Bruttó profit és EBITDA (korábbi eredmény) kamatok, adók, értékcsökkenés és amortizáció) mind a vállalat jövedelmét mutatják. A két mutató azonban a profitot különféle módon számítja ki. A befektetők és az elemzők érdemes megnézni mindkét profitmutatót, hogy jobban megértsék a vállalat bevételeit és működését.
Kulcs elvihető
- A bruttó eredmény és az EBITDA egyaránt olyan pénzügyi mutatók, amelyek a társaság jövedelmezőségét mérik a különféle tételek vagy költségek eltávolításával. A bruttó eredmény a társaság eredménykimutatásában jelenik meg, és az a profit, amelyet a társaság nyer, miután kivonta a termékek előállításával vagy a szolgáltatások nyújtásával kapcsolatos költségeket.EBITDA a társaság jövedelmezőségének mérőszáma, amely a kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményt mutatja. Az befektetők és elemzők bruttó nyereséget használhatnak annak meghatározására, hogy a társaság mennyire eredményez nyereséget közvetlen munkájukból és közvetlen anyagukból, míg az EBITDA-t felhasználhatják az elemzéshez. és összehasonlítsa a jövedelmezőséget a vállalatok és az iparágak között.
Mi a bruttó profit?
A bruttó nyereség a társaság által megszerzett jövedelem, miután levonta a termékek előállításának vagy a szolgáltatások nyújtásának a közvetlen költségeit. Azt méri, hogy a társaság mennyire profitál a közvetlen munkájából és közvetlen anyagából.
A bruttó nyereség nem tartalmazza a nem termelési költségeket, például a vállalati iroda költségeit. A bruttó eredménybe csak a társaság termelési létesítményének bevételeit és költségeit kell beleszámítani.
A bruttó nyereség képlete
Bruttó nyereség = Bevétel - Az eladott áruk költsége
A bevétel az értékesítésből származó bevétel teljes összege egy adott időszakban. A bevételt nettó értékesítésnek is nevezhetjük, mivel a visszatérő árukból származó engedményeket és levonásokat valószínűleg levonhatták belőle. A bevételt a vállalat legfontosabb jövedelemszámának tekintik, mivel az az eredménykimutatás tetején található.
Az eladott áruk költsége (COGS) az áruk előállításához kapcsolódó közvetlen költségek. A bruttó nyereségbe beletartozó néhány költség a következő:
- Közvetlen anyagokDirektív munkaerőA termeléshez kapcsolódó berendezések költségeiA termelési létesítmény segédprogramjai
Példa a bruttó nyereség kiszámítására
Az alábbiakban bemutatjuk a JC Penney Company, Inc. (JCP) eredménykimutatásának egy részét, 2018. május 5-én.
- A teljes bevétel 2, 67 milliárd dollár volt (zöld színnel kiemelve). A COGS 1, 71 milliárd dollár volt (piros kijelöléssel). A bruttó eredmény 960 millió dollár volt az adott időszakban.
Amint a példából láthatjuk, a bruttó eredmény nem tartalmazza a működési költségeket, például az általános költségeket. Nem tartalmazza a kamatot, az adókat, az értékcsökkenést és az amortizációt. Emiatt a bruttó profit akkor hatékony, ha egy befektető meg akarja elemezni a termelésből származó bevétel pénzügyi teljesítményét és a vezetés képességét a termeléssel járó költségek kezelésére. Ha azonban a cél a működési teljesítmény elemzése, miközben a működési költségeket is tartalmazza, az EBITDA jobb pénzügyi mutató.
Mi az EBITDA?
Az EBITDA a társaság pénzügyi teljesítményének egyik mutatója, és egy proxyként szolgál az üzleti keresési potenciál szempontjából. Az EBITDA kiküszöböli az adósságtőke költségeit és annak adóhatásait azáltal, hogy a kamatot és az adókat hozzáadja a jövedelemhez.
Az EBITDA emellett eltávolítja az értékcsökkenést és az amortizációt, amely nem készpénz jellegű ráfordítás. Ezenkívül elősegíti a vállalat működési teljesítményének bemutatását, mielőtt figyelembe veszi a tőkeszerkezetet, például az adósságfinanszírozást.
Az EBITDA felhasználható a jövedelmezőség elemzésére és összehasonlítására a vállalatok és iparágak között, mivel kiküszöböli a finanszírozási és számviteli döntések hatásait.
Az EBITDA formula
EBITDA = OI + amortizáció + Amortizationwhere:
A működési bevétel a társaság nyeresége a működési költségek vagy a napi üzletvezetés költségeinek kivonása után. A működési jövedelem segíti a befektetőket a társaság működési teljesítményének eredményének elkülönítésében azáltal, hogy kizárja a kamatot és az adókat.
Példa az EBITDA kiszámítására
Használjuk ugyanazt a jövedelemkimutatást a fenti JC Penney bruttó profit példájában:
- A működési bevétel 3 millió dollár volt. Az értékcsökkenés 141 millió dollár volt, de a 3 millió dollár működési bevétel magában foglalja a 141 millió dolláros értékcsökkenés levonását. Ennek eredményeként az EBITDA számítása során az értékcsökkenést és az amortizációt vissza kell adni a működési jövedelem számához. Az EBITDA az időszak során 144 millió dollár volt (141 millió dollár + 3 millió dollár).
Láthatjuk, hogy a kamatköltségeket és az adókat nem a működési bevétel tartalmazza, hanem a nettó jövedelemben vagy az alsó sorban.
Különleges megfontolások
A fenti példák azt mutatják, hogy a 144 millió dolláros EBITDA-érték meglehetõsen különbözött az ugyanebben az idõszakban elért 960 millió dolláros bruttó eredménytól.
Az egyik mutató nem jobb, mint a másik. Ehelyett mindketten különböző módon mutatják be a vállalat nyereségét, különféle elemek eltávolításával. A működési költségeket a bruttó nyereséggel kell eltávolítani. A nem készpénzes tételeket, például az értékcsökkenést, valamint az adókat és a tőkeszerkezetet vagy finanszírozást az EBITDA-val áthidalják.
Az EBITDA hozzájárul például az adósságfinanszírozás megszüntetésével a vezetői döntések vagy az esetleges manipulációk kiküszöböléséhez, míg a bruttó profit segíthet elemzni egy olyan kiskereskedő termelési hatékonyságát, amelynek sok értékesítési költsége lehet az eladott termékekre, mint például a JC Penney esetében.
Mivel az értékcsökkenést az EBITDA nem tartalmazza, ennek jelentős hátrányai vannak, amikor egy jelentős mennyiségű állóeszközzel rendelkező társaságot elemeznek. Például egy olajipari társaságnak nagy beruházások lehetnek ingatlanokba, gépekbe és berendezésekbe. Ennek eredményeként az értékcsökkenési ráfordítás meglehetősen nagy lenne, és ha az értékcsökkenési költségeket eltávolítanák, a vállalat jövedelme felfújódna.
