Tartalomjegyzék
- Az árukereskedés története
- Árucserék
- Az árupiaci jellemzők
- A befektetési nyersanyagok típusai
- A határidős befektetések felhasználása
- Az Opciók használata a befektetéshez
- ETF-ek és bankjegyek felhasználása a befektetéshez
- Közös és Index alapok használata
- Medencék és kezelt jövők használata
- Alsó vonal
Az áruk, akár élelmiszerekkel, energiával, akár fémekkel kapcsolatosak, a mindennapi élet fontos részét képezik. Bárki, aki autóval vezet, jelentősen befolyásolhatja az emelkedő kőolajárakat. Az aszálynak a szójakészletre gyakorolt hatása befolyásolhatja a következő étkezés összetételét. Hasonlóképpen, az áruk fontos eszközként szolgálhatnak a portfólió diverzifikálásához a hagyományos értékpapírokon túl - akár hosszú távon, akár a készpénz parkolási helyének a szokatlanul ingatag vagy medve értékpapírpiacokon, mivel az áruk hagyományosan az állományokkal szemben mozognak.
Régebben az átlagos befektető nem allokálta az árut, mert ennek elvégzése jelentős idő, pénz és szakértelem szükséges. Manapság számos út vezet az árupiacokra, amelyek közül néhány megkönnyíti a részvételt azok számára, akik még nem is hivatásos kereskedők.
Az árukereskedés története
Az árukkal való kereskedelem egy régi szakma, nem csupán a részvények és kötvények kereskedelmén alapul. Az ókori civilizációk sokféle árucikkkel kereskedtek, a kagylókból a fűszerekig. Az árukereskedelem alapvető üzlet volt. A birodalmak hatalma némileg arányosnak tekinthető azzal a képességgel, hogy bonyolult kereskedelmi rendszereket hozzon létre és vezessen, valamint megkönnyítse az árucsereváltást, a kereskedelem, a gazdasági fejlődés és az adóigazgatás kerekeként szolgálva a királyság kincstárához. Noha a legtöbb igazgató olyan ember volt, aki valamilyen módon ténylegesen létrehozta vagy felhasználta a fizikai javakat, kétségtelenül voltak olyan spekulánsok, akik hajlandóak drachmára vagy kétre fogadni a közelgő búza-betakarítást.
Az áruk fontos eszközként szolgálhatnak a portfólió diverzifikálásához a hagyományos értékpapírokon túl - akár hosszú távon, akár a készpénz parkolási helyének a szokatlanul ingatag vagy medve értékpapírpiacokon, mivel az áruk hagyományosan az állományokkal szemben mozognak.
Árucserék
Még mindig sokféle árutőzsde van a világon, bár sokan összeolvadtak vagy megszűntek az üzleti életből az évek során. A legtöbb szállít néhány különféle árut, bár egyesek egyetlen csoportra szakosodtak. Például a London Metal Exchange csak fémárukat szállít, amint azt a neve is sugallja.
Az Egyesült Államokban a legnépszerűbb tőzsdék közé tartoznak a CME Csoport által irányított cserék, amelyeket a Chicago Mercantile Exchange és a Chicago Trade Board 2006-os egyesülése után hoztak létre (a New York Mercantile Exchange szerepel működésében), az Interkontinentális Exchange az Atlanta és a A Kansas City Kereskedelmi Igazgatósága.
Az áruk kereskedelme a tőzsdékben szabványos megállapodásokat igényelhet, hogy a kereskedelem bizalmasan lebonyolítható legyen vizuális ellenőrzés nélkül. Például nem akarja vásárolni 100 egység szarvasmarhát, csak hogy megtudja, hogy a szarvasmarha beteg, vagy felfedezi, hogy a vásárolt cukor rosszabb vagy elfogadhatatlan minőségű.
Az árupiac jellemzői
A kereslet és a kínálat gazdasági alapelvei általában az árupiacot mozgatják: az alacsonyabb kínálat növeli a keresletet, ami megegyezik a magasabb árakkal, és fordítva. A jelentős ellátási zavarok, például a szarvasmarhák körében elterjedt egészségi rémület, az általában stabil és kiszámítható állatállomány-kereslet növekedéséhez vezethetnek. A keresleti oldalon a globális gazdasági fejlődés és a technológiai fejlődés gyakran kevésbé drámai, de fontos hatással van az árakra. Példa: Kína és India jelentős gyártó szereplővé válása hozzájárult az ipari fémek, például az acél elérhetõségének csökkenéséhez a világ többi részén.
