A RiskMetrics egy módszertan, amely technikákat és adatkészleteket tartalmaz a befektetési portfólió kockázati értékének (VaR) kiszámításához. A RiskMetrics 1994-ben indult, és a módszertant körvonalazó technikai dokumentum 1994 októberében jelent meg. A JP Morgan és a Reuters 1996-ban alakult közösen, hogy továbbfejlessze a módszertant, és széles körben hozzáférhetővé tegye az adatokat a szakemberek és a nyilvánosság számára. A RiskMetrics célja a piaci kockázatok átláthatóságának előmozdítása és javítása, referenciaérték létrehozása a kockázat mérésére és tanácsadás az ügyfelek számára a piaci kockázatok kezelésében.
RiskMetrics módszertan
A VaR kiszámításához használt RiskMetrics módszer feltételezi, hogy a portfólió vagy a befektetés hozama normál eloszlást követ. Miután a JP Morgan és a Reuters kiadta volatilitási és korrelációs adatkészleteit, a VaR kiszámításához használt variancia-kovariancia módszer ipari szabványossá vált, ahogy a RiskMetrics tervezte.
Például a befektetési portfólió nyereség és veszteség eloszlását rendszerint elosztják. A VaR kiszámításához a RiskMetrics módszertant használva a portfóliókezelőnek először ki kell választania a konfidencia szintjét és a visszatekintési időszakot. Tegyük fel, hogy 252 napos visszatekintési időszakot vagy egy kereskedelmi évet választ. A választott konfidenciaszint 95%, és a megfelelő z-pontszámot meg kell szorozni a portfólió szórásával. A portfólió tényleges napi szórása egy kereskedési év alatt 3, 67%. A 95% -os z-pont 1, 645. A portfólió VaR-ja a 95% -os konfidenciaszint alatt -6, 04% (-1, 645 * 3, 67%). Ezért 5% -kal valószínűsíthető, hogy a portfólió vesztesége az adott időhorizonton meghaladja a 6, 04% -ot.
A RiskMetrics használata
A portfólió VaR kiszámításának másik módja a RiskMetrics által biztosított részvényhozamok korrelációk és szórásainak felhasználása. Ez a módszer azt is feltételezi, hogy a készlet hozama normál eloszlást követ. A VaR kiszámításának első lépése az első eszközre elosztott pénzeszközök négyzetének szorzata, szorozva a szórás négyzetével, és ezt az értéket hozzáadva a második eszközre elosztott pénzeszközök négyzetéhez, szorozva a a második eszköz szórása. Ezután ezt az értéket hozzáadjuk kettőhöz, megszorozzuk az első eszközre elosztott alapokkal, és megszorozzuk a második eszközre elosztott alapokkal, megszorozzuk az első és a második eszköz volatilitásával és a két eszköz közötti korrelációval.
Tegyük fel például, hogy egy portfóliónak két eszköze van: 5 millió dollárt allokáltak az ABC részvényre, és 8 millió dollárt allokálták a DEF részvényre. Ennek megfelelően az ABC és az DEF részvényárfolyam-ingadozása 2, 98% és 1, 67% egynapos időszakra. A két állomány közötti korreláció 0, 67. A veszélyeztetett érték 258 310, 93 dollár (sqrt ((5 millió dollár) ^ 2 * (0, 0298) ^ 2 + (8 millió dollár) ^ 2 * (0, 0167) ^ 2 + (2 * 5 millió dollár * 8 millió dollár * 0, 0298 * 0, 0167 * 0, 067)).
