Tartalomjegyzék
- 1. lépés: Az eszközallokáció meghatározása
- 2. lépés: A portfólió elérése
- 3. lépés: A súlyozási tényezők újraértékelése
- 4. lépés: A stratégiai egyensúly megteremtése
- Alsó vonal
A mai pénzügyi piacon a jól karbantartott portfólió elengedhetetlen minden befektető sikeréhez. Önálló befektetőként tudnia kell, hogyan kell meghatározni az eszközallokációt, amely legjobban megfelel a személyes befektetési céljainak és a kockázati toleranciának. Más szavakkal, portfóliójának meg kell felelnie a jövőbeni tőkekövetelményeinek, és eközben nyugalmat kell adnia. A befektetők szisztematikus megközelítést követve építhetnek portfóliókat a befektetési stratégiákhoz igazítva. Íme néhány alapvető lépés egy ilyen megközelítés kialakításához.
Kulcs elvihető
- Összességében egy jól diverzifikált portfólió jelentheti a legjobb választást befektetései hosszú távú növekedésére. Először határozza meg a befektetési célokhoz való megfelelő eszközallokációt és a kockázati toleranciát. Másodszor, válassza ki a portfólió egyedi eszközeit. Harmadszor, ellenőrizze portfóliójának diverzifikációját, ellenőrizve, hogy a súlyozások hogyan változtak. Ha szükséges, végezzen kiigazításokat, és döntse el, melyik alulsúlyozott értékpapírokat vásárol a túlsúlyos értékpapírok eladásából származó bevételekkel.
1. lépés: A megfelelő eszköz allokáció meghatározása
A portfólió kialakításának első feladata az egyéni pénzügyi helyzet és célok megismerése. Fontos szempont, amelyet figyelembe kell venni: életkor és mennyi idő alatt kell befektetéseit megnövelnie, valamint a befektetendő tőke mennyisége és a jövőbeni jövedelemigény. A nem házas, 22 éves, csak karrierjét kezdő főiskolai végzettségűnek más befektetési stratégiára van szüksége, mint egy 55 éves házas embernél, aki arra számít, hogy segítséget nyújt a gyermek főiskolai végzettségének fizetésében és a következő évtizedben nyugdíjba vonul.
A második szempont, amelyet figyelembe kell venni, a személyisége és a kockázati tolerancia. Hajlandó-e veszélyeztetni egy esetleges pénzvesztést a nagyobb megtérülés lehetősége miatt? Mindenki szeretne magas hozamot szerezni évről évre, de ha nem tud aludni éjszaka, amikor a befektetések rövid távon csökkennek, akkor valószínű, hogy az ilyen típusú eszközök magas hozamai nem érik meg a stresszt.
A jelenlegi helyzet tisztázása, a jövőbeni tőkeigények és a kockázati tolerancia meghatározzák, hogyan kell elosztani a befektetéseket a különféle eszközosztályok között. A nagyobb hozam lehetősége a veszteségek nagyobb kockázatának rovására fordul (ez az elv a kockázat / hozam kompromisszum néven ismert). Nem akarja annyira kiküszöbölni a kockázatot, mint hogy optimalizálja azt az egyéni helyzetéhez és életmódjához. Például az a fiatal, akinek nem kell a jövedelme befektetéseitől függnie, megengedheti magának, hogy nagyobb kockázatot vállaljon a magas hozam elérése érdekében. Másrészt a nyugdíjba vonuló személynek a vagyonának védelmére és az ebből származó eszközökből adóhatékony módon történő jövedelemszerzésre kell összpontosítania.
Konzervatív vagy agresszív befektetők
Általában véve, minél több kockázatot viselhet, annál agresszívabb lesz a portfóliója, nagyobb részt fordítva részvényekre, kevesebb kötvényekre és egyéb fix kamatozású értékpapírokra. Ezzel szemben, minél kevesebb kockázatot vállalhat, annál konzervatívabb lesz a portfóliója. Itt található két példa: egy konzervatív befektetőnek és egy közepesen agresszív befektetőnek.