A befektetési nyersanyagok típusai
Manapság a forgalmazható áruk a következő négy kategóriába sorolhatók:
- Fémek (például arany, ezüst, platina és réz) Energia (például nyersolaj, fűtőolaj, földgáz és benzin) Állattenyésztés és hús (beleértve sovány disznókat, sertéshúsot, élő szarvasmarhákat és etetőmarhákat) Mezőgazdasági (beleértve kukorica, szójabab, búza, rizs, kakaó, kávé, pamut és cukor)
Az ingatag vagy a medve tőzsdék általában ijedt befektetőket találnak, akik pénzt nemesfémekre, például aranyra utalnak át, amelyet történelmileg megbízható, megbízható, átadható értékű fémnek tekintenek. A nemesfémek fedezésként is felhasználhatók a magas infláció vagy a valuta leértékelődése ellen.
Az energiajátékok az árucikkek esetében is gyakoriak. A globális gazdasági fejlemények és a kút olajtermelésének csökkentése a világ minden tájáról az olajárak felfelé történő emelkedéséhez vezethetnek, mivel a befektetők mérlegelik és becslik a korlátozott olajkészleteket az egyre növekvő energiaigény mellett. A gazdasági visszaeséseket, a Kőolaj Exportáló Országok Szervezete (OPEC) által végrehajtott termelési változásokat és a feltörekvő technológiai fejlődést (például szélenergia, napenergia és bioüzemanyagok), amelyek célja a nyersolaj energiaszállítóként történő kicserélése (vagy kiegészítése).
A gabonafélék és más mezőgazdasági termékek kereskedelme nagyon aktív. Rendkívül ingatagok lehetnek a nyári hónapokban vagy az időjárási átmenetek időszakában. A népesség növekedése és a korlátozott mezõgazdasági kínálat kombinálva lehetõségeket kínálhat a mezõgazdasági áremelkedés irányába.
A határidős nyersanyagokba történő befektetés felhasználása
Az árukba történő befektetés népszerű módja egy határidős szerződés, amely megállapodást jelent egy adott mennyiségű áru meghatározott áron történő későbbi vételéről vagy eladásáról. A határidős termékek minden árucikk-kategóriában elérhetők.
Két típusú befektető vesz részt a határidős piacokon:
- az árucikkekkel foglalkozó spekulánsok kereskedelmi vagy intézményi felhasználói
Ki használja a határidős szerződéseket?
A gyártók és a szolgáltatók a határidős ügynökségeket a költségvetési folyamat részeként használják a költségek normalizálására és a cash flow-val kapcsolatos fejfájások csökkentésére. Ezek a fedezeti ügynökök az árupiacokat felhasználhatják olyan helyzet felvételére, amely csökkenti az árváltozás miatti pénzügyi veszteség kockázatát. A légiközlekedési ágazat példája egy nagy iparágnak, amelynek tervezési célokra hatalmas mennyiségű üzemanyagot kell stabil árakon biztosítani. Ezen igény miatt a légitársaságok fedezeti ügyleteket folytatnak. Határidős szerződések útján a légitársaságok rögzített kamatlábbal (egy ideig) vásárolnak üzemanyagot, hogy elkerüljék a kőolaj és benzin piaci volatilitását, ami pénzügyi kimutatásaikat ingatagossá és kockázatosabbá tenné a befektetők számára.
A mezőgazdasági szövetkezetek a határidős termékeket is használják. Határidős ügyletek és fedezeti ügyletek nélkül az áruk volatilitása csődöt okozhat azoknak a vállalkozásoknak, amelyek költségeik kezeléséhez viszonylagos mértékű kiszámíthatóságot igényelnek.
A második csoportot spekulánsok alkotják, akik remélik, hogy profitálnak a határidős ügyletek árának változásából. A spekulánsok általában a szerződés lejárta előtt bezárják álláspontjukat, és soha nem veszik maguknak az áruk (pl. Gabona, olaj stb.) Tényleges kiszállítását.
A határidős kereskedés követelményei
Az árutőzsdei határidős szerződésbe történő befektetéshez brókerszámlát kell nyitni, ha nincs brókere, amely határidős kereskedést is kereskedne. A befektetőknek ki kell töltenie egy formanyomtatványt, amely elismeri a határidős kereskedelemmel kapcsolatos kockázatok megértését.
