Mi az a túllépés?
A túllépés azt jelenti, hogy a brókerek vagy az egyéni kereskedők túlzottan vásárolnak és értékesítenek részvényeket. Mindkettő teljesen különböző helyzetek, és nagyon különböző következményekkel jár. Az egyéni kereskedőnek, függetlenül attól, hogy maguknak dolgozik, vagy egy pénzügyi társaság kereskedési pultján dolgozik - szabályai vannak arról, hogy mekkora kockázatot vállalhatnak, beleértve azt is, hogy hány ügylet szükséges számukra. Miután elérték ezt a korlátot, a kereskedelem folytatása az indokolatlan. Noha az ilyen magatartás árthat a kereskedőnek vagy a vállalkozásnak, a külső szervezetek semmilyen módon nem szabályozzák.
A bróker azonban túllép, amikor túlzottan vásárol és ad el részvényeket a befektető nevében, csupán a megnövekedett jutalékok eredményeként. A túllépés, más néven kavargó, az értékpapír-törvény szerint tilos. A befektetők megfigyelhetik, hogy brókerjük túllépte az ügyleteket, amikor ügyleteik gyakorisága ellentétes hatású lenne befektetési céljaikhoz képest, a jutalékköltségek következetesen magasabbak, anélkül, hogy idővel megfigyelhető eredmények lennének.
Kulcs elvihető
- A túllépés tiltott gyakorlat a befektetõket tanácsadó brókerek számára, és a SEC által szabályozott. A brókereket finoman ösztönözhetik a túllépésre, és a befektetõknek vigyázniuk kell az ilyen gyakorlatokra. Az egyéni hivatásos kereskedõk is túllépnek, de ezt a tevékenységet a SEC nem szabályozza. Az egyének jelentősen csökkenthetik a túllépés kockázatát azáltal, hogy beválták a bevált gyakorlatokat, mint például az öntudatosság és a kockázatkezelés.
A túllépés megértése
A túllépés több okból is bekövetkezhet, de ezeknek az okoknak ugyanaz a következménye: a befektetések rossz teljesítménye a megnövekedett brókerdíjak rovására. Ennek a gyakorlatnak az egyik oka az ismert, hogy a brókereknek nyomást kell gyakorolniuk egy újonnan kibocsátott értékpapír forgalomba hozatalára, amelyet egy vállalkozás befektetési bankja írt alá. Például, minden bróker 10% -os bónuszt kaphat, ha új értékpapír bizonyos mennyiségét kioszthatja ügyfelei számára. Az ilyen ösztönzőknek nem feltétlenül kell a befektetők érdekeit szem előtt tartaniuk. A befektetők megóvhatják magukat a túllépéstől (csörögéstől) egy wrap számlán keresztül - ez egy olyan típusú számla, amelyet átalánydíjasan kezelnek ahelyett, hogy minden tranzakcióért jutalékot számolnának fel. A SEC olyan brókerek panaszát is vizsgálja, akik hajlamosak saját érdekeiket az ügyfelek fölé helyezni.
Az egyes kereskedők általában akkor lépnek túl, ha jelentős veszteséget vagy sok kisebb veszteséget szenvedtek egy általában hosszú veszteséggel. Tőkéjük visszaszerzése vagy „bosszú” keresése a piacon a veszteséges ügyletek sorozatát követően, megpróbálhatják nehezebben elérni a profitot, amennyire csak tudnak, általában a kereskedés méretének és gyakoriságának növelésével. Noha ez a gyakorlat gyakran a kereskedő rossz teljesítményéhez vezet, a SEC az ilyen típusú magatartást nem szabályozza, mivel azt a kereskedő saját számláján végzik.
A túllépés szabályozása
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) a túllépést (csúszást) úgy határozza meg, mint egy ügyfél számlájának túlzott vételét és eladását, amelyet a bróker ellenőriz, hogy megnövelt jutalékokat generáljon. A tiltott brókerek megsérthetik a SEC 15c1-7 szabályát, amely a manipulációs és megtévesztő magatartást szabályozza. A pénzügyi ágazat szabályozó hatósága (FINRA) szabályozza a túllépést a 2111. szabály alapján, a New York-i Értéktőzsde (NYSE) pedig tiltja a 408. szabály c) pontja szerinti gyakorlatot. Azok a befektetők, akik úgy vélik, hogy csapkodás áldozatává válnak, panaszt nyújthatnak be a SEC-hez vagy a FINRA-hoz. (További információkért lásd: Hogyan lehet megtudni, ha egy bróker cseréli a fiókját.)
