Annak ellenére, hogy rengeteg makro bizonytalanság és konszenzus becslés van, az S&P 500 Index (SPX) eredményének éves növekedése az éves összehasonlításban (YOY) várhatóan növekszik 2019 második negyedévében és 3Q-ban, az indexet nyomon követő 3 legnagyobb ETF együttes nettó beáramlása 6, 2 dollár volt. milliárd dollár a 2019. július 12-én végződő héten - számol be a Bloomberg. Ez azt jelzi, hogy jelentős számú befektető továbbra is „all-in-részvény” -ben áll Steven DeSanctis, a Jefferies amerikai részvénystratégiája szerint, amelyet a Bloomberg idéz.
A három kérdéses ETF az SPDR S&P 500 ETF (SPY), az iShares Core S&P 500 ETF (IVV) és a Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Ezen hatalmas alapok kezelt vagyonai (AUM) Morningstaronként: 282 milliárd, 183 milliárd és 119 milliárd dollár.
Az évenkénti (YTD) és 2019. július 15-i záró időszak között az S&P 500 teljes hozama, beleértve az osztalékokat is, 21, 87% volt. Az ETF-ekre vonatkozó összes hozam: SPY, 21, 46%, IVV, 21, 54 %% és VOO, 21, 47%, szintén a Morningstaronként.
Jelentőség a befektetők számára
Az Egyesült Államokban jegyzett több mint 1600 tőzsdei ETF közül a fentiek 3 felvetették a legtöbb új pénzt a befektetők bevonására 2019-es legjobb heteik egyikére - mondja a Bloomberg. Az SPY-t a State Street Corp. (STT) kínálja, amely az SPF márkanév alatt szponzorálja az ETF-eket, és szemléltető példát mutat a Zacks Investment Research alább összefoglalott jelentése alapján.
Az SPY 504 részvényt birtokol, a legnagyobb részesedés portfólióértékének 4, 23% -át képviseli, jelezve a diverzifikáció magas szintjét. Például mind az Alphabet Inc. C osztályú (GOOG), mind pedig az A. osztályú (GOOGL) részvények az alapban vannak. Az éves kiadási ráta mindössze 9 bázispont (bps), és az alap nagyon likvid, átlagos napi kereskedési volumene körülbelül 73, 4 millió részvény / nap. A magas kereskedési volumen alacsonyan tartja az ajánlattétel-kérés eloszlását, csökkentve ezzel a kereskedési költségeket.
A befektetési alapokkal ellentétben, mivel az ETF-ekkel folyamatosan kereskednek, piaci értéke valószínűleg eltér a nettó eszközértékétől (NAV). Ezenkívül a piaci ingadozások lehetetlenné teszik, hogy az S&P 500 ETF birtokában lévő portfólió pontosan tükrözze az indexet minden pillanatban, és ez nyomkövetési hibákhoz vezet. Végül, bár a költségek alacsonyak, mégis eltérést mutatnak a teljesítményben.
Előretekintve
A konszenzus becslései szerint az S&P 500 jövedelme 2019 második negyedévében körülbelül 3% -kal marad el az előző évi szinthez képest. Az elmúlt öt évben azonban az S&P 500 tényleges jövedelme átlagosan 3, 7 százalékponttal jobb, mint a becslések, a FactSet által a Barron's-ban közzétett kutatás szerint. A történelem tehát azt sugallja, hogy ha az összes jelentést megkapják, akkor valószínűleg szerény növekedés várható.
Ennek ellenére a Bloomberg makro-stratégiája, Mark Cudmore most medve, miután 2011 óta folyamatosan bulizik a piacról és a gazdaságról. Recessziót és zuhanó részvénypiacot lát elé. Cudmore a legtöbb gazdasági előrejelzést indokolatlanul optimistanak tekinti, mivel feltételezik, hogy a közelmúltban bevezetett tarifák átmeneti jellegűek, és a közeljövőben visszavonták, amint azt a Bloomberg podcastjában megfigyelte.
Morgan Stanley szintén medve marad, mivel körülbelül egy éve vannak. "Az itt szereplő becslések továbbra is túlságosan magasnak tűnnek számunkra, és elvárjuk, hogy a társaságok mérsékeljék a várakozást a helyrehozás második felére vonatkozóan" - mondja Mike Wilson vezette amerikai részvénystratégiai csapata jelenlegi heti Warm Up jelentése. A Morgan Stanley üzleti feltételeinek indexe júniusban hirtelen esett, és további gyengeségekre utal.
