Mi az adósságinstrumentum?
Az adósságinstrumentum olyan eszköz, amelyet a gazdálkodó egység felhasználhat tőkebevonásra. Ez egy dokumentált, kötelező erejű kötelezettség, amely pénzeszközeket nyújt a gazdálkodó egység számára, annak ellenére, hogy a gazdálkodó egység ígéretet tesz a hitelező vagy befektető visszafizetésére a szerződés feltételeivel összhangban. Az adósságinstrumentum-szerződések tartalmaznak az ügyletre vonatkozó részletes rendelkezéseket, például az érintett biztosítékokat, a kamatlábat, a kamatfizetések ütemezését és adott esetben a lejárat határidejét.
Mik az adósságinstrumentumok?
Az adósságinstrumentumok megértése
Bármely instrumentum, amelyet elsősorban adósságnak minősítenek, adósságinstrumentumnak tekinthető. Az adósságinstrumentumok olyan eszközök, amelyeket egy magánszemély, kormányzati szervezet vagy üzleti egység felhasználhat tőkeszerzés céljából. Az adósságinstrumentumok tőkét biztosítanak egy gazdálkodó egység számára, amely a tőke időben történő visszafizetését ígéri. A hitelkártyák, hitelkeretek, kölcsönök és kötvények mindegyike típusú hitelviszonyt megtestesítő eszköz lehet.
Az adósságinstrumentum tipikus jellemzője elsősorban az intézményi egységek által felvetett adósságtőke. Az intézményi szervezetek között lehetnek kormányok, valamint magán- és állami vállalatok. Pénzügyi üzleti számviteli célokból a Pénzügyi Számviteli Szabványügyi Testület általánosan elfogadott számviteli alapelvei (GAAP) és a Nemzetközi Számviteli Szabványügyi Testület Nemzetközi Pénzügyi Beszámolási Standardjai (IFRS) előírhatják bizonyos követelményeket a különféle típusú hitelviszonyt megtestesítő instrumentumoknak a gazdálkodó egység pénzügyi kimutatásaiban történő feltüntetésére.
Az intézményesített szervezetek kibocsátási piacai az adósságinstrumentumok típusától függően jelentősen eltérnek. A hitelkártyák és hitelkeretek olyan típusú hitelviszonyt megtestesítő instrumentumok, amelyeket az intézmények tőkeszerzésre használhatnak. Ezeknek a változó adósságkereteknek általában egyszerű felépítése van és csak egyetlen hitelező. Ezek szintén nem kapcsolódnak az értékpapírosítás elsődleges vagy másodlagos piacához. A bonyolultabb adósságinstrumentumok magában foglalják a fejlett szerződésszerkezetet és több hitelező vagy befektető bevonását, általában egy szervezett piacon keresztül történő befektetést.
A műszer felépítése és típusai
Az adósság általában az intézményi tőkebevonás legfontosabb választása, mivel a visszafizetés meghatározott ütemtervével és ennélfogva alacsonyabb kockázattal jár, amely lehetővé teszi az alacsonyabb kamatfizetéseket. Az adósságpapírok az adósságinstrumentumok bonyolultabb típusai, amelyek kiterjedtebb strukturálást foglalnak magukban. Ha egy intézményi egység úgy dönt, hogy strukturálja az adósságot annak érdekében, hogy szervezett piacon tőkét szerezzen több hitelezőtől vagy befektetőtől, akkor általában adósságbiztosítási eszköznek minősül. Az adósságinstrumentumok összetett, fejlett adósságinstrumentumok, amelyek több befektető számára történő kibocsátásra vannak felépítve. A leggyakoribb hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok közé tartozik az Egyesült Államok államkincstára, önkormányzati kötvények és vállalati kötvények. A gazdálkodó egységek ezeket az adósságinstrumentumokat bocsátják ki, mert a kibocsátás strukturálása lehetővé teszi tőke megszerzését több befektetőtől. Az adósságpapírok rövid vagy hosszú lejáratúak lehetnek. A rövid lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat visszafizetik a befektetőknek, és egy éven belül lezárják. A hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok egy évnél hosszabb fizetést igényelnek a befektetők számára. A gazdálkodó egységek általában strukturálják az adósságpapírok kínálatát egy hónaptól 30 évig terjedő visszafizetésekhez.
Az alábbiakban bemutatjuk a gazdálkodó egységek által a tőkebevonáshoz használt leggyakoribb adósságbiztosítási eszközöket.
Az amerikai kincstárak számos formában vannak, amelyeket az amerikai kincstár hozamgörbéje jelöl. Az amerikai államkincstár hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat bocsát ki egy, két, három, hat, egy, két, három, öt, hét, 10, 20 és 20 évig. év és 30 éves lejárat. Ezek a felajánlások mindegyike adósságbiztosítási eszköz, amelyet az Egyesült Államok kormánya az egész nyilvánosság számára kínál fel a kormány finanszírozására szolgáló tőkebevonás céljából.
A városi kötvények egyfajta adósságbiztosítási eszköz, amelyet az amerikai kormány ügynökségei bocsátottak ki az infrastrukturális projektek finanszírozása céljából. A városi kötvénybiztosítók elsősorban intézményi befektetők, például befektetési alapok.
A vállalati kötvények egyfajta adósságpapírok, amelyeket egy gazdálkodó egység felépíthet, hogy tőkét vonzzon az egész befektetőből. Az intézményi befektetési alapok befektetői általában a legjelentősebb vállalati kötvénybefektetők, de a brókertevékenységgel rendelkező személyeknek lehetősége nyílik a vállalati kötvények kibocsátásába is befektetni. A vállalati kötvényeknek aktív másodlagos piaca is van, amelyet mind az egyéni, mind az intézményi befektetők használnak.
A vállalatok különböző futamidejű vállalati kötvényeket strukturálnak. A vállalati kötvény lejárati struktúrája befolyásolja a kötvény által kínált kamatlábat.
Különböző alternatív, strukturált adósságpapírok is vannak a piacon, amelyeket elsősorban a pénzügyi intézmények adósságbiztosítási eszközeként használnak. Ezek az ajánlatok adósságleveletként kibocsátott eszközcsomagot tartalmaznak. A pénzügyi intézmények vagy pénzügyi ügynökségek dönthetnek úgy, hogy a termékeket a mérlegükből egyetlen adósságbiztosítási eszközre bontják. Biztonsági eszközként az ajánlat tőkével növeli az intézményt, miközben elkülöníti a csomagolt eszközöket.
Kulcs elvihető
- Bármely típusú instrumentum, amelyet elsődlegesen adósságnak minősítenek, adósságinstrumentumnak tekinthető.Az adósságinstrumentum olyan eszköz, amelyet a gazdálkodó egység felhasználhat tőkebevonásra. A vállalkozások rugalmasságot élveznek az általuk használt adósságinstrumentumokban, valamint a strukturálásuk módjában.
