Ez az, amit csinálsz az információkkal. Gyerekként megkaptam az óráimat és elmentem az osztályba. Ezt tettem azzal az információval - teljesítettem. De a 70-es évek elején egy gyerek osztálytervet készített a középiskolájához. "Előrerakta" magát egy angol osztályba, tucatnyi lány és más fiú nélkül. Bill Gates volt az.
A piac most rengeteg bipoláris információt ad nekünk. Hogyan lehet értelmezni a többszörös személyiségzavarral rendelkező piacot?
A múlt héten azt mondtam neked, hogy a nagy pénzindex 45% alá esett, és ez rövid távon mérsékelt, közép- és hosszú távon bullish. Megállt abban a kritikus 45% -os szinten, és úgy tűnik, hogy felfelé halad.
www.mapsignals.com
A múlt heti adatok alapján valószínűleg rövid távú bullishre változtatom a dallamot. Itt van miért.
Megérkezett szeptember, és így van a "fel-volatilitás". Szeptember 3-án, kedden hirtelen alacsonyabbak voltak a tőzsdei indexek. Tarifák kezdődtek Kínával szemben. A Bahama-szigetek roncsolása után Dorian hurrikán szállt le Dél-Floridán. A pénzügyi szakembereknek vissza kellett térniük a valós világba, és a Labor Day után mentek dolgozni. a nyári vakáció hivatalos vége. Röviden, mindenki éles és bizarr volt.
Két nappal később egy nagyon más történet volt. A széles piacok vadul összegyűltek. Az emberek sokkal kevesebb kérdést tesznek fel, amikor egy piac felfelé, nem pedig lefelé emelkedik. Itt a kérdés, amelyet mindig felteszek: mi folyik a felszín alatt? Ha szeretné tudni, hogy a piac valójában milyen irányba halad, akkor figyeljen a nagy pénzre. A kedd lemenő napja e tekintetben nem sokat jelentett.
Íme, amit láttam: A több mint 5500 részvényből és több mint 2500 tőzsdén forgalmazott alapból (ETF) a kedd lejárati napja 71 vásárlást és 66 eladási jelet mutatott. Ez azt jelenti, hogy a nagy pénz többet vásárolt, mint eladást szokatlan szeptember elején. Ez a vásárlási trend az egész négynapos ünnepi kereskedési héten folytatódott. Valójában ez volt az első hét a hatban, ahol a túllépés a túllicitált vásárlásnál történt, a csütörtökön történő vásárlás pedig a négy hét legnagyobb napja volt. Ez bullish.
A Mapsignals adatainak átvonulásakor az a legfontosabb dolog, amit az energiaértékesítés leállt. Az ágazat heteken át lefelé nyomta a piacot. De amikor a rövidnadrág elkezdett fedezni az energiát, a többi gyenge alapkészlet is rövid fedezetet látott.
Ez önmagában nem ösztönzi a gyülekezés bizalmát. Nem szeretem a "szar" gyűléseket, azaz csak a gyenge készletek növekednek. Az a jó hír, hogy az adataim azt mondják, hogy ez nem minden gyenge készlet. A múlt héten is nagy pénzvásárlást tapasztaltunk szilárd növekedési nevekben, leginkább a tech.
Alul nézve, amikor egy szektor univerzumának legalább 25% -a látja egy héten vásárolni (vagy eladni), akkor sárga színűvé válik. Az első héten sokan semmi sem zajlott az energiában. A Tech figyelemre méltó vásárlást látott, mivel sok kiváló minőségű készletet nagy befektetők vettek fel. De volt BIG vásárlás közművek, ingatlan és telekommunikáció. Ezeket az ágazatokat általában védekező fellépéssel társítják, de ebben az esetben nem hiszem.
www.mapsignals.com
Ez az árakról szól. A kamatlábak őrülten alacsonyak, és valószínűleg alacsonyabbak lesznek itt, az Egyesült Államokban. Az arányok a világ többi részén is negatívak. Például Dánia kiadta első negatív kamatozású jelzálogát a legjobb hitelfelvevők számára. Szó szerint évi 0, 50% -ot kereshet, ha ott házat vásárol.
A nagyvállalatok hosszú távú kötvények eladásával részesülnek előnyben. Miért? Mert olcsón kölcsönöznek és visszavásárolják saját részvényeiket. Jobb hozamot kapnak a saját tőkéjükből. A visszavásárlások növelik a piacot. Ebben az alacsony kamatlábú környezetben a befektetők magasabb hozamot akarnak elérni - különösen olyan részvények esetében, amelyek jellemzően magasabb osztalékhozamot mutatnak. A közmű, az ingatlan- és a távközlési ágazat gazdagabb a magasabb hozamú készletekkel.
És mivel azt látjuk, hogy a befektetők tőkét osztanak el a részvényekre, az minden részvényre jó. Ne felejtse el, hogy a részvények birtoklása sokkal jobb, mint a kötvények adózás utáni birtoklása:
FactSet, szorzó
Egy másik nagy ok, amiért bullish vagyok, az a, hogy a 30 éves kötvény hozama egy kicsit alacsonyabb volt, mint az S&P 500 osztalékhozam. Az adózás utáni behajtás óta továbbra is alacsonyabb:
FactSet, szorzó
Alapvető és hírek szempontjából a dolgok is bullishnak tűnnek. A második negyedévben nagy volumenű volt az árbevétel és a jövedelem, és azt várom, hogy a közelgő harmadik negyedévi eredmény is erős lesz. A fenyegető kínai kereskedelmi tárgyalásokat mindkét fél megerősítette, de most már tudjuk, hogy ez messze van a megoldástól. A nem Brexit-et akadályoztatásra találták, Boris Johnson bizalmatlanságának szavazatával. Ezek a dolgok nem feltétlenül akadályozzák meg a szokásos módon heves szeptemberi hónapot, de egy tipikusan erős rally is van az év végére, hogy támogassuk a bika esetét.
A piac felfelé és lefelé van, ami normális az ingatag augusztus és szeptember hónapokban. Mindannyian hozzáférünk ugyanahhoz az információhoz. Ez az, amit vele csinálunk. Úgy látom, hogy bullish napok várnak az USA részvényeire. Eltekintve attól, hogy a legjobb a show-ban és erősek saját érdemeik alapján, ők a szentély a világ többi részéhez képest.
Ha elviseli a gyomor-csörgő volatilitást, amelyet a piac adhat nekünk, akkor hallgassa meg Fred Jung-t a "Blow" filmről: "Néha flush, néha mellszobor, és amikor felállsz, soha olyan jó, mint amilyennek látszik, és amikor lement, soha nem gondolja, hogy újra felállsz, de az élet folytatódik."
Alsó vonal
Mi (Mapsignals) továbbra is bullish az amerikai részvények hosszú távon, és minden visszavonást vásárlási lehetőségnek tekintünk. A gyenge piacok részvények értékesítését kínálhatják, ha a befektető türelmes.
Befektetési kutatási nyilatkozat
