Tartalomjegyzék
- Mi az a vételi opció?
- A hívási lehetőségek alapjai
- Fedezett jövedelemlehívások
- Opciók használata a spekulációhoz
- Opciók használata az adókezeléshez
- Példa vételi opcióra
Mi az a vételi opció?
A vételi opciók olyan pénzügyi szerződések, amelyek az opció vevőjének jogot, de nem kötelezettséget jelentenek egy részvény, kötvény, árucikk vagy más eszköz vagy eszköz meghatározott áron, meghatározott időtartamon belüli megvásárlására. A részvényt, kötvényt vagy árut alapul szolgáló eszköznek nevezzük. A felhívás vevő nyereséget szerez, ha az alapul szolgáló eszköz áremelkedik.
A vételi opciót ellentétben lehet vételi ügylettel adni, amely feljogosítja a birtokosát arra, hogy a mögöttes eszközt meghatározott áron, lejáratkor vagy azelőtt eladja. Ezt befolyásolhatja a részvény pénzessége vagy a be- vagy ki-állapot.
Kulcs elvihető
- A vételi opció olyan opciós szerződés, amely a tulajdonos számára jogot biztosít, de nem kötelezettséget ad arra, hogy meghatározott összegű alapul szolgáló értékpapírt megvásároljon meghatározott áron, meghatározott időn belül. A megadott árat strike-árnak nevezzük, és az eladás meghatározott idõpontja a lejárat vagy a lejárat ideje. A hívási opciók spekuláció céljából megvásárolhatók vagy jövedelem céljából értékesíthetõk. Ezeket kombinálhatják szétosztási vagy kombinációs stratégiákban történő felhasználásra is.
A hívás opció alapjai
A hívási lehetőségek alapjai
A részvényopciók esetében a vételi opciók jogosultak arra, hogy a tulajdonos egy társaság 100 részvényét megvásárolja egy meghatározott áron, azaz a jegyzési árral, egy meghatározott időpontig, azaz a lejárati dátumig.
Például az egyetlen vételi opciós szerződés feljogosíthatja a tulajdonosot az Apple részvényeinek 100 részvényének 100 dollárért történő vásárlására a lejárati határidőig, három hónap alatt. A kereskedők számára számos lejárati dátum és sztrájk ára lehet. Amint az Apple részvénye növekszik, az opciós szerződés ára emelkedik, és fordítva. A vételi opció vevője a szerződést a lejárat napjáig tarthatja, amelyen a 100 részvény részvényt átadhatja, vagy a lejárat előtt bármikor eladhatja az opciós szerződést a szerződés akkori piaci árán.
A vételi opció piaci árát prémiumnak nevezzük. A vételi opció által fizetett ár a jogokért. Ha lejáratkor az alapul szolgáló eszköz a lehívási ár alatt van, a hívás vevője elveszíti a befizetett díjat. Ez a legnagyobb veszteség.
Ha az alapul szolgáló eszköz lejáratakor meghaladja a lehívási árat, akkor a nyereség a jelenlegi részvényár, levonva a lebonyolítási árat és a prémiumot. Ezt megszorozzuk meg azzal, hogy hány részvényt vásárol az opció vevője.
Például, ha az Apple 110 dollárral kereskedik a lejáratkor, a sztrájk ára 100 dollár, az opciók pedig a vásárlónak 2 dollárba kerülnek, a nyereség 110 dollár - (100 dollár + 2 dollár) = 8 dollár. Ha a vevő egy olyan szerződést vásárolt, amely egyenlő 800 dollárral (8 dollár x 100 részvény), vagy 1600 dollárral, ha két szerződést vásárolt (8 x 200 dollár). Ha lejáratkor az Apple kevesebb, mint 100 dollár, akkor az opciós vevő 200 dollárt (2 dollár x 100 részvény) veszít minden megvásárolt szerződésért.
Fontos
A hívási opciókat gyakran három fő célra használják. Ezek a jövedelemtermelés, a spekuláció és az adókezelés.