Minden árucikk-szerződés eltérő minimum letétet igényel (a bróktól függően), és számlájának értéke a szerződés értékével növekszik vagy csökken. Ha a szerződés értéke csökken, akkor pótlólagos felhívásra kerül sor, és több pénzt kell fizetnie számlájára a pozíció nyitva tartása érdekében. A hatalmas tőkeáttétel miatt a kis ármozgások nagy megtérülést vagy veszteségeket jelenthetnek, és a határidős ügyfélszámla percek alatt törölhető vagy megduplázható.
A jövők előnyei
- Ez egy tiszta játék az alapul szolgáló árucikken. A tőkeáttétel nagy nyereséget tesz lehetővé, ha a kereskedelem jobb oldalán vagy. A minimális betéti számlák olyan nagyméretű szerződéseket irányítanak, amelyeket általában nem tudnának megfizetni.
A jövők hátrányai
- A határidős piacok nagyon ingatagok lehetnek, és a közvetlen befektetés nagyon kockázatos lehet, különösen a tapasztalatlan befektetők számára.A tőkeáttétel növeli mind a nyereségeket, mind a veszteségeket. A kereskedelem gyorsan ellene fordulhat, és elveszítheti kezdeti betétjét (és még többet), mielőtt bezárhatja a pozíció.
A legtöbb határidős ügylethez opciók is társulnak. Opciók vásárlása határidős szerződésekhez hasonló ahhoz, hogy valami letétet terheljen, ahelyett, hogy egyenesen megvásárolná; Önnek joga van, de nem kötelessége követni a tranzakciót. Ezért ha a szerződés ára nem a várt irányba mozog, akkor veszteségét az opció költségére korlátozta.
Opciók használata az árukba történő befektetéshez
Számos befektető valamilyen módon használja az árucikkhez kapcsolódó iparágakban lévő vállalatok részvényeit. Például azok, akik olajat szeretnének játszani, befektethetnek fúrókba, finomítókba, tartályhajó-vállalatokba vagy diverzifikált olajtársaságokba. Azok, akiket az aranybug megharapott, bányászati társaságokat, olvasztóüzemeket, finomítókat, vagy általában veretlen boltot vásárolhat.
A részvények állítólag kevésbé hajlamosak ingatag áringadozásokra, mint határidős ügyletek. Ráadásul a készleteket könnyű megvásárolni, tartani, kereskedelmezni és nyomon követni, és lehetőség van a befektetések szűkítésére egy adott ágazatra. A befektetőknek természetesen el kell végezniük néhány kutatást annak biztosítása érdekében, hogy egy adott társaság egyaránt jó befektetési és árucikkekkel járjon.
A részvényopciók, amelyek kisebb beruházást igényelnek, mint a közvetlen részvényvásárlás, egy másik módja az árukba történő befektetésnek. Noha a kockázat az opció költségére korlátozódik, jellemző, hogy az ármozgás nem tükrözi közvetlenül az alapul szolgáló részvényt.
A részvényopciók előnyei
- A befektetőknek általában már van brókerszámlájuk, tehát a kereskedelem könnyebbA társaság pénzügyi helyzetéről könnyen elérhető nyilvános információkA készletek gyakran nagyon likvid
A részvényopciók hátrányai
- Az állomány nem pusztán az árupiaci játék. Az árát befolyásolhatják a vállalatspecifikus tényezők, valamint a piaci feltételek
Az ETF-ek és a jegyzetek felhasználása az árukba történő befektetéshez
A tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) és tőzsdei részvények (ETN), amelyek hasonló részvényekkel kereskednek, lehetővé teszik a befektetők számára, hogy részt vegyenek az árfolyam-ingadozásokban anélkül, hogy közvetlenül határidős ügyletekbe fektetnének be.
Az áru-ETF-ek határidős szerződések felhasználásával általában nyomon követik egy adott árucikk vagy árucsoport árát, amely indexet alkot, bár néhány befektető támogatja az ETF-t a ténylegesen tárolt árukkal. 2011-ben a Texasi Egyetem / Texas A&M Investment Management Company, amely 21 milliárd dollár alaptőkét és kapcsolódó eszközöket felügyel, híresen portfóliójának 5% -át tényleges aranyrúd-rudakban helyezte el, amelyeket egy New York-i bank boltozatában tartottak valutajátékként..
