Tartalomjegyzék
- Termék vagy szolgáltatás rést
- További finanszírozásra van szükség
- Tiszta tőkeszerkezet
- Lehetséges adósság-refinanszírozás
- Földrajzi közelség
- Tiszta működési előzmények
- Növeli a részvényesi értéket
- Tapasztalt menedzsment
- Minimális peres fenyegetések
- Bővíthető margók
- Szilárd elosztó hálózat
- A figyelmeztetés szava
- Alsó vonal
Annak meghatározása, hogy egy társaság potenciális átvételi jelölt lehet-e még a nyilvános bejelentés meghozatala előtt, egyszerűen ismernie kell a jelölteknél keresendő jeleket. A jól finanszírozott szülők is ugyanezeket a mutatókat keresik célvállalkozásukban. Miután tudta, hogy a nagyvállalatok mit keresnek, meg tudja határozni, hogy mely vállalatok a legfontosabb jelöltek az átvételhez.
Termék vagy szolgáltatás rést
Egy nagyvállalatnak luxus, hogy különféle szolgáltatások és termékek arzenálját fejlesztheti vagy megszerezheti. Ha azonban elfogadható áron vásárol egy olyan társaságot, amelynek egy egyedi rése van egy adott iparágban (akár egy termék, akár a szolgáltatás szempontjából), akkor valószínűleg meg fogja tenni.
Az intelligens szurkolók addig várnak, amíg a kisebb társaság megteszi a kockázatos lábmunkát és reklámokat, mielőtt felvásárolná. De ha egy rést kivágnak, a nagyobb cég valószínűleg kopogtat. A pénz és az idő szempontjából egyaránt olcsóbb a nagyobb vállalatok számára egy adott termék vagy szolgáltatás megszerzése, mint a nullából történő kiépítés. Ez lehetővé teszi számukra az indítási eljárással járó kockázatok nagy részének elkerülését.
További finanszírozásra van szükség
A kisebb vállalatok gyakran nem képesek az árukat nemzeti szinten forgalmazni, még kevésbé nemzetközi szinten. A nagyobb, mély zsebbel rendelkező cégek ezt a képességet élvezik. Ezért keressen nem csak egy életképes termékskálával rendelkező társaságot, hanem azt, amely megfelelő finanszírozás esetén nagyszabású növekedésre ad lehetőséget.
Tiszta tőkeszerkezet
A nagyvállalatok azt akarja, hogy az akvizíció időben előrehaladjon, de néhány vállalatnak nagy a túlterhelése, ami visszatartja a potenciális befogadókat. Vigyázzon azokra a vállalatokra, amelyek sok átváltható kötvényt vagy változó kategóriájú közönséges vagy előnyben részesített részvényt használnak, különösen azok, amelyek szuper szavazati joggal rendelkeznek.
Ennek a túllépésnek az a következménye, hogy visszatartja a társaságokat az akvizíciótól, az, hogy az akvizíciót végző vállalkozásnak gondos átvilágítási folyamaton kell keresztülmennie. A túlnyúlás a jelentős hígítás kockázatát rejti magában, és lehetőséget kínál arra, hogy néhány 10: 1-es szavazati joggal bosszantó részvényes megpróbálja megtartani az üzletet.
Lehetséges adósság-refinanszírozás
Az 1990-es évek második felében, amikor a kamatlábak csökkenni kezdtek, számos kaszinó társaság a magas fix kamatozású első jelzáloglevelekből nyugodt el. Mivel sokuk már adósságba fulladt, a bankok nem voltak szívesen refinanszírozni ezeket a bankjegyeket. Tehát együtt jöttek nagyobb iparág szereplői.
Ezeknek a nagyobb játékosoknak jobb hitelminősítése és mélyebb zsebük, valamint tőkéjükhez való hozzáférése volt, és sok kisebb, küzdő kaszinó üzemeltetőjét képesek voltak felvásárolni. Természetesen nagymértékű konszolidáció történt. Az ügyletek megkötése után a nagyobb vállalatok refinanszírozták ezeket az első jelzálogleveleket, amelyeknek sok esetben nagyon magas kamatlábak voltak. Az eredmény millió millió költségmegtakarítást eredményezett.
Az átvétel lehetőségének mérlegelésekor keresse meg azokat a vállalatokat, amelyek sokkal jövedelmezőbbek lennének, ha adósságterhelésüket kedvezőbb refinanszírozással rendezik.