A konzervatív portfólió fő célja az értékének védelme. A fent bemutatott elosztás jelenlegi jövedelmet eredményezne a kötvényekből, és hosszú távú tőkeemelési potenciált biztosítana a magas színvonalú részvényekbe történő befektetés révén.
2. lépés: A portfólió elérése
Miután meghatározta a megfelelő eszközallokációt, meg kell osztania a tőkét a megfelelő eszközosztályok között. Alapszinten ez nem nehéz: a részvények részvények és a kötvények kötvények.
De tovább bonthatja a különböző eszközosztályokat alosztályokra, amelyek szintén eltérő kockázattal és potenciális hozammal rendelkeznek. Például egy befektető eloszthatja a portfólió saját részét a különböző ipari szektorok és különböző piaci kapitalizációjú vállalatok, valamint a belföldi és a külföldi részvények között. A kötvényrész elosztható azok között, amelyek a rövid- és hosszú lejáratúak, az államadósság és a vállalati adósság, és így tovább.
Az eszközök és az értékpapírok kiválasztásának módja többféle módon történhet az eszközallokációs stratégia teljesítéséhez (ne felejtse el elemezni az egyes befektetett eszközök minőségét és potenciálját):
- Tőzsdei szedés - Válasszon olyan részvényeket, amelyek kielégítik azt a kockázati szintet, amelyet a portfólió tőke részében hordoz; az ágazat, a piaci felső határ és a részvénytípus figyelembe veendő tényezők. Elemezze a vállalati tőzsdei átvizsgálókat a lehetséges válogatások kiválasztására, majd végezzen mélyebb elemzést minden lehetséges vásárlásról, hogy meghatározzák a jövőbeni lehetőségeket és kockázatokat. Ez a legigényesebb eszköz az értékpapírok portfólióhoz történő hozzáadásához, és megköveteli, hogy rendszeresen ellenőrizze részesedéseinek árváltozásait, és naprakészen tartsa a vállalati és ipari híreket. Kötvényválasztás - A kötvények kiválasztásakor számos tényezőt kell figyelembe venni, ideértve a kupont, a lejáratot, a kötvény típusát és a hitelminősítést, valamint az általános kamatláb-környezetet. Befektetési alapok - A befektetési alapok az eszközosztályok széles skálájához rendelhetők, és lehetővé teszik az alapkezelők által professzionálisan kutatott és kiválasztott részvények és kötvények tartását. Az alapkezelők természetesen díjat számítanak fel szolgáltatásaikért, ami csökkenteni fogja a hozamot. Az index alapok újabb választást jelentenek; általában alacsonyabbak a díjak, mivel tükrözik egy megállapított indexet, és így passzív módon kezelik őket. Tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) - Ha inkább nem befektet befektetési alapokkal, az ETF életképes alternatíva lehet. Az ETF alapvetően olyan befektetési alapok, amelyek hasonló módon vesznek részt a részvényekkel. Hasonlóak a befektetési alapokhoz, mivel nagy részvénykosarat képviselnek, általában szektor, tőkésítés, ország és hasonló szerint csoportosítva. De abban különböznek abban, hogy nem aktívan kezelik őket, hanem nyomon követik a kiválasztott indexet vagy egy másik készleteket. Mivel passzív irányítás mellett az ETF-k költségmegtakarítást kínálnak a befektetési alapokhoz képest, miközben a diverzifikációt is biztosítják. Az ETF-ek az eszközosztályok széles skáláját is lefedik, és hasznosak lehetnek a portfólió kerekítéséhez.
3. lépés: A portfólió súlyozásának újraértékelése
Ha már kialakult egy portfóliója, akkor rendszeresen elemeznie kell és újra kell egyensúlyoznia, mivel az ármozgások változása miatt a kezdeti súlyozás megváltozhat. A portfólió tényleges eszközallokációjának felmérése érdekében a befektetéseket kvantitatív módon kategorizálja és meghatározza azok értékének az egészhez viszonyított arányát.
