Mi az a roll down?
A csökkenés az opciós kereskedelem kiigazítási stratégiája. Ez a stratégia lehetővé teszi az opcionális kereskedő számára, hogy javítsa a profit lehetőségeit azáltal, hogy a sztrájk árat kedvezőbb helyzetbe csökkenti.
Ezt úgy lehet elérni, hogy lezárják az eredeti szerződést, és új szerződést nyitnak ugyanannak a mögöttes eszköznek az alacsonyabb áron. A visszalépés ezt a műveletet egyetlen kereskedelemként hajtja végre, ezért csak egyetlen jutalékot igényel.
Kulcs elvihető
- Ez a stratégia lehetővé teszi a kereskedőknek, hogy az opciós szerződést alacsonyabb sztrájkára változtassák. A kereskedők szórási megbízást hajtanak végre annak érdekében, hogy hatékonyan lezárják az egyik szerződést, és alacsonyabb sztrájk mellett megnyissák a másikot. Ezt a műveletet általában az árak folytatódó esése mellett folytatják.
Hogyan működik a letekerés?
Az opciós kereskedők úgy találhatják, hogy több pénzt kereshetnek, ha pozíciójukat alacsonyabb áron tartják. Elég egyszerű ahhoz, hogy lezárja korábbi kereskedelmét, és ugyanazt a pozíciót újból megnyisson alacsonyabb sztrájk áron; az opció lefelé csökkentése egy kissé hatékonyabb módszer. Az opció leállításához a kereskedőnek olyan sorrendet kell végrehajtania, amely bezárja a jelenlegi helyzetüket, és ugyanazt a pozíciót nyitja meg, de alacsonyabb lehívási árral. Ez egyszerűen megtehető úgy, hogy kereskedelmet nyit meg egy opcionális spread-re, amely teljesíti azt, amelyre szükség lehet.
Tegyük fel például, hogy egy befektető 100 részvény tulajdonában volt egy olyan részvénynek, amelynek ára 200 dollár közelében volt. A befektető a részvényeket a lehető leghosszabb ideig tartja birtokában, de bevételt szeretne szerezni a részvények megtartásáról. A befektető fedezett felhívást ad, és a lejárat előtt egy hónappal 210 dollár sztrájkárral nyitja meg az opciós kereskedelmet. Két héttel később a részvény ára most 195 dollár alá süllyedt. A befektető rájön, hogy több profitot szerezhetnek, ha képesek voltak átváltani a 210 dolláros sztrájkképzési ábráról a 200 dollár sztrájkára.
Ebben a forgatókönyvben a befektető lezárhatja a 210 dolláros fedezett hívási pozíciót (visszavásárolhatja alacsonyabb áron), majd eladhat egy másik fedezett hívást 200 dollárral, vagy egyszerűen nyithat egy rövid hívású vertikálisan elosztott kereskedelmet (más néven medvehívás). spread), amely magában foglalja a 210 és 200 dolláros sztrájk árakat. A kereskedelem kezdeményezése ilyen módon bomlik:
- A 210 dolláros sztrájk áron vásárol szerződést. 200 dollár sztrájk áron ad el szerződést. Mivel a kezdeti helyzet nyitva volt, amikor egy szerződést 210 dollár sztrájkáron értékesített, akkor ez a művelet megszünteti ezt a pozíciót, és az új szerződést a A 200 dollár sztrájk ára lesz az egyetlen megmaradó szerződés. Így a pozíciót egyetlen kereskedelem során 210-ről 200-ra csökkentik.
Más típusú tekercsek
Visszaesés történhet bármely opciós stratégia részeként, ha a kereskedő részesülni akar az alacsonyabb sztrájk árból. Leépítés történhet hívásokkal, eladásokkal vagy meglévő szórási ügyletekkel. A csökkenés, akár vételi, akár eladási opción alapul, általában egy medve stratégia, melyben részesülnek az árak további esésének következményei, ahol a csökkenés stratégia lehet.
A hívások gördítésekor az új pozíció drágább lesz, mint a régi pozíció, az alacsonyabb sztrájk miatt. Az új eladási szerződések olcsóbban kerülnek, mint a régi eladási szerződések. Attól függően, hogy a régi és az új pozíciók hosszúak vagy rövidek-e, az összeállítás eredményezheti a számlára történő terhelést vagy jóváírást. Mennyiség függ a hengerelt opciók árkülönbségétől.
Számos oka van annak, hogy egy kereskedő leront egy pozíciót. Ide tartozik a rövid gyakorlással történő testmozgás elkerülése. Vagy egyszerűen kifejezheti a megnövekedett medveállást egy hosszú pozíciónál, és azt akarja, hogy a szerződést későbbi lejárati időpontra tereljék. Ne felejtse el, hogy a pénzben elhelyezett hosszú eladás elveszíti időértékének nagy részét, tehát az eladott pénz kihasználása részleges nyereséget és valószínűleg több árbócot eredményezne a kereskedőnek, köszönhetően az új helyezi.
A hosszú vételi pozíció alacsonyabb árat jelenthet, ha a mögöttes eszköz alacsonyabb árat hajtott végre, de a kereskedő továbbra is úgy gondolja, hogy végül emelkedik. Ilyen módon a helyzet a helyén marad, a veszteségek kissé csökkennek.
Ha az új szerződés magasabb sztrájkára és későbbi lejárati idejére vonatkozik, akkor a stratégiát „roll-up and forward” -nak hívják. Ha az új szerződés alacsonyabb árat és későbbi lejáratú szerződést tartalmaz, akkor "lefelé és előre" -nek hívják.
Az opcionális kereskedők gördülő stratégiákat alkalmaznak a változó piaci körülményekre való reagáláshoz, valamint a nyereség biztosításához, a veszteségek korlátozásához és a kockázat kezeléséhez.
