Mi az állandó tőkejármű?
Az állandó tőkeeszköz (PCV) egy állandó vagy korlátlan időtartamra rendelkezésre álló tőke kezelésére létrehozott befektetési egység. Például az adományozásnak korlátlan időhorizontja lenne.
Kulcs elvihető
- egy állandó tőkeeszközt (PCV) hoztak létre a beruházások korlátlan időhorizonton keresztüli fenntartására.Mivel az állandó tőke örök természete miatt, nem törekszik arra, hogy a tőkét bármikor lehívja.Elfogadások, partnerségek, vállalatok és egyes a bizalomtípusok példák olyan helyzetekre, amelyek PCV-t hozhatnak létre.
Az állandó tőkejárművek (PCV) megértése
Az állandó tőkeeszközt (PCV) általában a tőkenövekedés szolgálatában használják hosszú távon ideális ütemben, így kevésbé foglalkoznak egy pénzügyi termék rövid távú teljesítményével. A PCV-ket örökzöld struktúráknak nevezik, ahol az örökzölget „mindig megbízhatónak” tekintik.
A PCV-k társulások, vagyonkezelő társaságok vagy társaságok formájában jöhetnek létre, amelyeknek elvárásai a kötelezettségek hosszú évekre kiterjednek a jövőben. A PCV-k nyilvános tőzsdén jegyezhetők vagy magántulajdonban lehetnek. Az állandó tőkeszerkezetek magában foglalják a korlátolt felelősségű betéti társaságokat, a tőzsdén nyilvánosan forgalmazott betéti társaságokat; ingatlanbefektetési alapok (REIT), olyan társaságok, amelyek jövedelemtermelő ingatlanokat birtokolnak, finanszíroznak vagy üzemeltetnek, és amelyeket befektetési alapokon modelleznek; hozam, a cégek úgy vannak felépítve, hogy a működési eszközök hosszú távú szerződésekkel folyamatos cash flow-t hozzanak létre; zártvégű alapok, egyfajta befektetési alap; intervallum alapok, egyfajta zártvégű alap, amely nem kereskedik a másodlagos piacon; állami vagyonkezelő társaságok; és változó alapok, például járadékok és életbiztosítás.
Állandó főváros
Az állandó tőkebefektetések fogalma viszonylag új, és gyakran azt mondják, hogy a Berkshire Hathaway ihlette, Warren Buffett rendkívül sikeres, hosszú távú befektetési eszköze.
A Financial Times 2015-ben kijelentette, hogy a magántőke-befektetők és a fedezeti alapkezelők az állandó tőkét az alternatív befektetések „szent grálájának” tekintik, és úgy ítélik meg, hogy az állandó tőkeeszközök megoldást kínálnak az alternatív vagyonkezelők hosszú távú frusztrációjára: az állomány a piac megtagadja üzleti vállalkozásainak olyan magas szintű értékbecslését, mint a hagyományos alapkezelő társaságok. ”A cikk kifejti, hogy a múltban az állami piaci befektetők az alternatív vagyonkezelők díjbevételének volatilitására támaszkodtak, amely a befektetők pénzének visszaváltásától függ és a teljesítménydíjak vonatkozásában, amelyek nagyon változók lehetnek.
Példák az állandó tőkejárművekre a valós világban
Az Ellington Financial egy állandó tőke eszköz példája. A társaság a jelzáloggal fedezett értékpapírokra szakosodott, és a jelzálogkölcsön-hitelező egy részének tulajdonosa.
A Fortress Investment Group, a New York-i székhellyel rendelkező globális befektetési vállalkozás öt állandó tőkeeszközt kezel: Új Lakossági Beruházási Csoportot, Fortress Transportation & Infrastructure-t, New Senior Investment Group-ot, New Media Investment Group-ot és az Eurocastle Investment Limited-t.
Egyéb állandó tőke szakemberek között szerepel a General Atlantic, egy magántőke-társaság, amely Bloomberg szerint 13 milliárd dollárt gyűjtött az elmúlt öt évben. A General Atlantic a hosszú életciklusú stratégiákra összpontosít, amelyek magukban foglalják az állandó tőkealapokat.
