Mint minden értékpapír, a befektetési alapok is piaci vagy szisztematikus kockázatnak vannak kitéve. Ennek oka az, hogy nincs lehetőség megjósolni, mi fog történni a jövőben, vagy hogy egy adott eszköz értéke növekszik vagy csökken. Mivel a piacot nem lehet pontosan megjósolni vagy teljesen ellenőrizni, egyetlen befektetés sem kockázatmentes.
Mi a piaci kockázat?
A piaci kockázat az összes típusú befektetésnél rejlő kockázat, amely a piac és általában a globális gazdaság zavaró jellegéből fakad. A piaci kockázat egyszerűen annak a lehetősége, hogy a piac vagy a gazdaság csökkenni fog, és az egyedi befektetések értékvesztést okoznak, függetlenül a kibocsátó egység teljesítményétől vagy nyereségességétől. Például a 2008. évi tőzsdei összeomlás során szinte minden részvény elvesztette az értékét annak ellenére, hogy a legtöbb vállalat nem tett semmi rosszat, vagy semmi esetre sem változtatta meg működését. Az eredményt egyetlen vállalat sem tudta megjósolni vagy megakadályozni.
Piaci kockázat típusai
A piaci kockázatnak sok olyan eleme van, amelyek a különféle típusú befektetésekre vonatkoznak. A piaci kockázat általános típusai a részvénykockázat, a kamatlábkockázat, a hitelkockázat, az inflációs kockázat, a társadalmi-politikai és az országkockázat. Egyes típusú befektetések hajlamosak többféle típusú piaci kockázatra. A befektetési alapokra alkalmazandó piaci kockázat típusa a portfóliójában lévő eszközöktől függ.
A részvénykockázat a tőzsdei befektetésekre vonatkozik, és arra a kockázatra utal, hogy a tőzsdei árfolyamok változása az egyéni befektetést kevésbé értékesítheti, ha a tulajdonos eladni akarja. Az ilyen típusú kockázat kétszer vonatkozik a részvényalapokra. Először is, a befektetési alapok értéke ingadozhat, ami a részvényesek befektetéseinek értékvesztését okozhatja. Ezenkívül a részvényalapok értéke teljes mértékben függ a kizárólag részvényekből álló portfóliók piaci értékétől, amelyek viszont szintén részvénykockázatnak vannak kitéve. A részvénykockázat a kiegyensúlyozott alapokra is vonatkozik, amelyek részvény befektetéseket tartalmaznak.
A kamatlábkockázat a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba, például állami és vállalati kötvényekbe történő befektetésekre vonatkozik. Az ilyen típusú kockázat azzal a lehetőséggel kapcsolatos, hogy a kamatlábak emelkedése, ahogyan azt a Szövetségi Tartalék előírja, kevésbé értékeli a jelenlegi kötvényeket. Az ilyen típusú kockázat hatással van a kötvényalapokra, a pénzpiaci alapokra és a kiegyensúlyozott alapokra. A hitelkockázat, vagy a kötvénykibocsátás nemteljesítésének kockázata a kötvényalapokra is vonatkozik. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „A kamatlábkockázat kezelése”.)
Az inflációs kockázat, amint a neve is sugallja, annak a kockázata, hogy a fokozatos infláció rontja a dollár értékét, és csökkenti a hosszú távú befektetések értékét. Az inflációs kockázat elsősorban a pénzpiaci alapok számára jelent problémát, mivel hozamuk olyan alacsony, hogy az infláció idővel könnyen meghaladhatja azokat.
A társadalmi-politikai kockázat arra utal, hogy az olyan események, mint a háború, a terrorcselekmények vagy a politikai választások negatív hatással lehetnek a piacra általában. Hasonlóképpen, az országkockázat ugyanazon jelenségekre utal, de csak akkor, ha azokat alkalmazzák az eseményekre, amelyek befolyásolják a külföldi befektetéseket. Az adott terméktől függően az ilyen típusú piaci kockázat bármilyen befektetési alapra vonatkozhat, mivel általánosságban befolyásolják az USA vagy a külföldi piacokat, amelyek viszont befolyásolják az alap portfóliójában levő tőke és adósságot.
(A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: „5 módszer a befektetési alap kockázatának mérésére”.)
