Mi az előnyben részesített készlet?
Az "állomány" kifejezés a vállalkozás tulajdonjogára vagy saját tőkéjére utal. Kétféle részvény létezik - törzsrészvény és az előnyben részesített részvény. Az előnyben részesített részvénytulajdonosok magasabbak az osztalék vagy az eszközfelosztás követelményeivel szemben, mint a közönséges részvényesek. Az egyes előnyben részesített részletek részletei a kiadástól függnek.
Mi a különbség az előnyben részesített és a közönséges részvények között?
Az előnyben részesített készlet megértése
Az elsőbbségi részvényesek elsőbbséget élveznek a közönséges részvényesekkel szemben olyan osztalékok esetén, amelyek általában meghaladják a törzsrészvényeket, és havonta vagy negyedévente fizethetők. Ezek az osztalékok rögzíthetők vagy meghatározhatók olyan referencia-kamatláb alapján, mint a LIBOR. és gyakran százalékban szerepelnek a kiadó leírásban. A módosítható kamatú részvények meghatározzák az osztalékhozamot befolyásoló bizonyos tényezőket, és a részt vevő részvények további osztalékot fizethetnek, amelyet a törzsrészvény osztalékának vagy a társaság nyereségének figyelembe vételével számolnak. Az osztalék kifizetéséről a társaság igazgatósága dönt.
A közönséges részvényesekkel ellentétben az előnyben részesített részvényesek korlátozott jogokkal rendelkeznek, amelyek általában nem tartalmazzák a szavazást. Az előnyben részesített részvények egyesítik az adósság jellemzőit, abban az értelemben, hogy fix osztalékot fizetnek, és a saját tőkét, abban az értelemben, hogy megbecsülheti az árát. Ez vonzza azokat a befektetőket, akik stabilitást keresnek a potenciális jövőbeli cash flow-kban.
Kulcs elvihető
- Az előnyben részesített részvényeseknél magasabb az igény a felosztásra (pl. Osztalékok), mint a közönséges részvényesekre. Az előnyben részesített részvényeseknek általában nincs vagy korlátozott szavazati joguk a vállalatirányításban.Likvidálás esetén az előnyben részesített részvénytulajdonosok követelése nagyobb, mint a közönséges részvényeseknél, de kevesebb, mint kötvénytulajdonosok. Az előnyben részesített részvények mind a kötvények, mind a törzsrészvények jellemzőivel rendelkeznek, ami fokozza vonzerejét bizonyos befektetők számára.
Veszélyes társaságok
Ha egy társaság nehéz helyzetben van, és fel kell függesztenie osztalékát, az előnyben részesített részvényeseknek jogukban állhat hátralékot fizetni, mielőtt az osztalékot a közös részvényesek számára folytathatnák. Az ilyen elrendezésű részvényeket kumulatívnak nevezik. Ha egy társaságnak egyidejűleg több kérdése van az előnyben részesített részvényekről, ezeket viszont prioritási szempontból lehet rangsorolni. A legmagasabb rangot előzetesnek hívják, amelyet első preferencia, második preferencia követ stb.
Az elsőbbségi részvényeseknek korábban követelésük van egy társaság vagyonára, ha azt felszámolják, bár továbbra is alárendeltek a kötvénytulajdonosoknak. Az előnyben részesített részvények tőke, de sok szempontból hibrid eszközök, amelyek a részvények és a kötvények között helyezkednek el. Kiszámíthatóbb jövedelmet kínálnak, mint a törzsrészvények, és a főbb hitelminősítő intézetek osztályozzák. A kötvénytulajdonosokkal ellentétben az elsőbbségi részvényeseknek az osztalék kifizetése nem azt jelenti, hogy egy társaság mulasztást szenved. Mivel az elsőbbségi részvényesek nem élvezik ugyanazokat a garanciákat, mint a hitelezők, az elsőbbségi részvények minősítése általában alacsonyabb, mint ugyanazon kibocsátó kötvényein, ennek megfelelően magasabb hozamok.
Szavazati jogok, felhívás és átválthatóság
Az elsőbbségi részvények általában nem rendelkeznek szavazati jogokkal, bár egyes megállapodások értelmében ezek a jogok visszatérhetnek azon részvényesekhez, akik még nem kaptak osztalékot. Az elsőbbségi részvények kevésbé képesek árnövekedni, mint a közönséges részvények, és általában néhány dollárban kereskednek a kibocsátási árfolyamon, leggyakrabban 25 dolláron. Annak eldöntése, hogy diszkontummal vagy felárat fizetnek-e a kibocsátási árhoz, a vállalat hitelképességétől és a kibocsátás sajátosságaitól függ: például, hogy a részvények halmozódnak-e, mennyiben vannak prioritások más kibocsátásokhoz képest, és hogy lehívhatók-e.
Ha a részvények lehívhatók, a kibocsátó megvásárolhatja azokat névértéken vissza egy meghatározott dátum után. Ha például a kamatlábak esnek, és az osztalékhozamnak nem kell olyan magasnak lennie, hogy vonzó legyen, a társaság felhívhatja részvényeit, és kibocsáthat egy másik, alacsonyabb hozamú sorozatot. A részvények továbbra is kereskedhetnek a meghívásuk napján, ha a társaság nem használja ezt az opciót.
Néhány előnyben részesített részvény átváltható, vagyis bizonyos körülmények között cserélhető egy meghatározott számú törzsrészvényre. Az igazgatóság szavazhat a részvények átalakításáról, a befektetõnek lehetõsége van az átalakításra, vagy lehet, hogy a részvényeknek van egy meghatározott dátuma, amikor automatikusan átváltanak. Hogy ez előnyös-e a befektető számára, az a közönséges részvény piaci árától függ.
Az előnyben részesített készlet tipikus vásárlói
Az előnyben részesített részvények nagyon sokféle formában érkeznek, és általában online tőzsdei brókereken vásárolják meg az egyes befektetők. A fent leírt jellemzők csak a leggyakoribb példák, és ezeket gyakran számos módon kombinálják. A társaság szinte bármilyen feltétellel kibocsáthat elsőbbségi részvényeket, feltételezve, hogy azok nem tartoznak törvények vagy rendeletek hatálya alá. A legelőnyösebb kiadásoknak nincs lejárati dátuma, vagy nagyon távoli.
Az intézmények általában a preferált részvények leggyakoribb vásárlói. Ennek oka bizonyos adóelőnyök állnak a rendelkezésükre, amelyek nem az egyéni befektetők számára. Mivel ezek az intézmények tömegesen vásárolnak, az előnyben részesített kibocsátások viszonylag egyszerű módszer nagy tőkebevonásra. Ebből az okból a magán- vagy állami részvénytársaságok adnak ki preferált részvényeket.
Az előnyben részesített részvénykibocsátók hajlamosak a hitelképességi spektrum felső és alsó határainak közelében csoportosulni. Egyesek az elsőbbségi részvényeket bocsátják ki, mivel a rendeletek tiltják számukra további adósságok felvételét, vagy mert leértékelődésük veszélye áll fenn. Noha az előnyben részesített részvény műszakilag tőke, sok szempontból hasonló a kötvénykibocsátáshoz; Az egyik típus, úgynevezett bizalmi előnyben részesített részvény adósság szempontjából adósságként és közönséges részvényként működhet a mérlegben. Másrészt számos bevett név, például a General Electric, a Bank of America és a Georgia Power Issues inkább az állományt részesítette előnyben a projektek finanszírozása érdekében.
