Mi az a blokk pozicionáló?
A blokkpozícionáló olyan kereskedő, aki annak érdekében, hogy megkönnyítse az ügyfelek olyan nagyméretű vásárlását vagy eladását, amely megzavarhatja a piacot, saját számlájára pozíciókat vesz fel abban a reményben, hogy végül profitot szerezhetnek.
Kulcs elvihető
- A blokkpozícionáló olyan kereskedő, aki annak érdekében, hogy megkönnyítse az ügyfelek olyan nagyméretű vásárlását vagy eladását, amely megzavarhatja a piacot, saját számlájára pozíciókat foglal el abban a reményben, hogy végül profitot szerezhetnek. és általában fedezeti stratégiákat, például arbitrázs technikákat vagy opciókat használnak a pozíciókkal járó kockázat csökkentésére. Rendszerint az elsődleges brókerek blokk pozicionáló szerepet játszottak, és vállalják, hogy tőkét vállalnak ügyfeleikhöz (például fedezeti alapokhoz) azért, hogy megkönnyítsék blokkolja a számukra a kereskedelmet.
A blokk pozícionálók megértése
A blokk pozíciósegítők jelentős kockázatot vállalhatnak az általuk keresett nyereségért cserébe. A blokkmeghatározásban részt vevő bármely vállalkozásnak:
- Regisztráljon brókerként vagy kereskedőként az Értékpapír- és Tőzsdebizottságnál (SEC), valamint a New York-i Értéktőzsdén (NYSE), ha tagvállalat. A piaci szereplőknek meg kell felelniük a 15c3-1 szabálynak, és rendelkezniük kell a rendelkezésre álló minimummal. 1 millió dolláros tőke. Vegyen részt részvényegység vásárlásában vagy eladásában egy ügyfél részéről vagy annak eladására, amelynek jelenlegi piaci értéke legalább 200 000 dollár legyen, hogy megkönnyítse az ügyfél általi eladást vagy vásárlást. Célja, hogy eladja a blokkolja a lehető leggyorsabban, és megfeleljen más szabályozási feltételeknek, mielőtt eladná a blokkot.
A kereskedő vállalja az értékpapírok kockázatát azért, hogy megkönnyítse az eladó kereskedelmét. A blokk pozíciósegítők célja a pozíció gyors ürítése, és általában fedezeti stratégiákat alkalmaznak, például arbitrázs technikákat vagy opciókat, hogy csökkentsék a pozíciókhoz kapcsolódó kockázatot. Hagyományosan az elsődleges brókerek a blokk pozíciósegítő szerepét töltötték be, és vállaltak tőkekötelezettséget ügyfeleiknek (például fedezeti alapoknak), hogy megkönnyítsék számukra a blokk-kereskedelmet, bár néhány más bróker-kereskedő is kialakított egy rést a blokk végrehajtásában. kereskedik.
A blokkmegrendelések nagy megrendelések, a SEC rendeletei előírják, hogy az alapul szolgáló értékpapír (kötvények vagy részvények) meghaladja a 200 000 dollárt, amelyet az ügyfél teljes egészében megkísérel végrehajtani. Nagy megrendelési méretük miatt ezek a kereskedelmek mesterségesen mozgathatják a piacot, vagy azok a piaci szereplők, akiknek egy nagy blokk kereskedelme iránti vágyakozik, előzetesen végrehajthatják a megrendelést, a blokk kereskedő kárára. Ezért ha a blokk kereskedelmet próbálják a nyílt piacon, a kereskedőknek óvatossággal kell eljárniuk. Következésképpen a blokkügyleteket általában közvetítőn, úgynevezett blokkpozíció-meghatározón keresztül hajtják végre, nem pedig fedezeti alapon vagy befektetési banknál, amely általában az értékpapírokat vásárolja meg, mint kisebb összegek esetén.
Időnként a blokk pozicionáló lehet kereskedőközi bróker (IDB), aki ügynöki szerepet vállal, és megkísérel együtt burkolni egy ügyfél felet, amelyek mindegyike hajlandó részt venni a blokk kereskedelem egy részében, de semmiféle kötelezettségvállalás nélkül főváros. Ez különösen az opciós piacokon releváns, ahol a kereskedő ezer szerződést vásárolhat vagy adhat el.
Más esetekben a blokk pozicionáló az ügyfél elsődleges brókere (általában egy befektetési bank vagy egy nagy pénzügyi cég), aki vállalja, hogy a teljes kereskedelmet egyszerre vállalja. Ezeket az ügyleteket néha sötét medencékön vagy elektronikus kommunikációs hálózat (ECN) egyeztető rendszereken keresztül hajtják végre, hogy ne akadályozzák a rendes piaci tevékenységeket egy nagy kereskedelem bevezetésével.
Időnként az elsődleges bróker nagykereskedelmi brókerként egy tőzsdei padlón található speciális blokkpozitort kér fel, hogy nagyszámú részvényt „keresztezzen” előre meghatározott áron, amely különbözhet a jelenlegi piaci ár. Ezek a nagykereskedelmi brókerek gyakran "távoli tőzsdéken" működnek, mint például a Chicagói Értéktőzsdén vagy a Philadelphiai Értéktőzsdén.
