Melyek a vállalati kötvények tájékoztatójának jellemzői?
A vállalati kötvénytájékoztató néhány fő jellemzője a kamatfizetésekkel, a lejárathoz szükséges idővel, a kibocsátó hitelminőségével és a lehívási céltartalékokkal kapcsolatos információk. A tájékoztató remek alkalom arra, hogy megtudja, vajon érdemes-e megvásárolni a vállalati kötvényt. A vállalati kötvény minden tulajdonságának és kockázatának megértése értékes része a megalapozott döntés meghozatalának.
FŐBB TÉTELEK
- A vállalati kötvénytájékoztató néhány fő jellemzője a kamatfizetésekkel, a lejárathoz szükséges idővel, a kibocsátó hitelminőségével és a lehívási céltartalékokkal kapcsolatos információk. A tájékoztató feladata, hogy minden alapvető információt biztosítson, amelyre a befektetőknek szüksége van a kibocsátóra és a kötvényre. A vállalati kötvény-tájékoztató egyéb értékes tulajdonságai között szerepel a cég általános kilátásai, a törlesztési alapok keresési tervei és az ár-előrejelzések. A vállalati kötvények típusai a tájékoztatók az előzetes tájékoztató és a végleges tájékoztató.
Hogyan működik a vállalati kötvény tájékoztató
Annak ellenére, hogy nehéz megérteni, a befektetőknek a lehető legpontosabban kell tanulmányozniuk a vállalati kötvény tájékoztatóját. A legközelebb áll a kérdéses kötvény működésének útmutatójához. A tájékoztató feladata minden alapvető információ biztosítása a befektetők számára a kibocsátóról és a kötvényről. Ez magában foglalja az információkat arról, hogy mire kívánják felhasználni a pénzt. Az Egyesült Államokban a tájékoztatót be kell nyújtani az Értékpapír- és Tőzsdebizottságnak (SEC).
A kisbefektetőknek általában meg kell ragaszkodniuk az egyedi vállalati kötvényekhez befektetési szintű hitelminősítéssel, hogy elkerüljék a mulasztásokat és a likviditási problémákat.
A vállalati kötvénytájékoztató sajátos jellemzői
A kamatfizetés ütemezése és feltételei
A tájékoztató információkat tartalmaz a vállalati kötvény előre meghatározott kuponjáról vagy kamatlábáról. Mivel a hozamot a vállalati kötvény névértéke és kamatlába határozza meg, ez alapvető információ. A fizetési ütemtervről részleteket kell tartalmazni, amely a vállalati kötvények közös jellemzője.
Lejárati dátum
A lejárat dátuma határozza meg a vállalati kötvény élettartamát. Ez pontosan meghatározza, hogy mennyi ideig kell tartani a kötvényt a tőke visszafizetéséig. A lejárat napján esedékes a tőke és a kamat végső kifizetése. Jellemzően három lejárati sorozat van: rövid lejáratú, középtávú és hosszú távú, a legrövidebb egy év körüli. Ez alapvető információ a befektetők számára. Például egy olyan kötvény, amelynek lejárati ideje négy év a jövőben, a tőkét a nyolcéves lejáratú lejárat időtartamának felével téríti vissza.
Ezenkívül a rövidebb lejáratú vállalati kötvényeknek kevesebb ideje van arra, hogy az üzleti feltételek megváltozzanak és növekedjenek a kockázatok. Az alacsonyabb lejárati idő általában a vállalati kötvény alacsonyabb volatilitását jelenti. Ez magyarázható a kamatlábak időbeli szerkezetével.
Hitelminősítő
A vállalati kötvény hitelminősítése befolyásolja a fizetett kamatlábat, és kiváló útmutatást nyújt a kötvény nemteljesítésének kockázatához. A kibocsátó hitelminősége az egyik legfontosabb jellemző, amelyet a tájékoztatóban keresni kell. A magasabb hitelminősítés azt jelenti, hogy a vállalati kötvény kevésbé valószínű, hogy nem teljesíti a mulasztást, de általában kevesebb kamatot is fizet. A kisbefektetőknek általában meg kell ragaszkodniuk az egyedi vállalati kötvényekhez befektetési szintű hitelminősítéssel, hogy elkerüljék a mulasztásokat és a likviditási problémákat.
Hívási rendelkezések és védelem
A kibocsátó speciális rendelkezéssel kínálhat vállalati kötvényt, amely lehetővé teszi számukra korai felhívást. Ha kötvényt hívnak le, a kibocsátó azonnal visszafizeti a kötvény tőkét és leállítja a kamatfizetést. Az ilyen rendelkezések lehetőséget adnak a kibocsátóknak arra, hogy megszabaduljanak a magas kamatfizetésekből az üzleti vagy piaci feltételek javulása után. Például egy cég tízéves magas kamatú kötvényeket bocsáthat ki, hogy elkerülje a csődöt a recesszió idején. Ha a feltételek javulnak, a cég felhívhatja a régi kötvényeket, és újakat bocsáthat ki, hogy alacsonyabb kamatú refinanszírozási lehetőséget biztosítsanak.
Ezzel szemben vannak olyan korai hívásvédelem is, amely beilleszthető. A vételárat garantáló kifizetéseket egy bizonyos ideig fizeti meg a vállalati kötvény lehívása előtt. Az ilyen céltartalékokat tartalmazó vállalati kötvénytájékoztató szintén általában részletezi az ilyen korai lehívás kockázatait.
Más funkciók
A vállalati kötvény-tájékoztató további értékes tulajdonságai közé tartozik a cég általános kilátásai, a törlesztési alapok keresési tervei és az ár-előrejelzések. Fontos lehet a kibocsátó teljesítménye, a kibocsátás likviditása és az is, hogy biztosított kötvényről van-e szó. Mindezek a tulajdonságok és kockázatok segítik a befektetõket abban, hogy megértsék, hogy a kötvény mennyit ér különbözõ körülmények között.
A tájékoztatók típusai
Ha a kötvényeket külön vizsgáljuk, mint a részvények esetében, akkor a tájékoztatóknak két típusa létezik. A vállalati kötvény-tájékoztatók típusai az előzetes tájékoztató és a végleges tájékoztató.
Előzetes tájékoztató
Ahogy a neve is sugallja, ez a tájékoztató az első vagy a kezdeti tájékoztató, amelyet egy kibocsátó használ. Ez jellemzően a társaság kötvénykibocsátásának részleteit tartalmazza.
Végleges tájékoztató
Amint egy értékpapír-kibocsátási ügylet lezárult, a vállalati kötvények eladhatók a piacon. Kiadunk egy végleges tájékoztatót, amely helyettesíti az előzetes tájékoztatót. A végleges tájékoztató általában a legfontosabb a befektetők számára.
Alsó vonal
Bár a vállalati kötvény tájékoztatója meglehetõsen sûrû és nehezen olvasható, a fent tárgyalt szolgáltatások többsége általában az elsõ néhány oldalon található. Sőt, jobb, ha figyelmet fordítunk a tájékoztató releváns szakaszaira, ahelyett, hogy a teljes dokumentumot elolvasnánk. Ne felejtse el, hogy készségeid a gyakorlással javulnak.
