Mi a nettó belső megtérülési ráta - nettó IRR?
A nettó belső megtérülési ráta (nettó IRR) egy olyan teljesítménymérés, amely megegyezik a díjak és az elszámolt kamat tényleges bevételének belső megtérülési rátájával. A tőke-költségvetés-tervezésben és a portfóliókezelésben arra használják, hogy kiszámítsák a befektetés hozamát vagy az általános pénzügyi minőséget egy várható megtérülési ráta.
A nettó IRR gyakorlatilag az az arány, amelynél a negatív cash flow nettó jelenértéke megegyezik a pozitív cash flow nettó jelenértékével. A nettó belső megtérülési arányt százalékban fejezzük ki.
A nettó IRR alapjai
Az IRR egy diszkontráta, ahol a befektetés jövőbeni cash flow-jainak jelenértéke megegyezik a befektetés költségével. A nettó IRR egy módosított IRR érték, amely figyelembe veszi a kezelési díjakat és az esetleges elszámolt kamatot.
Általában véve a magasabb nettó belső megtérülési ráta jobb befektetést jelent. Ugyanakkor a hosszabb időtartam alatt kissé alacsonyabb nettó IRR-eloszlás meghaladhatja a rövidebb távú, magasabb nettó IRR-befektetést.
Nettó belső megtérülési ráta
Az alap nettó belső megtérülési rátájának kiszámítása segíthet a befektetőnek vagy elemzőnek meghatározni, melyik befektetés a legjobb megoldás. Tekintettel egy olyan alapra, amely ugyanazokat a befektetéseket tartja fenn és ugyanazt a stratégiát használja, bölcs dolog lenne fontolóra venni az alacsonyabb díjú alapot.
A strukturális hasonlóság és a díjak azonban nem elégségesek annak bizonyításához, hogy az egyik alap jobb, mint a másik. Ezt csak a nettó IRR kiszámításával lehet megtanulni mindkét alap esetében. Az alacsonyabb díjjal járó nem feltétlenül a legjobb választás.
A nettó IRR valós példája: Net IRR és magántőke
A nettó belső megtérülési rátát általában használják a magántőkében azon befektetési projektek elemzésére, amelyek idővel rendszeres befektetéseket igényelnek, de a befejezéskor csak egyetlen pénzkiáramlást kínálnak - általában egy kezdeti nyilvános vételi ajánlatot, egyesülést vagy felvásárlást.
Ha a beruházás nettó jelenértéke megegyezik a haszon nettó jelenértékével, vagy ha meghaladja az elfogadható megtérülési rátát, akkor a projektet nyereségesnek kell tekinteni. Ha két versengő projekt kiderül, hogy azonos nettó belső megtérülési rátával rendelkezik, akkor a jobb beruházás a rövidebb időtartamú projekt.
2014-ben az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) megkezdte annak vizsgálatát, hogy a magántőke-alapok kezelői helyesen fedték-e fel a befektetett tőkét a saját tőkéjükbe a nettó belső hozamráta kiszámításakor. Az összeget beleszámítva, amelyet "általános partneri kötelezettségvállalásnak" nevezünk, mesterségesen növelhetjük az alap teljesítményét, mivel az ilyen tőkebefúziókhoz nem kapcsolódnak díjak.
A nettó IRR-számítások elvégzése (függetlenül attól, hogy tartalmaznak-e az alaptőkét vagy sem) változik a magántőke-társaságok között, találta a Reuters. A SEC elvárja, hogy a magántőke-társaságok egyértelműen jelentsék mind az átlagos nettó IRR-t, mind a bruttó IRR-t az alapok összes tájékoztatójában és a marketing anyagban.
