetője a Journal-nak. egyik részvény vagy rövid a másikra "- tette hozzá. Az alábbi táblázat összefoglalja az egyéni befektetők körében a fordulatot, akik a BofAML vagyonkezelési részlegének ügyfelei. Összesen körülbelül 2, 8 trillió dollár betétük van a cégnél.
A Merrill Lynch ügyfelek most egyedi készleteket vásárolnak
(Tevékenység a vagyonkezelő ügyfelek körében)
- Az egyes részvények nettó eladói voltak, 2008-2017. A 2018-ban 22, 3 milliárd dolláros nettó vásárlás történt. 201 milliárd dolláros nettó vásárlás 2019. május 17-ig, május 17-ig. 409 milliárd dolláros teljesítési ráta 2019-re (+ 79% 2018-tól). % 2018-ban) A befektetési alapok és az ETF részesedései leépültek
Jelentőség a befektetők számára
A BofAML tapasztalata nem egyedi. Például a folyóirat szerint az E * TRADE Financial Corp. és a TD Ameritrade online diszkont brókercégek ügyfelei szintén nettó vásárlók voltak az egyes részvényekre 2019-ben. Előzőleg a kommunikációs szolgáltatások, az információs technológia és az energia készletei voltak. az év kedvencei. Ez utóbbi esetben az ügyfelek januárban és márciusban nettó vevők voltak, februárban és áprilisban nettó eladók. A cikk hozzáteszi azonban, hogy az iparágnak hiányoznak az átfogó adatok az egyes részvényekbe történő befektetők be- és kiutazásáról, összehasonlítva a befektetési alapokról és ETF-kel összegyűjtött és jelentett adatokkal.
2018-ban az állományok nagyfokú korrelációt mutattak, növekedtek vagy estek vissza, elsősorban a hírek és a makroerők, például a kamatlábak és a GDP növekedése tekintetében változó várakozások, nem pedig a vállalatspecifikus eredmények alapján - mondta Subramanian. Mint fentebb megjegyeztük, az egyes részvények 2019 első negyedévében kezdtek függetlenebben mozogni, és ez, valamint a 2018. december decemberi eladás nyomán bekövetkezett alacsonyabb értékelések hozzájárultak az egyéni befektetők körében a részvényválasztás növekvő népszerűségéhez - jegyezte meg.
A Goldman Sachs arra buzdította ügyfeleit, hogy fektessenek be egyes részvényekbe, különös tekintettel azokra, amelyek a piac egészétől függetlenül mozognak, köztük a Twitter Inc. (TWTR), az Ulta Beauty Inc. (ULTA) és a Monster Beverage Corp. (MNST), a folyóirat jelzi. Ezeknek az állományoknak a 2019. május 28-ig tartó éves nyeresége 29, 7%, 36, 8% és 26, 5%, szemben az S&P 500 index (SPX) 11, 8% -ával.
Előretekintve
Az aktívan kezelt nagy kapitalizációjú befektetési alapok 2019-ben élvezik a teljesítmény meghosszabbítását: 42% -uk verte felül referenciaértékeit, szemben a tízéves átlag 34% -ával, Goldman Sachs elemzése szerint. Az a jó oldal, hogy a többség továbbra sem képes legyőzni a passzív módon kezelt alternatívákat.
Az elmúlt négy évben az aktívan kezelt alapok nettó kivonása 855 milliárd dollár volt, míg a passzív alapok nettó beáramlása 2 billió dollár volt, a Morningstar által a Journal által hivatkozott adatok szerint. Úgy tűnik, hogy az alulteljesítő aktív vezetők is veszítenek eszközöket az egyes befektetők számára, akik nyilvánvalóan úgy érzik, hogy nem is képesek rosszabbra.
