A kereskedési opciók nagyon különböznek a részvényektől, mivel az opciók megkülönböztethető tulajdonságokkal rendelkeznek a részvényekkel szemben. A kereskedők számára fontos, hogy szánjon időt az opciókkal kapcsolatos terminológia és fogalmak megértésére, mielőtt azokkal kereskednének.
101. opció
A kereskedelmi készletek összehasonlíthatók a kaszinóban játszott szerencsejátékokkal: Fogadsz a ház ellen, tehát ha minden ügyfélnek hihetetlen szerencséje lenne, akkor mind nyerhetnek.
A kereskedési lehetőségek inkább a versenyen való lovak fogadására vonatkoznak: Mindenki a többi ember ellen fogad. A pálya egyszerűen csak egy apró vágást igényel a létesítmények biztosításához. Tehát a kereskedési lehetőségek, például a lópályán való fogadás, nulla összegű játék. Az opciós vevő nyeresége az opció eladó vesztesége és fordítva.
Az egyik lényeges különbség a részvények és az opciók között az, hogy a részvények egy kis részesedést adnak egy társaságban, míg az opciók csak olyan szerződések, amelyek megadják a jogot arra, hogy az adott részvényt adott időpontban megvásárolja vagy eladja egy adott áron.
Fontos megjegyezni, hogy minden opciós ügyletnek mindig két oldala van: vevő és eladó. Más szavakkal, minden vásárolt opcióért mindig valaki más eladja.
Opció típusok és stílusok
A kétféle opció a hívások és az eladások. A vételi opció megvásárlásakor Önnek joga van, de nem kötelessége, hogy egy részvényt megvásároljon egy meghatározott áron, azaz a törzsárnak, bármikor, az opció lejárta előtt. A vételi opció vásárlásakor Önnek joga van, de nem kötelessége eladni egy részvényt sztrájk áron, bármikor a lejárat előtt.
Amikor az egyének opciókat adnak el, akkor ténylegesen olyan biztonságot teremtenek, amely korábban nem létezett. Ezt úgy hívják, hogy opciót írnak, és elmagyarázza az opciók egyik fő forrását, mivel sem a társult társaság, sem az opciócsere nem adja ki az opciókat.
Hívás kezdeményezése esetén a lejárati dátum elõtt bármikor kötelezõ lehet részvényeket eladni a sztrájk áron. Amikor eladási ajánlatot ír, akkor a lejárata előtt bármikor kötelező lehet részvényeket vásárolni a sztrájk áron.
Kétféle alapstílus is létezik: amerikai és európai. Az amerikai stílusú opció bármikor gyakorolható a vásárlás dátuma és a lejárati idő között. Az európai stílusú opció csak a lejáratkor érvényesíthető.
A legtöbb tőzsdén kereskedett opció amerikai stílusú, és minden részvény amerikai stílusú. Sok index opció európai stílusú.
Opció árképzése
Egy opció árát prémiumnak nevezik. Az opció vevője nem veszíthet el többet, mint a szerződésért fizetett kezdeti díj, függetlenül attól, hogy mi történik az alapul szolgáló értékpapírral. Tehát a vevő kockázata soha nem haladja meg az opcióért fizetett összeget. A profitpotenciál viszont elméletileg korlátlan.
A vásárlótól kapott díj ellenében az opció eladója vállalja annak kockázatát, hogy részvényeit átadja (ha vételi opció), vagy átadja (ha eladási opció). Hacsak ezt az opciót nem fedezi egy másik opció vagy az alapul szolgáló részvény pozíciója, az eladó vesztesége határozatlan lehet, azaz az eladó sokkal többet veszíthet, mint az eredeti kapott díj.
Ha a vételi opció alapértéke meghaladja az aktuális részvényárfolyamot, akkor a hívás pénzből nem teljesül. Ha a sztrájk ára alacsonyabb a részvény árán, akkor azt pénzben veszik figyelembe. Az eladási opciók pontosan ellentétesek: akkor számítanak pénzből, ha a sztrájk árai a részvényárfolyam alatt vannak, és a pénzben, ha a sztrájk árai meghaladják a részvény árat.
Vegye figyelembe, hogy az opciók nem érhetők el bármilyen áron. A részvényopciókat általában sztrájkárakkal keresik 0, 50 vagy 1 dollár intervallumokban, de a magasabb árú részvények esetén is 2, 50 és 5 dollár intervallumokban lehetnek. Ezenkívül csak a jelenlegi részvényárfolyam körül ésszerű tartományon belüli sztrájk árakat kereskednek. Előfordulhat, hogy a pénzbe történő befizetés vagy a pénz kifizetése opciók nem állnak rendelkezésre.
Lejárati időpontok
Az összes részvényopció egy adott időpontban, azaz lejárati dátummal jár le. A szokásos tőzsdei opciók esetében ez legfeljebb kilenc hónap lehet attól a naptól számítva, amikor az opciókat először felveszik a kereskedelemre. Hosszú távú opciós szerződések, úgynevezett hosszú lejáratú részvény-előrejelzési értékpapírok (LEAPS) szintén rendelkezésre állnak sok részvénynél. Ezek érvényességi ideje legfeljebb három év lehet a tőzsdei jegyzéstől számítva.
Az opciók pénteken zárják le a piacot, kivéve, ha piaci ünnepre esik, ebben az esetben a lejárat egy munkanapon belül visszahúzódik. A havi opciók a lejárati hónap harmadik pénteken járnak le, a heti opciók pedig a hónap minden más péntekén járnak le.
A háromnapos elszámolási periódust mutató részvényekkel ellentétben az opciók másnap rendezik. A lejárati időn belüli elszámoláshoz az opciót pénteken a nap végéig ki kell használni vagy meg kell kereskednie.
