Az opciós kereskedők azt fogadják, hogy a Broadcom Ltd. (AVGO) és annak vezérigazgatója, Hock Tan nem lesz sikeres a társaság által javasolt 120 milliárd dolláros kísérletben a Qualcomm Inc. (QCOM) megszerzésére. A Broadcom 2017 novemberében folytatta a Qualcomm működését, amikor javaslatot tett a Qualcomm átvételére, amely a társaság részvényenként 70 dollárra kerül. De amikor a Qualcomm elutasította az ajánlatot, a Broadcom agresszív módon visszatért 2018 februárjában, és a legjobb és utolsó ajánlatot tett a Qualcomm számára 82 dollárért.
A Qualcomm részvénye 54, 84 dollárnál zárt november 2-án, aznap a szó előtti Broadcast első ajánlatáról. Az új, felülvizsgált 82 dolláros javaslat 50% -os prémiumot jelent a Qualcomm november 2-i záróárához képest.
Az opciós kereskedők azonban nem látják a megállapodást a két chip-óriás között, mivel a júniusban lejáró opciók alapján teljesülnek. Egyesek még azt is fogadják, hogy a Qualcomm részvényeinek 10 százalékkal esik majdnem 60 dollárra, a február 12-i 65, 66 dolláros záró ár alapján.
A QCOM adatai YCharts szerint
Medve fogadások
A hosszú távú opciós stratégia, amelynek június 15-én lejár, a Qualcomm részvényeinek emelkedése vagy esése közel 65% -kal emelkedik a 65 dolláros sztrájkárhoz képest, az állományt 55–75 dollár közötti kereskedési tartományba helyezve. Egy eladás és egy hívás vásárlásának költsége 9, 65 USD. Érdekesebb azonban a nyílt érdeklődés, amely szinte 2: 1 arányban erősen támogatja a hívások leadását.
A 65 dolláros vételárnak közel 28 000 nyílt érdeklődésű szerződése van, amelyek névleges értéke megközelítőleg 13, 2 millió dollár, ami jelentős tét. Mivel a 65 dolláros eladási költség megközelítőleg 4, 85 dollár, ezért a vásárlóknak látniuk kell, hogy a Qualcomm részvényeinek ára körülbelül 60 dollárra esik, hogy az opciók kiegyenlítődhessenek.
Összehasonlításképpen a felhívások körülbelül 15 400 nyílt érdeklődésű szerződést tartalmaznak, és csak 7, 3 millió dollár értékűek. Ez arra utal, hogy több kereskedő arra törekszik, hogy a Qualcomm részvényeinek ára júniusra csökkenjen, nem pedig emelkedjen.
Ne lásd üzletet
A 75 dolláros felhívás nagyjából 1, 00 dollár értékű kereskedelmet igényel, és nyitott érdeklődésű 25 100 szerződéssel rendelkezik. Ez egy 2, 5 millió dollár értékű, egy kis tétet.
Ez azt sugallja, hogy a legtöbb opcionális kereskedő nem számít a Broadcommal kötött megállapodás megkötésének. Ennek oka az, hogy ha a Qualcomm elfogadná a Broadcom 82 dolláros részvény ajánlatát, akkor ezen opciók belső értéke 7 dollár lenne. Ez csak a különbség a javaslat és a sztrájk ár között, szerződésenként 6 dollár nyereségre. De a sztrájk áron nyitott hívások száma kicsi, jelezve, hogy kevesen látják, hogy az állomány 76 dollár fölé emelkedik.
A Qualcomm folytatja a harcot
A Qualcomm kilátásai rossznak tűnnek, az elemzők szerint a bevétel 2018-ban közel 4, 5 százalékkal csökken, míg a jövedelem várhatóan majdnem 20 százalékkal csökken.
2017-ben a Qualcomm bevétele 23, 24 milliárd dollár volt, az elemzők 2018-ban 22, 18 milliárd dollár bevételt, 2019-ben pedig 22, 81 milliárd dollár bevételt jelentenek. A Qualcomm bevételei 2014-ben tettek csúcspontját, amikor elérték a 26, 49 milliárd dollárt. A Qualcomm és a Broadcom egyesülése véget vetne a Qualcomm küzdelmeinek és valószínűleg véget vet az Apple-vel folytatott jogi csatának.
A QCOM bevétel (TTM) adatai YCharts szerint
Nagy kérdés, hogy a két társaság végül összeolvad-e. A részvényesek szavazására március 6-án kerül sor, és a Broadcom 6 tagot jelöl ki a Qualcomm igazgatóságába. De egyelőre az opciós piac azt mondja, hogy valószínűleg nem fog megtörténni az üzlet.
