A vállalati cash flow megbeszélésekor a technológiai és a kiskereskedelmi iparágakat gyakran használják ellentétes példákként arra, hogy a különféle üzleti típusok hogyan használják a forgótőkét. Általánosságban a kiskereskedelmi vállalkozások sokkal több forgótőkét igényelnek, mint a tech-vállalkozások, főleg a készletkészletük miatt. Az a ráta, amellyel az egyes üzleti típusok pénzt keresnek, majd költenek, és hogy miként kell finanszíroznia a rendszeres költségeket, hozzájárul a működőtőke-szükséglet meghatározásához.
Mi a működő tőke?
A működő tőke egyszerűen az a készpénz vagy pénzeszköz-egyenértékesség, amelyet a társaság kéznél van a napi költségek fedezésére. Könnyen kiszámítható úgy, hogy kivonjuk a társaság rövid lejáratú kötelezettségeit forgóeszközeiről. A forgóeszközök minden olyan elem, amely a társaság birtokában van, és amely felhasználható a költségek gyors megfizetésére. Ide tartoznak a készpénz és hasonló számlák, a forgalomképes értékpapírok és a követelések. A rövid lejáratú kötelezettségek magukban foglalják azokat a tartozásokat és költségeket, amelyeket a társaságnak a jelenlegi gördülő 12 hónapos időszak alatt finanszíroznia kell.
Forgótőke a kiskereskedelemben
Az egyes vállalkozástípusok által igényelt forgótőke mennyiségét nagyrészt a működési ciklus diktálja. A működési ciklust úgy számolják, hogy hány nap telik el, amikor a társaság pénzt költenek a készletekre, és amikor a készlet értékesítéséből bevételre kerül. Ezt a jövedelmet ezután további készlet vásárlására használják fel, folytatva a ciklust. A kiskereskedelmi vállalkozásoknak gyakran hosszú ciklusuk van, mivel nagy mennyiségű készletet kell vásárolniuk jóval az esetleges eladások előtt. Különösen igaz ez a tégla- és habarcskereskedelmi műveletekre, mivel gyakran csak egy üzlet megnyitásához szükséges hatalmas mennyiségű készlet. Mivel a kiskereskedelmi üzletek ritkán adják el teljes készletüket azonnal, fenn kell tartaniuk a magasabb forgótőkét annak biztosítása érdekében, hogy bármilyen rövid távú kiadást fedezzenek anélkül, hogy támaszkodnának az értékesítésből származó jövedelemre, amely csak később jön létre.
Különösen nehéz az elegendő forgótőke az ajándékozási ünnepi időszakokban. A kiskereskedelmi üzleteknek már korán fel kell készülniük az üdülési vásárlók támadására, ami azt jelenti, hogy hatalmas tőkemennyiséget kell előre felhasználni a készletekre. Az ilyen értékesítésből származó jövedelem hónapoktól távol lehet, tehát a kiskereskedelmi vállalkozásoknak biztosítaniuk kell, hogy elegendő mennyiségük van kezükben számlák, bérleti díjak, biztosítási díjak, hitelkamat, bérek és egyéb rövid távú költségek fedezésére anélkül, hogy a jövőbeni jövedelemre támaszkodnának. Ez azt jelenti, hogy a kiskereskedelmi vállalkozásoknak ténylegesen még több forgótőkére van szükségük közvetlenül az ünnepi vásárlási szezon előtt és alatt, mint az év hátralévő részében.
Forgótőke a tech
A vállalkozás működéséhez szükséges működőtőke mennyisége az év folyamán ingadozik, amint azt a fenti példa is mutatja az üdülési kiskereskedelem tendenciáiról. Sok technológiai vállalat nem támaszkodik a fizikai termékekre az üzemanyag-értékesítésben, azaz a működőtőke-szükségletük sokkal alacsonyabb. Fontos különbség van a szoftvergyártók és a hardvergyártók között.
Egy olyan technológiai társaságnak, amely kizárólag egy weboldalon keresztül értékesít szoftvert, kevés igény van a működő tőkére. Mivel nincs fizikai termék, amelyet raktáron lehet tartani, és mivel a szoftvereket az ügyfelek egyetlen gombnyomással letölthetik, nem kell aggódnunk az előzetes készletköltségek miatt. Ezért a szoftvergyártók általában nagyon alacsony vagy akár negatív forgótőkével is meg tudnak birkózni, mivel nagyon alacsony karbantartási költségekkel és nincs készletkészlet. Ha a társaság teljesen online, nincs tégla- és habarcs-elhelyezkedés, ez még ennél is bizonyságosabb. A webhely felállítása és a domain név megszerzése után a webhelyek karbantartása nagyon kevésba kerül. Még ha egy kis online szoftvervállalat is hónapok óta nem értékesít, akkor valószínűleg képes minimális forgótőkével továbbra is működőképes maradni. Ez természetesen kevésbé igaz, amikor a vállalkozás mérete növekszik, mivel szükség lehet a fizetési és egyéb ismétlődő költségek fizetésére a működő tőkére, ha az eladások alacsonyak maradnak.
A hardvert gyártó és értékesítő vállalatok, például számítógépek, telefonok és alkatrészeik sokkal több készlettel rendelkeznek. Ezért működőtőke-szükségletük nagyjából megegyezik a kiskereskedelemmel. Az eladásra szánt késztermékek mellett ezeknek a vállalkozásoknak a készítéshez szükséges alapanyagokat is tárolniuk kell, ami hosszabb ideig köti a forgótőkét. Bármely gyártási üzletág tipikusan sok előzetes beruházást igényel a gépekbe és berendezésekbe, így a hardvertermékeket fejlesztő és gyártó technológiai vállalatoknak szintén magas működési tőkét kell fenntartaniuk annak biztosítása érdekében, hogy a hitelfizetések fenntarthatók legyenek még az eladások csökkenése esetén is.