A többi olyan tényező, amely idővel valószínűleg megváltozik, a jelenlegi pénzügyi helyzete, a jövőbeli szükségletek és a kockázati tolerancia. Ha ezek a dolgok megváltoznak, akkor lehet, hogy ennek megfelelően módosítania kell a portfólióját. Ha csökken a kockázati toleranciája, akkor lehet, hogy csökkentenie kell a tartott részvények számát. Vagy valószínűleg most már készen áll a nagyobb kockázat vállalására, és az eszközallokáció megköveteli, hogy eszközeinek kis részét ingatagabb, alacsony sapkás részvényekben tartsák.
Az egyensúly megteremtéséhez határozza meg, mely pozíciói vannak túlsúlyban és alul súlyozottak. Tegyük fel például, hogy a forgóeszközök 30% -át kis tőketartalmú részvényekben tartja, míg az eszközallokáció azt sugallja, hogy az eszközének csak 15% -ának kell lennie ebben az osztályban. Az egyensúly kiegyenlítése magában foglalja annak meghatározását, hogy ennek a pozíciónak mekkora részét kell csökkentenie, és más osztályoknak elosztania.
4. lépés: A stratégiai egyensúly megteremtése
Miután meghatározta, hogy mely értékpapírokat kell csökkentenie, és mekkora összeggel, döntse el, melyik alulsúlyozott értékpapírokat vásárol a túlsúlyos értékpapírok eladásából származó bevételgel. Értékpapírjainak kiválasztásához használja a 2. lépésben tárgyalt megközelítéseket.
A portfólió kiegyensúlyozása és újrabeállítása során vegye figyelembe egy percet az eszközök eladásának adózási következményeinek mérlegelésére ebben az adott időben.
Lehet, hogy a növekedési részvényekbe való befektetése erőteljesen felértékelődött az elmúlt évben, de ha az összes részvénypozícióját el kellene adnia a portfólió kiegyensúlyozása érdekében, jelentős tőkenyereség-adót vonhat fel Önnek. Ebben az esetben hasznosabb lehet, ha a jövőben egyszerűen nem járul hozzá új pénzeszközök ebbe az eszközosztályba, miközben továbbra is hozzájárulnak más eszközosztályokhoz. Ez idővel csökkenti a növekedési részvényeinek súlyát a portfóliójában anélkül, hogy tőkenyereség-adót kellene fizetnie.
Ugyanakkor mindig fontolja meg értékpapírjainak kilátásait. Ha azt gyanítja, hogy ugyanazok a súlyozott növekedési készletek baljóslatúan készek esni, érdemes lehet adót adózási következmények ellenére eladni. Az elemzők véleményei és kutatási jelentések hasznos eszközök lehetnek a gazdaságok kilátásainak felméréséhez. Az adóveszteség-értékesítés egy olyan stratégia, amelyet alkalmazhat az adóhatások csökkentésére.
Alsó vonal
A teljes portfólióépítési folyamat során elengedhetetlen, hogy mindenképpen emlékezzen a diverzifikáció fenntartására. Nem elegendő az értékpapírok birtoklása az egyes eszközosztályokból; az osztályokon belül is diverzifikálnia kell. Gondoskodjon arról, hogy egy adott eszközosztályon belüli részesedései eloszlanak az alosztályok és az iparágak tömbjeiben.
Mint már említettük, a befektetők kiváló diverzifikációt érhetnek el befektetési alapok és ETF-ek felhasználásával. Ezek a befektetési eszközök lehetővé teszik az egyéni befektetők számára viszonylag kis pénzösszegekkel a méretgazdaságosság elérését, amely a nagy alapkezelők és az intézményi befektetők számára elérhető.
