A Chevron Corp. (CVX), szemben az Anadarko Petroleum Corp.-nak (APC) tett 30 milliárd dolláros ajánlatának valószínű kudarcával, valószínűleg gyorsan mozog, hogy átvegye a többi olaj versenytársainak hosszú listáját, hogy felépítse birodalmát. A potenciális célok csoportjába tartozik a 21 milliárd dolláros piaci értékű Concho Resources Inc. (CXO), a Parsley Energy Inc. (PE) 6, 1 milliárd dollárral, a Pioneer Natural Resources Co. (PXD) 25 milliárd dollárral és a Cimarex Energy Co. A Stifel elemzője, Michael Scialla, a Barron által felvázolt adatok szerint, 6, 5 milliárd dollár volt.
4 új M&A cél a Chevron számára
(Piac tőkésítés)
- Concho Resources (CXO); 21 milliárd dolláros piaci értékParsley Energy (PE); 6, 1 milliárd dollár úttörő természeti erőforrások (PXD); 25 milliárd dollárCimarex Energy (XEC); 6, 5 milliárd dollár
Vie olajos óriások a Permi-medencéhez
Hétfőn az Anadarko bejelentette, hogy a 38 milliárd dolláros ajánlatot részesíti előnyben, amelyet az Occidental Petroleum (OXY) kapott, miközben Chevron a porban marad. Miközben a vállalat ellenértékkel szolgálhat, Stifel kételkedik abban, hogy ez megtörténik, írva, hogy „a piac szinte teljes mértékben tükrözi az esetleges tranzakciót”.
Az Anadarko jelenleg mintegy 15% -kal kereskedik társai fölött, a jövedelem egy mutatója alapján. Ezért más olajtársaságok viszonylag vonzóbbá váltak a Chevron számára, Scialla szerint.
Különösen jó hír ezeknek a konkurens olajkészleteknek a tulajdonosai számára, mivel a Chevron esetleges új célokkal kapcsolatos ajánlata licitálási háborút indíthat a rivális óriás Exxon Mobil Corp.-val (XOM).
Az elemzők szerint az Exxon valószínűleg ugyanazon társaságokat célozza meg, mint a Chevron, beleértve a Pioneer Természeti Erőforrásokat és a Concho Erőforrásokat, egy másik Barron jelentésében. A fő erők, amelyek ezt az agresszív olajipar M&A-t hajtják, magukban foglalják a perminai medencében lévő értékes eszközök keresését.
Április elején Morgan Stanley Anadarkot erős jelöltnek találta a Chevron felvásárlására. Ugyanebben a feljegyzésben az elemzők kiemelték a Pioneer természeti erőforrásokat, mint az Exxon számára megfelelő eszközöket, figyelembe véve a texasi permi régióban és Új-Mexikóban található földbirtokokat. Az Exxon és a Chevron jelentős műveleteket folytatnak a permi visszaszerzésben, és bejelentették, hogy az elkövetkező években növelik a kulcsterület olaj- és gázkibocsátását.
Miközben az olajárak emelkednek, az iparág nem látta, hogy részvényárfolyamai lépést tartanak a szélesebb piaci rallyval. Az SPDR olaj- és gázkutató és -termelő ETF (XOP) 6 hónap alatt több mint 15% -kal csökkent, szemben az S&P 500 5, 3% -os nyereségével azonos időszakban. A közelmúltbeli ügyleti tevékenység fényében a vörös forró permi-medencével kitett vállalatok részvényesei meghaladták a többit, ideértve a Pioneer-t is, az előző évi 16, 6% -ot, a Concho Resources-ot 7, 9%% -kal, a Cimarex Energy pedig 9, 4% -kal növekedett.
A SunTrust Robinson Humphrey elemzője, Welles Fitzpatrick felszólítást írt az ügyfeleknek, jelezve, hogy a Chevron Anadarko-akciója jelezheti az üzletek hullámának kezdetét, mivel az olajtársaságok reagálnak a befektetők méretgazdaságosság iránti vágyára. Fitzpatrick szerint ennek a legjobban az energiakutató és -termelő vállalatoknak kellene hasznot húzniuk, ugyanakkor meg kell győzniük az iparág más vállalatainak újbóli értékelését.
Előretekintve
A továbblépéskor a befektetők további M&A tevékenységre számíthatnak az olaj- és a földgázterületen, és bölcs dolog lenne a potenciális akvizíciós célokat választani, mielőtt az ügyleteket bejelentenék a jelentős részvényemelés valószínűségére. Az Anadarko részvényei három hónap alatt több mint 75% -ot szereztek.
Robert Thummel, a Tortoise Capital Advisors portfóliókezelője Barronnak küldött e-mailben visszatért Humphrey érzelmére, írva, hogy a megalakások csak most kezdődnek meg az energiaterületen. Az M&A fő mozgatórugójaként a palánterületek kiterjesztésének, a fúrási helyek hozzáadásának és az alacsonyabb működési költségeknek a vágyát látja.
"A független olaj- és gázpalagyártók beszerzése hozzájárul ennek eléréséhez" - írta.
