A zöld kötvények - az adómentes kötvények, amelyeket szövetségilag képzett szervezetek és önkormányzatok bocsátottak ki az ipari területek fejlesztésére - kibocsátása az utóbbi években felgyorsult, a megújuló energiával kapcsolatos befektetői hajlandóság mellett. A zöld kötvények kibocsátása az elmúlt évben 120% -kal 93, 4 milliárd dollárra növekedett, és 2018-ban meghaladta a 155 milliárd dollárt. Míg az iparág nagy növekedési potenciállal rendelkezik, jelentős hosszú távú kockázatokkal is szembesül.
A zöldvá válás kockázata
A zöld kötvényekbe történő befektetés egyik legnagyobb hátránya a likviditás hiánya. Mivel kicsi a piac, a pozíciókba való belépés és az azokból való kilépés nem olyan egyszerű, mint a népszerűbb befektetések. Ha likvid befektetést keres, akkor fontolnia kell a zöld kötvények elkerülését legalább addig, amíg magas az új kibocsátások iránti kereslet, és a piac tovább növekszik. A jelenlegi zöld kötvény befektetési körülményeiben erősen úgy kell tekinteni őket, mint befektetést, amelyet a befektetőnek a lejáratig meg kell tartania.
Egy másik kockázat a zöld kötvény egyértelmû meghatározásának hiánya - a befektetõk valószínûleg nem tudják pontosan, hová kerülnek pénzük, ami azt jelenti, hogy rossz okokból fel lehet használni. Például az EDF Csoport, amely az Egyesült Királyságban otthoni és üzleti energiát szolgáltat, atomerőműveket üzemeltet Franciaországban és Nagy-Britanniában, 1, 4 milliárd eurós zöld kötvényt bocsátva ki. A nukleáris energia, bármennyire is hatékony, talán nem olyan zöld, mint a kötvényvásárlás vágyakozik. (Lásd még: Zöld kötvények: Fix visszatérítés a bolygó rögzítéséhez)
A zöld kötvények további kockázata az alábbiak: alacsony hozamok, téves árképzés, elegendő komplex kutatás hiánya a képzett befektetési döntés meghozatalához, és vannak olyan zöld kötvénykibocsátók, akik gátlástalan reputációval rendelkeznek a pénzmosás és a LIBOR rögzítése érdekében.
Amikor az olajárak alacsonyak, az alternatív energia iránti kereslet csökken. A zöld energia támogatása szerte a világon nagy, gyakran segít ellensúlyozni az olajárak csökkenését.
Kezdő lehetőségek
A zöld színre való váltás egy népszerű trend, amely úgy tűnik, hogy folytatódni fog mindaddig, amíg az érdeklődés növekszik, és az új befektetők környezetvédelmi szempontból tudatos befektetési lehetőségeket kapnak portfóliójukban. Az egész világ kormányai - beleértve az Egyesült Államokat is - valószínűleg kedvező szabályozást vezetnek be, amely viszont sok zöld projektet támogat. 2018 végén a zöld kötvényekbe történő befektetés hasonló az amerikai államkincstárba történő befektetéshez. A befektetők nem látnak jelentős hozamot, ám relatív biztonságot találnak.
A zöld kötvények egyre népszerűbbek az Egyesült Államokban. Például 2013 májusában a Tesla Motors, Inc. (TSLA) 600 millió dolláros konvertibilis zöld kötvényt bocsátott ki. 2014. márciusban a Toyota Motor Corp (TM) eszközfedezetű biztosítékot bocsátott ki a hibrid járművek kölcsönének finanszírozására.
A zöld kötvény növekedése nyilvánvaló az Egyesült Államokban, de a népszerűség a franciaországi villamosenergia-társaságoknál kezdődött. Ez inkább egy globális történet, mint egy hazai. Néhány nemzetek feletti zöld kötvénykibocsátó:
- Európai Beruházási BankAfrikai Fejlesztési BankEurópai Rekonstrukciós és Fejlesztési BankWorld Bank
Ráadásul a Világgazdasági Fórum javaslata szerint évente 700 milliárd dollárt kell befektetni a tiszta energiába, a közlekedésbe és az erdészetbe. A Nemzetközi Energiaügynökség évi 1 trillió dollárt ajánl az alacsony szén-dioxid-kibocsátású gazdaságban.
Egyéb vállalati zöld kötvénykibocsátások a következők:
- Vasakronan (svéd ingatlanvállalat) Unibail-Rodamco (kereskedelmi ingatlan Európában) Unilever plc (UL) SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (Európa legnagyobb magánerdőtulajdonos; törekvései vannak, hogy nyereséges és felelősségteljes erdészeti tevékenységeket folytassanak) Skanska (globális projekt) fejlesztési és építési csoport)
A zöld kötvényekbe közvetlenül a Calvert Green Bond A (CGAFX) révén is befektethet. 2018 októberétől a CGAFX közel marad az eredeti ajánlati árhoz, és felvásárlási lehetőségnek tekinthető, amikor kibontakozik.
Alsó vonal
A zöld kötvények kétségkívül növekednek, és ez a tendencia valószínűleg folytatódni fog. Ha azonban olyan típusú befektető vagy, aki likviditást keres, akkor fontolja meg, hogy várjon, amíg a piac nagyobbra növekszik, és több befektetési termék áll rendelkezésre.
