A piac bizonytalansága és volatilitása idején egyes befektetők a kockázat csökkentése érdekében vételi ügyleteket kínálnak vételi és eladási vételekkel szemben a részvényekkel szemben. A fedezeti ügyleteket stratégiaként is támogatják a fedezeti alapok, befektetési alapok, brókercégek és egyes befektetési tanácsadók.
Tehát a kockázat csökkentése érdekében hogyan tud egy szakember hatékonyan fedezni egy részvényportfóliót?
Megérteni az opciók kockázatait és előnyeit
Az első lépés a meglévő részvényportfólió megtartásának kockázatainak megértése. Az opciók minden bizonnyal kockázatosabbak, mint a részvények. Nagyobb esély van arra, hogy gyorsan elveszíti az opciókba való befektetését, mint a részvények, és a kockázat növekszik, amikor az opció közelebb kerül a lejárathoz, vagy továbbmozdul a pénzből (OTM).
Ezután határozza meg, mennyi kockázatot szeretne csökkenteni a meglévő pozíciók betöltésével kapcsolatos kockázatok megértése alapján. Előfordulhat, hogy túl koncentrálódik egy részvénybe, és csökkenteni kívánja ezt a kockázatot, valamint el akarja kerülni a tőkenyereség-adó fizetését.
Győződjön meg róla, hogy megérti az adószabályokat, amelyek a fedezésre vonatkoznak, hogy ne lepődjön meg az esemény után. Ezek az adószabályok kissé bonyolultak, de a megfelelő kezelés esetén néha vonzó eredményeket kínálnak.
fedezeti
Hogyan lehet kereskedni a hívásokkal
Ügyeljen arra, hogy megértse a szükséges kezdeti ügyletek végrehajtásának mechanikáját. Hogyan kell belépni a szakmákba? Piaci megbízásokat vagy limiteket, vagy részvényárhoz kötött limit megbízásokat kell megadnia? Véleményem szerint soha ne adjon meg piaci megbízásokat, amikor kereskedés vagy vétel indít. A részvényárhoz kötött limitmegrendelések a legjobb fajták.
Ezután meg kell értenie a tranzakciós költségeket, és ez nem csak a jutalékokat jelenti. A kereskedés megkezdése előtt mérlegelni kell a vételi és eladási ajánlat közötti megoszlást, a múltbeli mennyiséget és a nyitott érdeklődést. Nem akar bekerülni olyan fedezeti ügyletekbe, ahol kevés vagy nincs likviditás, amikor kijutni szeretne.
Meg kell értenie a különféle tranzakciókhoz kapcsolódó fedezeti követelményeket és azt is, hogyan változhatnak ezek a követelmények. Természetesen, ha minden száz részvényed ellenében egy-egy hívást értékesít, akkor egyszerűen meghatározhatja az eladáshoz szükséges fedezeti követelményt (azaz nincs haszonkulcs, ha az állomány fennmarad a számlán), még akkor is, ha a bevételt visszavonja a hívások eladásakor. Egynél több eladása a készlet ellenére kissé bonyolultabb, de meglehetősen könnyen kezelhető.
Figyelemmel kíséri a fedezeti lehetőségeket
Ezután meg kell értenie a pozíciók ellenőrzéséhez szükséges időt, mivel a részvények mozognak, a díjak erodálódnak, a volatilitás növekszik és a kamatlábak megváltoznak. Érdemes lehet időnként kiigazításokat cserélni egy olyan értékpapír-készletre, amelyet a portfólió fedezésére használ egy másik értékpapír-készlettel.
Aztán ott vannak a döntések, hogy vásárol-e eladásokat, eladja a hívásokat, vagy a kettő kombinációját kívánja-e elvégezni.
Végül döntse el, melyik hívás a legjobban eladni, vagy melyik a legjobb.
Mikor kell eladni a hívásokat és vásárolni?
Az opciók kereskedelme során az egyik legfontosabb döntés az, amikor eladni kell a hívásokat és vásárolni. A legjobb idő az eladáshoz közvetlenül a jövedelembejelentések előtt, amikor a biztosítási díjak felhalmozódnak, vagy a jövedelem kihirdetését követő héten van a legjobb idő az eladásokra?
Ezenkívül figyelembe kell vennie az opciók implikált volatilitását is, amikor a túllicitált hívások eladására és az alacsony árú eladásokra vágynak? A nemrégiben felfutott volatilitási szint gyakran azt sugallja, hogy lehet valami a munkákban, és egyesek bennfentes információval kereskednek. Talán a körültekintőbb megközelítés az, ha nem fedezi az összes pozíciót egyszerre.
Értékesítené a hívásokat azon a napon, amikor a vezetők nagy mennyiségű opciót kaptak, vagy két-három héttel később eladná őket? Tudja, hogyan lehet azonosítani, mit csinálnak a végrehajtó bennfentesek a leendő fedezett értékpapír értékpapírokkal? Bizonyítékok vannak arra, hogy ha a munkavállalói részvényopciókat és korlátozott részvényeket bocsátanak a vezetők rendelkezésére, sokkal nagyobb esély van arra, hogy a részvények növekedni fognak, nem pedig a következő hónapban csökkennek.
Alsó vonal
A fedezeti ügyletnek határozottan megvannak az előnyei, de ezt jól át kell gondolni. Valószínűleg a legjobb, ha tanácsot kér valakitől, aki ebben a gyakorlatban tapasztalt, mielőtt egyedül kipróbálná.
