A CFRA stratégia, Sam Stovall új jelentésében az augusztusban tapasztalt hanyatlás, amelyet a mai hatalmas zuhanás rámutatott az USA és Kína közötti kereskedelmi háború fokozódására, valószínűleg a további zavarok kezdete az elkövetkező hónapokban. A részvénybefektetőknek olyan időszakra kell felkészülniük, amely történelmileg látta, hogy sok eszközosztály teljes hozama augusztusban és szeptemberben elpárolog vagy csökken. - mondja Stovall. Valójában a vállalati jövedelem gyengülése, a lassuló gazdaság és a fokozódó, elhúzódó USA-Kína kereskedelmi konfliktus súlyosbíthatja ezt a történelmi hanyatlást.
"A piac egy hagyományosan kihívást jelentő két hónapos időszakba lépett be, amelyben több eszközosztály átlagosan a leggyengébb előrehaladást vagy egyenes visszaesést mutatta" - írta Stovall. „Az istory emlékeztet bennünket, hogy a potenciálisan kiábrándító hozamokért ebben a hónapban nemcsak az S&P 500-ra, hanem különféle egyéb eszközosztályokra is fel kell készülnünk.”
Mit jelent ez a befektetők számára?
1970 óta az augusztus és a szeptember a legtöbb piaci mutató számára a legrosszabb hónapok közé tartozik. Az S&P 500 átlagosan kevés 0, 1% -ot és augusztus -0, 6% -ot ért el teljes hozammal. Ugyanebben az időszakban a Nasdaq Composite mindkét hónap esetében 0, 3% -ot, illetve -0, 5% -ot tett ki, az MSCI-EM index pedig -1, 8% és -0, 3% volt.
A trend felvázolásaként az S&P GSCI index, az árutőzsdei határidős index és a Barclay aggregált kötvényindexe augusztus hónapban erős növekedést mutatott 1970 óta. Mindkét index augusztusa volt az a hónap, ahol általában a legerősebb havi nyereségük között számoltak be., állítja Stovall.
Noha a történelem általában nem a piac oldalán áll, a jelenlegi gyengeség akkor kezdődött, amikor a Federal Reserve bejelentette döntését, hogy múlt szerdán 25 bázisponttal csökkenti a kamatlábakat. Míg a kamatcsökkentést nagyon várták, és várhatóan támogatni fogják a piaci fellendülést, a Fed jövőbeli monetáris politikával kapcsolatos megjegyzéseit úgy ítélték meg, hogy nem eléggé pontatlanok.
A piacot egy újabb nagy csapásnak ítélte meg a Trump kormányának bejelentése, amely szerint tarifákat vet ki a Kínából származó fennmaradó 300 milliárd dolláros behozatalra, és Kína ezt követõ jüan leértékelõdése e tarifák hatásainak kiegyenlítése érdekében.
Az S&P 1500, egy széles piaci index, amely magában foglalja a nagy, közepes és alacsony kapitalizációjú részvényeket is, augusztus első két napján esett le, és 11 ágazatból kilenc lejjebb lépett le. Az energia, a pénzügyi és az ipar vezette a zuhanást. Ezenkívül az S&P 1500 146 alágazatának 83% -ánál csökkentek az árak, amelyeket a számítógépes és elektronikus kiskereskedelem, a változatos vegyi anyagok, valamint az olaj- és gázfúrások vezettek. A hétfőn zajló hatalmas eladások tovább növelik a havi csökkenéseket.
Előretekintve
Bizonyára biztos, hogy Stovall ügyfeleinek emlékezteti, hogy „minden nem veszít el, mivel mindig ott van egy bikapiac.” Megjegyzi, hogy az S&P 1500-ban kilenc alágazat működik, amelyek öt kiválasztási kritériumának megfelelnek, további haszonnal járva. előre. Ez az optimizmus kevés vigasz lehet a befektetők számára, ha a piac folytatja az eddig augusztusban elért legfontosabb leereszkedést.