Az ETN-ek olyan fedezetlen adósságok, amelyek célja egy adott áru vagy áruindex áringadozásának utánozása, és amelyeket a kibocsátó támogat. Az ETF-ekbe vagy az ETN-ekbe történő befektetéshez nincs szükség speciális brókerszámlára.
Az ETF és az ETN előnyei
- Nincsenek kezelési vagy visszaváltási díjak, amelyek miatt aggódni kell, mivel úgy kereskednek, mint a részvények. Ezek egyszerű módon részt vesznek egy árucikk vagy árucikk-áringadozásban.
Az ETF és az ETN hátrányai
- Az alapanyagú ETF vagy az ETN nem tükrözi az árucikk hatalmas változását pontonként. Nem minden árucikkhez kapcsolódik ETF vagy ETN. Az ETN-knek hitelkockázatuk van a kibocsátóval kapcsolatban.
Alapkezelő és index alapok felhasználása az árukba történő befektetéshez
Míg a befektetési alapok nem fektethetnek be közvetlenül az árukba, befektethetnek olyan társaságok részvényeseibe, amelyek olyan nyersanyagokkal kapcsolatos iparágakban működnek, mint például az energia, a mezõgazdaság vagy a bányászat. Az alapok részvényeit, ahogyan az általuk befektetett részvényeket, az alapanyagok árain kívül más tényezők is befolyásolhatják, ideértve a tőzsdei ingadozásokat és a vállalatspecifikus kockázatokat.
Néhány árucikk-index befektetési alapok határidős ügyletekbe és árucikkekhez kötött származékos befektetésekbe fektetnek be, így közvetlenebb expozíciót biztosítva az árucikkek árainak.
Az alapvető befektetési alapok előnyei
- Professzionális pénzkezelésDiversifikáció Likviditás
Az árutőke-befektetési alapok hátrányai
- A kezelési díjak magasak lehetnek, és egyes alapoknak értékesítési költségei lehetnek. Ezek nem pusztán az árupiaci játék, mivel a legtöbb áruk befektetési alapjai befektetnek részvényekbe.
Árukészletek és kezelt határidős ügyletek használata
Az árufuvarozási pool üzemeltetője (CPO) olyan személy vagy betéti társaság, amely összegyűjti a befektetők pénzt, egyesíti azt egy poolba, és befekteti határidős szerződésekbe és opciókba. A CPO-knak kockázat-nyilvánosságra hozatali dokumentumot kell benyújtaniuk a befektetők számára, és periodikus számlanyilatkozatokat, valamint éves pénzügyi jelentéseket kell terjeszteniük. Arra is kötelesek szigorú nyilvántartást vezetni, hogy minden befektetőt, tranzakciót és készpénzt létrehoznak.
A CPO-k árukereskedelmi tanácsadót (CTA) alkalmaznak, hogy tanácsot adjon nekik a medence kereskedelmi döntéseiben. A CTA-kat regisztrálni kell a Commodity Futures Trading Commission-ban (CFTC), és az FBI háttér-ellenőrzésen kell részt venniük, mielőtt befektetési tanácsot adhatnak. Általában rendelkeznek olyan rendszerrel, amely kereskedelemben részesíti a határidős ügyleteket, és az árukészlet-kereskedelem tanácsadására használják.
A CTA előnyei
- Professzionális tanácsadást nyújthatnak. Az egyesített struktúra több pénzt biztosít a menedzser számára a befektetéshez. A zárt alapok megkövetelik, hogy minden befektető azonos összegű pénzt fektessen be.
A CTA hátrányai
- Nehéz lehet a múltbeli teljesítmény értékelése, és érdemes megnézni a CTA korábbi beruházások kockázattal korrigált hozamát. Az befektetőknek el kell olvasniuk a CTA közzétételi dokumentumait és meg kell érteniük a kereskedési programot, amely hajlamos lehet a lehívásokra.
Alsó vonal
A kezdő és a tapasztalt kereskedőknek különféle árucikkekbe történő befektetése van. Noha az árutőzsdei határidős szerződések biztosítják a legközvetlenebb módon az ármozgásokban való részvételt, a változó kockázati és befektetési profilú más típusú befektetések szintén elegendő lehetőséget kínálnak az árucikkek kitettségére. Az áruk gyorsan kockázatos befektetési javaslattá válhatnak, mivel befolyásolhatják azokat a bizonytalanságokat, amelyeket nehéz, ha nem is lehetetlen megjósolni, például szokatlan időjárási viszonyok, járványok és természeti és ember okozta katasztrófák.
