Mi az eurókötvény?
Az eurókötvény olyan adósságinstrumentum, amelyet a kibocsátás helye szerinti ország vagy piac saját valutáján kívüli pénznemben denomináltak. Az eurókötvényeket gyakran a pénzneme szerint csoportosítják, mint például eurodoláris vagy euro-jen kötvények. Mivel az eurókötvényeket külsõ valutában bocsátják ki, gyakran külsõ kötvényeknek hívják. Az eurókötvények fontosak, mivel segítenek a szervezeteknek tőkét gyűjteni, miközben rugalmasak egy másik valutában történő kibocsátáshoz.
Az eurókötvények kibocsátását általában a hitelfelvevő nevében a pénzügyi intézmények nemzetközi szindikátusa végzi, amelyek egyike kötvényt köthet, garantálva ezzel a teljes kibocsátás megvásárlását.
Kulcs elvihető
- Az eurókötvény olyan adósságinstrumentum, amelyet a kibocsátás helye szerinti ország vagy piac saját valutáján kívüli pénznemben denominálnak. arra a tényre, hogy a kötvényt a valuta származási országának határain kívül bocsátják ki; ez nem jelenti azt, hogy a kötvényt Európában bocsátották ki.
Mik az eurókötvények?
Az eurókötvények megértése
Az eurókötvények mint finanszírozási eszköz népszerűsége tükrözi azok nagyfokú rugalmasságát, mivel lehetőséget adnak a kibocsátók számára a kibocsátási ország kiválasztására a szabályozási környezet, a kamatlábak és a piac mélysége alapján. Ezenkívül vonzóak a befektetők számára, mivel általában alacsony névértéken vagy névértéken biztosítják az alacsony költségű befektetést. Az eurókötvények nagy likviditással bírnak, azaz könnyen megvásárolhatók és eladhatók.
Az eurókötvény kifejezés csak arra a tényre utal, hogy a kötvényt a valuta székhelye országának határain kívül bocsátják ki; ez nem jelenti azt, hogy a kötvényt Európában bocsátották ki, vagy euróban denominálták. Például egy társaság kibocsáthat Japánban amerikai dollárban denominált eurókötvényt.
Háttér
Az első eurókötvényt 1963-ban az Autostrade, az olaszországi nemzeti vasutak üzemeltetője bocsátotta ki. Ez egy 15 millió dolláros eurókötvény volt, amelyet a londoni bankárok terveztek, az amszterdami repülőtéren Schipholban bocsátották ki, és Luxemburgban fizetették az adók csökkentése érdekében. Ez biztonságos, dollárban denominált befektetést nyújtott az európai befektetők számára.
A kibocsátók a multinacionális vállalatoktól a szuverén kormányokig és a nemzetek feletti szervezetekig terjednek. Az egységes kötvénykibocsátás nagysága meghaladhatja a milliárd dollárt, a lejárat öt és 30 év között lehet, bár a legnagyobb rész futamideje kevesebb, mint 10 év. Az eurókötvények különösen vonzóak az olyan országokban működő kibocsátók számára, amelyek nem rendelkeznek nagy tőkepiaccal, miközben diverzifikációt kínálnak a befektetők számára.
kézbesítés
A legkorábbi eurókötvényeket fizikailag átadták a befektetőknek. Ezeket elektronikus úton, számos szolgáltatáson keresztül bocsátják ki, ideértve az Egyesült Államokban a Depozitorium Trust Company-t (DTC) és az Egyesült Királyságban a Certificateless Registry for Electronic Share Transfer-t (CREST). Az eurókötvényeket általában bemutató formában bocsátják ki, ami megkönnyíti a befektetők számára a szabályozások és adók elkerülését. A hordozó forma azt jelenti, hogy a kötvényt nem regisztrálták, és ennek eredményeként nincs nyilvántartás a tulajdonjogról. Ehelyett a kötvény fizikai birtoklása az egyetlen bizonyíték a tulajdonjogról.
Piaci méret
A globális kötvénypiac több mint 100 trillió dollár fennálló tartozást mutat. Az a tény, hogy sok eurókötvényt nem regisztráltak, és a kereskedelemben részesített hordozó forma lehetetlenné teszi az ágazat számára a végleges számok beszerzését, ám valószínű, hogy a teljes összeg mintegy 30% -át teszik ki. Az eurókötvény-kibocsátás egyre növekvő része a feltörekvő piaci államokból származik, mind a kormányok, mind a vállalatok mélyebb és fejlettebb piacokat keresnek a kölcsönfelvételhez.