A befektetők körében történő túllépés típusai
A saját számlára történő túllépést csak az önszabályozás korlátozhatja. Az alábbiakban bemutatunk néhány olyan túllépési formát, amelybe a befektetők bekapcsolódhatnak, és amelyekről tájékozódhatunk. Ez jobb öntudathoz vezethet.
Diszkrecionális Overtrader
A diszkrecionális kereskedő rugalmas pozícióméreteket és tőkeáttételt használ, és nem határoz meg szabályokat a méret megváltoztatására. Noha az ilyen rugalmasságnak megvannak a maga előnyei, gyakrabban, hogy nem, ez bizonyítja, hogy a kereskedő bukása.
Műszaki Overtrader
A műszaki mutatókhoz új kereskedők gyakran használják fel őket egy előre meghatározott kereskedelem indokolására. Már eldöntötték, hogy milyen álláspontot kívánnak elvállalni, majd olyan mutatókat keresnek, amelyek alátámasztják döntésüket, lehetővé téve számukra, hogy kényelmesebben érezzék magukat. Ezután szabályokat dolgoznak ki, további mutatókat tanulnak és rendszert dolgoznak ki. Ez a viselkedés megerősítő torzításnak minősül, és rendszerint idővel szisztematikus veszteségekhez vezet.
Shotgun kereskedelem
Az akciót vágyva, a kereskedők gyakran fejlesztenek ki egy "lövöldözős" megközelítést, bármit és mindent vásárolva, amit jónak gondolnak. A lövöldözős fegyverkereskedés jelzőjele egyidejűleg nyitott több kis pozíció, amelyek egyikére sem vonatkozik a kereskedő. De még határozottabb diagnózist lehet készíteni, ha áttekinti a kereskedelem történetét, majd megkérdezi, miért történt egy adott kereskedelem abban az időben. A fegyverkereskedőnek erre a kérdésére konkrét választ kell adnia.
A túllépés megakadályozása
Van néhány lépés, amelyet a kereskedők megtehetnek a túllépés megakadályozása érdekében:
- Gyakorold az öntudatosságot: A befektetők, akik tisztában vannak azzal, hogy túllépik a túllépést, intézkedéseket hozhatnak annak megakadályozása érdekében. A kereskedési tevékenység gyakori értékelése felfedheti azokat a mintákat, amelyek arra utalnak, hogy a befektető túllép. Például havonta az ügyletek számának fokozatos növekedése lehet a probléma jelzőjele. Vegyen be egy kis szünetet: A túllépést az okozhatja, hogy a befektetők úgy érzik, mintha kereskednének. Ez gyakran az optimálisnál kevesebb kereskedést eredményez, amely veszteséget eredményez. A kereskedésből való szabadidő lehetővé teszi a befektetők számára, hogy újraértékeljék kereskedelmi stratégiájukat, és biztosítsák, hogy azok megfeleljenek általános befektetési céljaiknak. Szabályok létrehozása: A szabályok hozzáadása a kereskedelem bevezetéséhez megakadályozhatja a befektetőket abban, hogy olyan megbízásokat tegyenek, amelyek eltérnek a kereskedési tervtől. A szabályokat technikai vagy alapvető elemzéssel, vagy ezek kombinációjával lehet létrehozni. Például egy befektető bevezethet egy olyan szabályt, amely csak akkor engedélyezi számukra a kereskedelmet, ha az 50 napos mozgó átlag a közelmúltban meghaladta a 200 napos mozgó átlagot, és a részvények 3% -ot meghaladó hozamot fizetnek. Legyen elkötelezett a kockázatkezelés iránt: a szigorú pozícióméret- menedzsmenttel rendelkező kereskedők általában jobban felülmúlják azokat, akik nem, függetlenül attól, hogy milyen rendszert vagy időkeretet keresnek. Az egyedi kereskedelem kockázatkezelése eloszlatja a nagy levonás valószínűségét is, csökkentve ezzel az ilyen körülményekből fakadó pszichológiai buktatókat.