Fedezett jövedelemlehívások
Egyes befektetők vételi opciókat használnak jövedelemszerzésre egy fedezett felhívási stratégián keresztül. Ez a stratégia magában foglalja a mögöttes részvények birtoklását, ezzel egyidejűleg a vételi opció megírását, vagy valaki másnak a jogát, hogy megvásárolja a részvényt. A befektető összegyűjti az opciós prémiumot, és reméli, hogy az opció értéktelenné válik (a jegyzési ár alatt). Ez a stratégia további jövedelmet generál a befektető számára, de korlátozhatja a profitpotenciált is, ha a mögöttes részvényárfolyam hirtelen emelkedik. A legjobb, ha figyelembe vesszük, hogy ezen a folyamaton keresztül végezzünk-e egy strapdle-t vagy fojtást.
A fedezett hívások akkor működnek, mert ha a részvény megemelkedik a sztrájk ár fölé, az opciós vevő gyakorolja jogait, hogy az részvényt alacsonyabb vételi áron vásárolja meg. Ez azt jelenti, hogy az opcióíró nem profitál a részvény mozgásáról a sztrájk ár fölött. Az opcióíró maximális profitja az opción a kapott prémium.
Opciók használata a spekulációhoz
Az opciós szerződések lehetőséget adnak a vevők számára, hogy viszonylag alacsony áron jelentős kitettséget szerezzenek egy részvényről. Elkülönítve használva jelentős nyereséget eredményezhetnek, ha a készlet növekszik. De a díj 100% -os elvesztését is eredményezhetik, ha a vételi opció értéktelenné válik, mivel az alapul szolgáló részvényárfolyam nem lép fel a sztrájk ára fölött. A vételi opciók vásárlásának előnye, hogy a kockázatot mindig az opcióért fizetett prémium korlátozza.
A befektetők egyidejűleg különféle vételi opciókat is vásárolhatnak és eladhatnak, így felhívás-eloszlást hoznak létre. Ezek fedezik mind a stratégia lehetséges nyereségét és veszteségét, de bizonyos esetekben költséghatékonyabbak, mint egy egyszeri vételi opció, mivel az egyik opció eladásából befizetett díj ellensúlyozza a másikért fizetett díjat.
Opciók használata az adókezeléshez
A befektetők időnként opciókat használnak a portfólió allokációjának megváltoztatásához anélkül, hogy ténylegesen megvásárolnák vagy eladnák az alapul szolgáló értékpapírt.
Például egy befektető 100 XYZ részvény birtokában lehet, és felelõs lehet egy nagy nem realizált tôkenyereségért. Ha nem akarnak adóköteles eseményt kiváltani, a részvényesek opciókat használhatnak az alapul szolgáló értékpapírnak való kitettség csökkentésére anélkül, hogy azt ténylegesen eladnák. Noha a vételi és eladási opciókból származó nyereségek szintén adókötelesek, az IRS-en keresztüli kezelése bonyolultabb, mivel az opciók többféle típusa és változata van. A fenti esetben a részvényesnek az ebben a stratégiában való részvételével járó egyetlen költség maga az opciós szerződés költsége.
Példa egy valós világban a vételi opcióra
Tegyük fel, hogy a Microsoft részvényei részvényenként 108 dollárral kereskednek. 100 részvény tulajdonosa van, és a részvény osztalékán kívüli jövedelmet szeretne generálni. Ön is úgy gondolja, hogy a részvények valószínűleg nem emelkednek egy részvényenkénti 115, 00 USD fölé a következő hónapban.
Vessen egy pillantást a következő hónapra vonatkozó hívási opciókra, és látja, hogy 115.00-os híváskereskedés folyik szerződésenként 0, 37 dolláron. Tehát elad egy vételi opciót, és összegyűjti a 37 dolláros prémiumot (0, 37 dollár x 100 részvény), amely évente megközelítőleg négy százalékos jövedelmet jelent.
Ha a részvény 115, 00 dollár fölé emelkedik, az opció vevője gyakorolja az opciót, és a részvény 100 részvényét részvényenként 115, 00 dolláron kell eljuttatnia. Még mindig részvényenként 7, 00 USD nyereséget hozott, de a 115, 00 USD feletti felfelé irányuló emelkedésekből kimaradt. Ha az állomány nem haladja meg a 115, 00 dollárt, akkor megtartja a részvényeket és a 37 dolláros prémiumot.