Földrajzi közelség
Amikor az egyik társaság megvásárol egy másikt, a vezetés általában megpróbál pénzt megtakarítani azzal, hogy megszünteti a felesleges költségeket. Más szavakkal: miért tartson fenn két raktárt, ha az egyik képes elvégezni a munkát, és mindkét vállalat számára elérhető? Ezért a felvásárlási célok mérlegelésekor keressen olyan társaságokat, amelyek földrajzilag kényelmesek egymás számára, és ha ezek együttesen hatalmas költségmegtakarítási potenciállal bírnának.
Tiszta működési előzmények
Az átvételi jelöltek általában tiszta működési előzményekkel rendelkeznek. Állandó bevételi forrásaikkal és állandó vállalkozásukkal rendelkeznek. Ne feledje, hogy a befogadók és a finanszírozó cégek zavartalan átmenetet akarnak. Veszélyesek lesznek, ha egy társaság például korábban már csődöt nyújt be, korábban hibás bevételi eredményeket jelentett vagy a közelmúltban elvesztette fő ügyfeleit.
Növeli a részvényesi értéket
Proaktív volt-e a célvállalat a történet elmesélésével a befektetési közösség számára? Visszavásárolta-e részvényeit a nyílt piacon?
A szülők meg akarnak vásárolni olyan vállalatokat, amelyek egy nagyobb társaság részeként virágzanak, de olyanokat is, amelyek szükség esetén továbbra is önmagukban működhetnek. Ez az önálló működési képesség vonatkozik a befektetői kapcsolatokra és a PR-funkciókra is. Az olyan utazók, mint a vállalatok képesek növelni a részvényesi értéket.
Tapasztalt menedzsment
Bizonyos esetekben, amikor az egyik társaság megvásárol egy másikot, a megszerzett társaság vezetői csapatát elbocsátják. Más esetekben azonban a vezetést a fedélzeten tartják, mert jobban ismerik a társaságot, mint bárki más. Ezért az akvizíciós társaságok gyakran olyan jelölteket keresnek, akiket jól vezettek. Ne felejtse el, hogy a jó vezetés azt jelenti, hogy a társaság létesítményei valószínűleg jó állapotban vannak, és hogy ügyfelének tartalma van.
Minimális peres fenyegetések
Szinte minden vállalat egy bizonyos időpontban valamiféle peres eljárással fog foglalkozni. Azonban az akvizíciós jelölteket kereső társaságok általában elkerülik azokat a vállalatokat, amelyeket perekkel bírnak el. A bérlők általában kerülnek ismeretlen kockázatokat.
Bővíthető margók
Ahogy a vállalat növeli bevételi bázisát, méretgazdaságosságot fejleszt. Más szavakkal, bevételei növekednek, de az általános költségek - a bérleti díjak, a kamatfizetések és talán még a munkaerőköltségek is - változatlanok maradnak, vagy jóval alacsonyabb ütemben növekednek, mint a bevételek.
A vásárlók olyan vállalatokat akarnak megvásárolni, amelyeknek lehetősége van ezen méretgazdaságosság fejlesztésére és a haszonkulcsok növelésére. Olyan cégeket akarnak vásárolni, amelyek költségszerkezete megegyezik, és a bevétel növekedésének megvalósítható terve van.
Szilárd elosztó hálózat
Különösen akkor, ha a vállalat gyártó, akkor szilárd forgalmazási hálózattal kell rendelkeznie, vagy képesnek kell lennie arra, hogy csatlakozzon az átvevő társaság hálózatához, ha ez komoly átvételi cél lesz. Mire jó egy termék, ha nem hozható forgalomba?
Gondoskodjon arról, hogy minden olyan vállalkozás, amelyről úgy gondolja, hogy potenciális átvételi célpont lehet, nemcsak egy termék kifejlesztésének képességével, hanem azon is, hogy időben meg tudja küldeni azt ügyfeleinek.
A figyelmeztetés szava
A befektetők soha nem vásárolhatnak egy társaságot pusztán azért, mert úgy vélik, hogy ez átváltási cél lehet vagy válhat. Ezeknek a javaslatoknak pusztán a kutatási folyamat fokozására és a potenciális pártfogók számára vonzó tulajdonságok azonosításának elősegítésére irányulnak.
Alsó vonal
Mivel a befektetési közösség az egyre növekvő jövedelmezőségre összpontosít, a nagyvállalatok mindig olyan akvizíciókat keresnek, amelyek gyorsan növelik a jövedelmet. Ezért a jól vezetett, kiváló termékekkel és a legjobb forgalmazási hálózatokkal rendelkező vállalatok logikus célok a lehetséges átvétel szempontjából.
