Mi az a kupon ráta?
A kupon kamatlába a fix kamatozású értékpapír által fizetett hozam; a fix kamatozású értékpapír kamatlába egyszerűen csak a kibocsátó által a kötvény névértékére vagy névértékére fizetett éves kamatszelvény. A kupon kamatlába, vagy a kupon kifizetése a hozam, amelyet a kötvény a kibocsátás napján fizetett. Ez a hozam akkor változik, amikor a kötvény értéke megváltozik, így a kötvény hozama lejáratig változik.
Kupon arány
Hogyan működik a kupon ráta?
A kötvény kamatlábát úgy lehet kiszámítani, hogy elosztjuk az értékpapír éves kuponfizetéseinek összegét és osztjuk azokat a kötvény névértékével. Például egy 1000 dolláros névértékű kibocsátott kötvény, amely félévente fizet egy 25 dolláros szelvényt, 5% -kal rendelkezik. Mindegyik egyenlő értékben tartott, a magasabb kamatlábú kötvények inkább kívánatosak a befektetők számára, mint az alacsonyabb kamatozású kamatlábak.
A kupon kamatlába az a kamatláb, amelyet a kötvényt a kibocsátó fizet az értékpapír futamideje alatt. A "kupon" kifejezés a tényleges kuponok történelmi használatából származik az időszakos kamatfizetésekhez. A kibocsátás dátumára történő meghatározás után a kötvény kamatlába változatlan marad, és a kötvény birtokosai előre meghatározott időközönként fix kamatfizetést kapnak.
Kulcs elvihető
- A kupon kamatlába a fix kamatozású értékpapír által fizetett hozam.Ha a piac felbukkan és kedvezőbb, akkor a kupon birtokosa kevesebbet hoz, mint az uralkodó piaci feltételek, mivel a kötvény nem fizet többet, mivel annak értékét kibocsátáskor határozták meg..A lejárati hozam akkor történik, amikor egy kötvényt vásárolnak a másodlagos piacon, és ez a kötvény kamatfizetéseinek különbsége, amely magasabb vagy alacsonyabb lehet, mint a kötvény kibocsátási ideje alatt szereplő kamatláb.
A kötvénykibocsátó többek között a kibocsátás időpontjában meglévő piaci kamatlábak alapján dönt a szelvény kamatlábáról. A piaci kamatlábak az idő múlásával változnak, és ahogy a kötvény kuponkamatánál magasabbak vagy alacsonyabbak mozognak, a kötvény értéke növekszik, illetve csökken.
Különleges megfontolások: piaci árfolyam és lejárathozam
A változó piaci kamatlábak befolyásolják a kötvénybefektetési eredményeket. Mivel a kötvény kamatlábát a kötvény futamideje alatt rögzítik, a kötvénytulajdonos elakad, hogy viszonylag alacsonyabb kamatfizetést kapjon, amikor a piac magasabb kamatlábat kínál. Ugyanilyen nem kívánatos alternatíva a kötvény névértéknél alacsonyabb áron történő veszteséges értékesítése. Így a magasabb kamatlábú kötvények biztonsági mozgásteret biztosítanak a piaci kamatlábak emelkedése ellen.
Ha a piaci kamatláb alacsonyabb lesz, mint a kötvény kuponkamatlába, akkor a kötvény tartása előnyös, mivel más befektetők esetleg a névértéken felül fizethetnek a kötvény viszonylag magasabb kamatlábáért.
Amikor a befektetők kezdetben kötvényt vásárolnak névértéken, majd a kötvényt a lejáratig tartják, akkor a kötvényen kamatot a kibocsátáskor megállapított kamatláb alapján számítják. A másodlagos piacon kötvényt megszerző befektetők számára a fizetett áraktól függően a kötvény kamatfizetéséből származó hozam magasabb vagy alacsonyabb lehet, mint a kötvény kamatlába. Ezt a tényleges hozamot, az úgynevezett hozamot a lejáratig számítják.
Például egy 100 dollár névértékű kötvény, amelynek 90 dollár értékű kereskedelme ad a vevőnek a kamatlábnál magasabb hozamot a lejáratig. Ezzel szemben egy 100 dolláros névértékű kötvény, amelynek 110 USD-vel kereskednek, a vevőnek a kamatlábnál alacsonyabb hozamot nyújt lejáratig. (A kapcsolódó olvasáshoz lásd: "Hozam a lejáratig vs. Kuponráta: Mi a különbség?")
