Mi az a kibővíthető csere?
A kibővíthető csere beágyazott opcióval rendelkezik, amely lehetővé teszi, hogy bármelyik fél meghosszabbítsa ezt a csereügyletet a megadott dátumokon, az eredeti lejárat dátuma után.
Kulcs elvihető
- A kibővíthető csere beágyazott opcióval rendelkezik, amely lehetővé teszi bármelyik fél számára, hogy meghosszabbítsa ezt a cserét meghatározott dátumokon, az eredeti lejárati időn túl. A kiterjeszthető csere beágyazott opciója testreszabható akár a rögzített, akár a lebegő fél számára, de általában kihasználva a rögzített árat fizető személy. A meghosszabbítható csere ellentéte egy lemondható vagy lehívható csere, amely az egyik szerződő fél számára a jogot a megállapodás idő előtti felmondására.
A kiterjeszthető csereügyletek megértése
A bővíthető csere beágyazott opciója testreszabható akár a rögzített, akár a lebegő fél számára, de általában a rögzített árat fizető fél használja ki. A meghosszabbítható csere ellentéte egy lemondható vagy felhívható csere, amely egy másik fél számára biztosítja a jogot a megállapodás idő előtti felmondására.
Ha egy kereskedő meghosszabbítható csereügyletet értékesít, és a rögzített árat fizető személy úgy dönt, hogy él a csere meghosszabbításának lehetőségével, akkor a csere eladónak továbbra is meg kell fizetnie a már megállapodott változó árat, ami valószínűleg kevésbé kedvező feltételekkel swapot eredményez, mint egy sima vanília rögzített úszó csere a meghosszabbítás idején.
A kiterjeszthető swap hasznos az árut érintő csereügyleteknél. A rögzített árat fizető fél igénybe veheti a csere meghosszabbításának jogát, ha az alapul szolgáló értékpapír ára emelkedik, mivel a rögzített ár megfizetõje számára elõnye származik, ha továbbra is a piaci szintet el nem érõ fix árat fizet, miközben ugyanakkor változó árat kap. a magasabb piaci árra. A rögzített árú fizetők, mivel élvezhetik ezt a funkciót, valószínűleg fizetnek prémiumot a meghosszabbítási opcióért, általában magasabb eredeti rögzített árat fizetnek, mint amennyire másképp fizetnének egy egyszerű vanília csereért.
A kiterjeszthető csereügyletekkel kapcsolatos kockázatok két fő formában jelennek meg. A meghosszabbítható csereügylet első része egyszerűen csereügylet, és ezért magában foglalja a hasonló feltételekkel járó sima vaníliacsere kockázatait és jellemzőit. A kiterjeszthető swap ugyanakkor magában foglalja egy másik swap (kiterjesztés) megkötésének lehetőségét is, és ezért ugyanazokkal a kockázatokkal és jellemzőkkel jár, mint a swapok.
Bővíthető csere és csere
A csere olyan opció, amely az egyik fél számára biztosítja a jogot, de nem kötelezettséget arra, hogy egy adott csereügyletet megállapodott rögzített áron kössen meg a megadott lejárat dátumán vagy időpontjában, vagy azt megelőzően. "Fizetéses rögzített" csere esetén a csereügylet birtokosának joga van árcserét kötni a rögzített ár megfizetőjeként és a változó ár fogadójaként, míg a "fix rögzített" csere esetén a tulajdonosnak az árutőzsde megkötésének joga a rögzített ár átvevőjeként és a változó ár megfizetőjeként. Mindkét esetben a cserecsere írójának kötelessége belépnie az árucsere ellentétes oldalára a birtokosától.
Meghosszabbítható csere esetén a rögzített árú fizető fél hozzáférést élvez a fix fizetésű csereügylethez. A meghosszabbítható swap kiegészítő tulajdonsága drágábbá teszi, mint egy egyszerű vanília kamatcsere. Vagyis a fix kamatozású fizető fél magasabb rögzített kamatlábat és esetleg hosszabbítási díjat fizet. A többletköltséget a beágyazott csere költségének is lehet értelmezni.
