Mi a minden tulajdonosok szabálya?
A SEC rendelete, amely előírja, hogy tegyen ajánlatot az azonos típusú értékpapír valamennyi birtokosa számára. Az összes tulajdonosra vonatkozó szabály része az 1934-es értékpapír-csere törvény 14d-10. Szabályának, amely meghatározza a biztosítók egyenlő bánásmódját. Ez a szabály különösen fontos a felvásárlási ajánlatok során, biztosítva, hogy az átvevő társaság által benyújtott ajánlati ajánlatok ne csak az átvétel kedvéért részesülő részvényesekre irányuljanak.
BETÖLTÉS Minden tulajdonos szabálya
Például, ha az ABC társaság ajánlatot tett B-osztályú részvényeinek visszavásárlására, akkor ennek az osztálynak minden tulajdonosának engedélyeznie kell a visszavásárlást. A SEC nem követeli meg az ABC-től, hogy felajánlja ezt a visszavásárlást más osztályai részvényeseinek.
A Mindentulajdonosok szabályának következménye az, hogy az értékpapírok kibocsátására kötelezett valamennyi értékpapír-tulajdonosnak fizetendő ellenértéknek a legmagasabbnak vagy a "legjobb árnak" kell lennie. Ennek célja annak megakadályozása, hogy egyes értékpapír-tulajdonosok alacsonyabb árat kapjanak értékpapírjaikért, mint mások egy ajánlati ajánlatban.
Pályázati ajánlat az, amikor egy befektető azt javasolja, hogy egy részvényt a nyilvános forgalmazású társaság minden részvényesétől vásároljon egy adott áron, egy adott időpontban. A befektető általában magasabb részvényenkénti árat kínál, mint a társaság részvénye, ezáltal a részvényesek nagyobb ösztönzést kapnak részvényeik eladására. Például egy részvény jelenlegi költsége részvényenként 10 USD. Az a befektető, aki át akarja venni a társaságot, részvényenkénti 12 dolláros ajánlatot bocsát ki azzal a feltétellel, hogy legalább 51% -át megszerzi.
Az összes tulajdonosra vonatkozó szabály célja, hogy egyenlő versenyfeltételeket biztosítson a kisebb befektetők számára. Enélkül a potenciális felvásárló az intézményi befektetőkhöz fordulhat, hogy prémiummal vásárolja meg részvényeit, a kisebb befektetők befagyasztására.
Legjobb ár szabály
A SEC-kód ugyanazon szakaszában a legjobb árra vonatkozó szabály hasonló módon működik. Megállapítja, hogy az értékpapír-tulajdonosnak az ajánlatban felajánlott ellenszolgáltatásnak meg kell egyeznie a többi értékpapír-tulajdonosnak fizetett legnagyobb ellenértékkel. A legjobb árra vonatkozó szabály célja az, hogy egyenlő bánásmódot biztosítson az értékpapírok valamennyi ajánlattevője számára.
2006 decemberében a szabályt az alábbiak szerint módosították: "Az értékpapír-tulajdonosnak az ajánlatban meghirdetett értékpapírokért fizetett ellenszolgáltatás a legmagasabb ellenszolgáltatás, amelyet bármely más értékpapír-birtokosnak fizetnek az ajánlati ajánlatban szereplő értékpapírokért." A független igazgatók bizottsága által jóváhagyott kompenzációs szabályok bevezettek egy biztonságos kikötőt.
