Tartalomjegyzék
- Mi a CDX?
- A CDX megértése?
- Miért érdemes befektetni egy CDX indexbe?
Mi az a hitelminősítési csereindex (CDX)?
A hitelképesség-nemteljesítési csereindex (CDX) - korábban a Dow Jones CDX - olyan pénzügyi eszköz, amely hitel-értékpapírokból áll, amelyeket észak-amerikai vagy feltörekvő piacokon kibocsátott vállalatok.
A hitelképesség-nemteljesítési csereindex (CDX) maga is forgalomképes értékpapír - hitelpiaci származékos termék. A CDX index azonban shellként vagy tárolóként is funkcionál, mivel más hitelderivatívák - hitel-nemteljesítési csereügyletek (CDS) - gyűjteményéből áll. Jelenleg a CDX 125 kibocsátót tartalmaz, és különféle típusú hitelekre bontható: befektetési osztály, magas hozam, nagy volatilitás, átváltás és feltörekvő piacok. Hathavonta megvizsgálják a CDX mögöttes értékpapírjait, és adott esetben új értékpapírokkal cserélik azokat. Ez elősegíti annak biztosítását, hogy az index továbbra is aktuális maradjon, és hogy ne kerüljön rá az olyan befektetésekre, amelyek már nem léteznek, vagy amelyek nagyon likvidek.
A hitel-nemteljesítési csereindex (CDX) megértése
A hitelképesség-nemteljesítési csereindexek (CDX) nyomon követik és mérik a kötvénypiac különféle szegmenseinek a fent idézett teljes hozamát, hogy az általános hozam összehasonlítható legyen a hasonló termékekbe befektető alapokkal szemben. A befektetők a CDX-index nyomon követésével nyomon követhetik saját portfóliójukat e benchmarkhoz viszonyítva, és ennek megfelelően módosíthatják részesedésüket. A CDX hozzájárul a kockázat fedezéséhez azáltal, hogy megvédi a kötvénybefektetőket a nemteljesítés ellen, a kereskedők pedig a CDX indexek segítségével spekulálnak a kibocsátók hitelminőségének lehetséges változásairól.
Miért érdemes befektetni egy CDX indexbe?
A CDX index teljesen szabványosítva és tőzsdei kereskedelemben van, ellentétben a nem CDS-ekkel, amelyek szabadon kereskednek. Mint ilyen, a CDX-index magas likviditási és átláthatósági szintet mutat. A CDX-indexek kisebb spred-ekkel is kereskedhetnek, mint a CDS-k. Így a befektetők olcsóbban fedezhetik a nemteljesítési csereügyletek vagy kötvények portfólióját egy CDX-lel, mintha sok egyedi CDS-t vásárolnának egy hasonló hatás elérése érdekében. Végül: a CDX egy jól kezelt eszköz, amelyet évente kétszer alapos iparági ellenőrzésnek vetnek alá. Az olyan eszközök megléte, mint például a CDX-indexek, megkönnyíti mind az intézményi, mind az egyéni befektetők számára a bonyolult befektetési termékek kereskedelmét, amelyeket egyébként esetleg nem akarnak külön birtokolni.
A CDX-index 2001-ben alakult, a pénzügyi piacok bonyolult idején - talán annak érdekében, hogy elősegítse a komplex, magas kockázatú (potenciálisan magas hozamú) pénzügyi termékekbe történő befektetést egy kicsit kevésbé bonyolultnak és egy kicsit biztonságosabbnak.
